【《澳柯玛电器偿债能力问题及其应对建议》6600字】.docx

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1、青岛澳柯玛偿债能力问题及其应对建议目录第1章青岛澳柯玛概况2第2章青岛澳柯玛偿债能力分析22.1 分析方法和分析指标选择及依据32.2 短期偿债能力分析32.2.1 流动比率32.2.2 速动比率42.2.3 现金比率52.3 长期期偿债能力分析52.3.1 资产负债比率52.3.2 产权比率62.3.3 权益乘数7第3章影响青岛澳柯玛偿债能力的问题和原因73.1 资本结构不合理73.2 债务负担较重83.3 缺乏有效的固定资产管理机制8第4章相关建议84.1 提高存货及应收账款周转率84.2 优化资本结构84.3 增强客户信誉评估管理水平94.4 制定合理的偿债计划9结论10参考文献10附录

2、H第1章青岛澳柯玛概况青岛澳柯玛公司是我国商用厨卫电器行业的代表性企业，深耕商用厨卫电器领域多年，青岛澳柯均在曾经在2018-2020年三年连续获得我国“国家商用厨卫电器企业荣誉金奖”、“国家优质纳税企业”以及入围了华润排行榜排出的“全球优质商用厨卫电器企业500强”。青岛澳柯玛的发展是我国商用厨卫电器企业改革创新的缩影，因此能够在很大程度上代表着我国商用厨卫电器企业的发展状况。公司秉承“实干创造未来”的企业精神，坚持做出高品质产品，本着“追求、质量、技术、精神”8字宗旨，基于商用厨卫电器市场需求进行不断创新，使公司始终处于商用厨卫电器行业前沿，引领商用厨卫电器行业的发展。销售分公司一销售分公

3、司二销售分公司三销售分公司四财务科一财务科二财务科三财务科四图1青岛澳柯玛公司组织结构第2章青岛澳柯玛偿债能力分析2.1 分析方法和分析指标选择及依据本文采用比较分析法、比率分析法及比重分析法，选取2020-2023年青岛澳柯玛财务数据分析企业偿债能力，同时进行横向比较以同行商用厨卫电器业中典型企业为代表进行商用厨卫电器行业对比分析进而得出相关结论（李明宇，张艺,2022）。在偿债能力分析中,企业偿债能力根据流动资产的流动期限可将偿债能力和长期偿债能力指标。分为短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力是企业流动资产对流动负债的偿付能力，是对企业当前流动资本及财务状况的衡量。短期偿债能力分为流动

4、比率、速动比率及现金比率。在分析短期偿债能力分析时区分流动资产、速动资产、货币资金也至关重要（王晓东，陈欣怡,2021）o短期偿债能力的强弱，一方面取决于该商用厨卫电器企业到底有多少短期负债,另一方面更取决于商用厨卫电器企业资产能够以多快的速度完成变现，从而偿还负债。所以在计算短期偿债能力时必须考虑资产的变现速度和质量。长期偿债能力是指商用厨卫电器企业偿还一年以上债务的能力，与企业的盈利能力、资金结构有十分密切的关系，长期偿债能力的分析包括对企业资产负债率、权益乘数与产权比率等指标的分析（赵天宇，刘子涵，郑海,2023）。2.2 短期偿债能力分析2.2.1流动比率表流动比率指标图表年份2020

5、202120222023澳柯玛1.1280.991.1561.0187MD商用厨卫电器集团1.2971.3531.431.403GC实业1.0741.1261.1631.267流动比率=流动资产/流动负债。是指每一元流动负债有多少流动资产作为偿债保障。比值越大则代表资产流动性越好，但该数值过大则会影响公司获利能力。从表中数据可以看出，青岛澳柯玛公司20202023年的流动比率的数值分别为1.128、0.99、1.156、1.0187,这个数值代表了每一元的流动负债有多少的流动资产作为保障，流动比率为2则表明流动比率处于理想状态。从整个数据来看，澳柯玛公司四年的流动比率整体上呈下降到上升再下降的

