货币时间价值在企业投资中的应用研究分析 财务管理专业.docx

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1、货币时间价值在企业投资中的应用研究摘要：随着我国商品经济的快速发展，货币与商品的交换越来越多，货币的时间价值在各个领域的作用日益凸显。在企业投资决策过程中，货币的时间价值观念对企业管理者也有着重要的影响。如果忽视了货币时间价值，在决策时，企业决策者可能会将企业大部分可用资金投入到获利较小的项目甚至亏损的项目，两者都会给企业带来一定的经济损失。本文先简要介绍了投资对企业的重要性，企业在投资决策中常用的投资计算方法，然后说明了时间价值对企业投资的重要作用，最后通过案例分析，说明货币时间价值的现实应用及其重要性，最后提出了作为企业决策者，在企业投资中如何利用货币的时间价值来做出更好决策的方法以及需要

2、注意的问题。关键词:货币；时间价值；企业投资；决策ThecurrencytimevalueinenterpriseinvestmentintheappliedresearchAbstract:AlongAsmoreandmorerapideconomicdevelopmentofChinascommodity,currencyandcommodityexchange,thetimevalueofmoneyhasbecomeincreasinglyprominentroleinvariousfields.Incorporateinvestmentdecision-makingprocess,th

3、etimevalueofmoneyconceptofenterprisemanagershaveanimportantimpact.IfWeignorethetimevalueofmoney,mostoftheavailablefundsoftheenterprisemaybeinthedecision-making,businessdecision-makersintosmallerprofitprojectorevenalossoftheproject,bothofwhichcanbringsomeeconomiclosstotheenterprise.Thisarticlebriefly

4、describestheimportanceofinvestmentcompanies,andenterprisesininvestmentdecision-makinginvestmentcalculationmethod,andthentheimportantroleofthetimevalueofbusinessinvestment,andfinallybythecasestudiesonreal-lifeapplicationofthetimevalueofmoneyitsimportantFinally,thetimevalueofhowtousethemoneyinthebusin

5、essinvestmentasabusinessdecisionmakers,tomakebetterdecisions,aswellasproblemsthatneedattention.KeyWords:Currency,Timevalue,Enterpriseinvestment,Decision摘要II目录IV引言1一、投资对企业的重要性1（一）投资的概念1（二）投资对于企业的重要性1（三）投资决策2（四）投资时必须把好以下“四关”21、把好经济行为关22、把好调查研究关23、把好投资管理程序关24、把好成本控制、风险与收益关3二、企业投资计算方法简介3三、投资决策中失败的原因3（一）

6、投资前论证不充分4（一）论证正确但在方法选择上有错误4四、货币时间价值在企业投资中的重要作用,4五、案例分析5（一）案例5（二）案例分析小结7六、企业合理利用货币时间价值做出正确的投资决策8七、企业投资活动合理利用货币时间价值措施8八、货币时间价值在企业投资中应注意的问题9（一）资金尽量不要闲置太多9（二）注意风险和通货膨胀9（三）合理计算不同时间点上的资金价值,9九、总结,10参考文献致谢,12引言随着商品经济的快速发展，商品与货币的交换与日增多，货币的时间价值作用在个人或者企业以及整个国家投资决策中日益凸显。目前世界各行各业的生产经营都在不断引进高科技设备，运用高科技技术手段，充分募集各种

7、闲置的资金为己所用，在企业内部，参与生产经营的企业员工的工作方法和工作技巧也得到了全面提高，企业从生产产品到销售出产品，再到资金回收再投入生产，整个过程的时间逐渐减少，资金的利用率大大增强。当今世界经济飞速发展，经济全球一体化步伐不断加快，商品和资本的交换流动频率加速，货币的时间价值显得越来越重要，有时甚至会决定投资的成败，关系到企业的生死存亡。货币的时间价值是指货币随着时间得推移而发生的增值，也就是货币经过一定时间的投资与在投资后所增加的价值，钱生钱，而且生出来的钱会带来更多的钱，这就是货币时间价值的本质。从投资的角度来讲，货币的时间价值，对资金的拥有者来说，是放弃资金的使用权而应得的报酬；