6、波动性发展趋势，处于不稳定的状态，2020、2022、2023年的数值虽高于1但远低于2这一经验数值，而2021年更是低于1,说明在2021年其流动资产不足以覆盖流动负债。对比MD商用厨卫电器集团、GC实业企业的流动比率，MD商用厨卫电器集团2020-2023年，其流动比率呈先升后降的趋势，表明短期偿债能力在逐步增强，但在2023年略有下降；而从GC实业企业的流动比率来看，该比率呈不断上升的趋势，均大于1,整体上略高于青岛澳柯玛。从整体上对比分析发现，与MD商用厨卫电器集团、GC实业集团相比，青岛澳柯玛的流动比率并不具有优势，相比之下，MD商用厨卫电器集团的流动资产储备更为充足，保障更多，而青

7、岛澳柯玛短期偿债能力正在削减，存在着一定的债务违约风险（孙佳怡，杨嘉琪，何志）。2.2.2速动比率表2.1速动比率指标图表年份2020202120222023澳柯玛0.890.9380.9290.7662MD商用厨卫电器集团1.1521.1771.1791.175GC实业0.991.0551.0511.14速动比率=速动资产/流动负债。指每一元流动负债有多少速动资产作为偿债保障。其中速动资产是指可在较短时间内变现的货币资金、交易性金融资产和各种应收付款项等。该比值正常应保持在1：1的比例，比值过低则代表需要投入更多的机会成本，比值过低则可能存在应收账那个宽的不确定性（吴梦洁，徐飞宇,2021）

8、。从上述数据可以发现青岛澳柯玛从2020-2022年的速动资产比率分另U为82.9%、93.8%、92.9%,76.62%o2020年到2021年该比率呈上涨趋势，从2021年到2023年呈下降趋势，澳柯玛公司四年速动比率始终低于1,通常情况下，当速动比率为1时，基本符合行业标准，证明澳柯玛企业的短期偿债能力处于合理状态（马蕾蕾，方俊杰,2020）。与该经验值相比青岛澳柯均当前的数据表明其存货价值相对较高存在变现困难导致速动资产的现有额不足以清偿现有的流动负债的问题。对比该行业的其他企业发现，MD商用厨卫电器集团速动比率处于逐年小幅增长的稳定状态，从2020-2023年，澳柯均公司该比率始终高

9、于1这一标准值，说明MD商用厨卫电器集团的短期偿债能力比青岛澳柯玛更有保障。而从GC实业集团近四年的速动比率中可以发现，澳柯玛该比率除2020年99%的比率略低于标准值外其他年份数据均高于标准值，这表明GC实业集团的速动资产正好能够清偿现有流动负债，因此要优于青岛澳柯均短期偿债能力。同时澳柯玛速动比率现状也印证了流动比率的分析结果，应从速动资产角度提高其短期偿债能力（任雨婷，彭思）。表3.1现金比率指标图表年份2020202120222023澳柯玛0.5030.6750.670.339MD商用厨卫电器集团0.1790.2010.4050.214GC实业0.7890.7540.6750.717现

10、金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债。指每一元流动负债有多少货币资金作为偿债保障（韩慧婷，曹阳阳，高浩,2022）。现金流量比率越高，偿债能力越强；而在选择经营活动现金流量指经营活动现金流量净额从而代表企业创造现金的能力，且已经扣除经营活动自身所需的现金流出，代表可以用来偿债的现金流量。商用厨卫电器公司以现金作为偿还债务的最佳手段，拥有的现金流量较少，会存在支付困难，从而造成财务危机；商用厨卫电器公司拥有过多盈利能力较差的现金流资产，使得资产未能得到有效利用，通常情况下，流动比率等于30%时为标准值（蔡紫薇，田心怡，梁泽,2021）。从上表中可以看出2020-2022年青岛澳柯玛现金

11、比率呈先升后降的状态,在2020年到2021年从50.3%上升到67.5%,说明澳柯玛企业的货币资金及现金等价物拥有量较为充足，偿债能力较强。从2022年到2023年则从67%降为33.9%,主要系筹资活动产生的现金流量减少导致，同时澳柯均企业扩大经营规模，大力推进企业转型，说明这一阶段澳柯玛企业所持有的现金及现金等价物处于较为合理的状态，但对短期债务的偿付能力则随着降低（宋雅静，庞博文）。对比MD商用厨卫电器集团、GC实业企业的现金比率，MD商用厨卫电器集团在2020-2022年现金比率逐渐提高，2023年MD商用厨卫电器集团现金及现金等价物储蓄量减少，青岛澳柯玛相较其短期偿债能力更胜一筹。

12、2.3 长期期偿债能力分析2.3.1资产负债比率表4.1资产负债比率指标图表年份2020202120222023澳柯玛0.663MD商用厨卫电器集团GC实业0.700.6890.6620.6840.5960.6660.650.6990.690.631资产负债比率=总负债/总资产。反映总资产中有多大比率是通过负债取得的。一方面,资产负债率可用于衡量企业对债权人利益的保障程度；另一方面，资产负债率还代表企业的举债能力。从上述数据可以发现，青岛澳柯玛2020-2023年资产负债率分别为66.3%、68.9%、66.2%、68.4%o在2020到2023年总体呈先憎长后下降在增长的波动趋势，对于澳柯玛

13、企业来说资产总额大于负债属于正常情况，资产负债率等于60%时为经验值，近四年青岛澳柯玛资产负债率在60%-70%之间，说明青岛澳柯玛的负债过高，可能产生偿付危机。对比MD商用厨卫电器集团数据发现，MD商用厨卫电器集团该比率在20202022年处于逐步上升的趋势，2023年有小幅度下降但澳柯玛公司近两年的资产负债率仍大于60%,但2023年的资产负债率仍略低于青岛澳柯玛资产负债率水平。从GC实业集团的数据来看，近四年的资产负债率处于下降趋势，逐渐接近于标准值，长期偿债能力不断僧强。从而发现青岛澳柯玛的资产负债略高于MD商用厨卫电器集团和GC实业，负债程度相对较高，对澳柯玛公司的进一步投资产生压力

14、。2.3.2产权比率表5.1产权比率指标图表年份2020202120222023澳柯玛1.972.221.962.17MD商用厨卫电器集团131.472.01.85GC实业2.322.312.221.71产权比率=总负债/股东权益。反映每一元股东权益配套的总负债的金额。负债权益比率是常用的财务杠杆比率，一方面，表示负债的比率，与偿债能力相关；另一方面，财务杠杆影响总资产净利率和权益净利率之间的关系，表明澳柯均公司的权益净利率风险的高低与盈利能力相关（范思敏，陆嘉恒，荣天,2022）o产权比率长期债务的偿还能力呈反向变动，该指标越低说明公司财务风险越小，长期债务的清偿能力越强。根据上图数据可发现

15、,青岛澳柯玛2020-2023年的产权比率分别为1.97、2.22、1.96、2.17,澳柯玛集团的产权比率波动率较大，与MD商用厨卫电器集团、GC实业集团对比发现，青岛澳柯玛的产权比率要远高于同行业企业的产权比率，验证了之前偿债能力各项指标分析得出的结论，说明青岛澳柯均的经营模式可能为长期举债的方式，导致负债总额过高，长期偿债能力较弱，投资者承担的相关风险较高。2.3.3权益乘数表6.1权益乘数指标图表年份2020202120222023澳柯玛2.973.222.963.17MD商用厨卫电器集团2.32.472.992.85GC实业3.323.323.222.71权益乘数=资产总额/股东权益。权益乘数用来衡量企业的财务风险，该指标越大说明股东投入在资产中的比重越小，债权人的权益保障程度越低（简欣然，韦婉婷,2021）o澳柯均企业财务杠杆的大小可以通过权益乘数来说明，权益城数数值越大，则财务杠杆越大。如