8、对资金的借入者来说，是使用资金所应支付的成本。它反映的是随着时间的推移而使现在的一笔资金高于将来某个时期的同等数量的资金的差额。完成资金的循环和周转需要一定的时间，由于循环和周转而实现货币增值，也需要一定的时间，每完成一次循环，资金就增加一定量得数额，周转的次数越多，资金的增值额也就越大。因此，随着时间的延续，货币价值总量在不断的循环和周转中按几何级数逐步变大，使得货币具有了时间价值。一、投资对于企业的重要性(一)投资的概念投资指货币转化为资本的过程。投资可分为实物投资、资本投资和证券投资。前者是以货币投入企业，通过生产经营活动取得一定利润。后者是以货币购买企业发行的股票和公司债券，间接参与企

9、业的利润分配。(二)投资对于企业的重要性是否有足够的资金是企业创业者遇到的第一个问题。企业创办起来后，就必须考虑是否有足够的资金支持企业的日常运作。对于初创企业来说，如果连续几个月入不敷出或者因为其他原因导致企业的现金流中断，都会给企业带来极大的威胁。相当多的企业会在创办初期因资金紧缺而严重影响业务的拓展，甚至错失商机而不得不关门大吉。另外如果没有广阔的融资渠道，创业计划只能是一纸空谈。除了银行贷款、自筹资金、民间借贷等传统方式外，还可以充分利用风险投资、创业基金等融资渠道。资金是企业的生命线，只有有了足够的资金，企业才可以生存发展。没有资金的注入，即便是再好的创意、再好的项目，都不能完成。（

10、三）投资决策而在企业的资金使用方面，投资决策扮演着极为重要的角色。因为投资决策决定了资金在企业中的流向，对企业的发展起着非常重要的作用。决策是企业管理中一项最为重要的工作。决策是有成本的，这一点容易被人忽视。例如一个正确的决策为企业盈利100万元，如果失去了机遇，没有做出及时的决策，这个决策成本就是100万元；如果做出了一个错误的决策，不仅没有赚到100万元，反而亏损了100万元，那么，这个错误的决策成本就是200万元。因此，决策也必须讲成本控制。投资决策是企业所有决策中最为关键、最为重要的决策，因之我们常说：投资决策失误是企业最大的失误，一个重要的投资决策失误往往会使一个企业陷入困境，甚至破

11、产。因此，财务管理的一项极为重要的职能就是为企业当好参谋，把好投资决策关。投资是指投放财力于一定的对象，以期望在未来获取收益的经济行为。投资有很多种类：从投资回收的时间划分，有长期投资和短期投资；从投资的方向来看，有对内投资和对外投资；以投资对企业前途的影响为依据，可分为战略性投资与战术性投资，以及初创投资与后续投资；确定性投资与风险投资；相关性投资与非相关性投资等等。这些分类是从逻辑划分的二分法划分出来的，每一种投资本身就具有多种类型的性质与特点，例如一项长期投资本身，它既可能是战略性投资，又可能是风险性投资等等。（四）投资时必须把好以下“四关”1、把好经济行为关必须明确投资是一项经济行为，

12、必须从经济规律中去寻找依据，从而做出正确的投资决策。笔者调查过若干个国有企业不少失误的投资决策，其中一个很大的失误原因是没有从经济规律本身去决策，而是从“政治”、“人际关系”等因素轻率地做出了投资决策。例如一个国有企业的董事会听命于某位上级首长的“暗示”，给上级的老首长的儿子的一个公司投资300万元，结果是“肉包子打狗”，有去无回；又例如一个很成功的国有企业的总经理，为了回报他的故乡，强行主张在他的故乡投资500万元办厂，而他的故乡却不具备办这种工厂的条件，结果厂是办成功了，却年年亏损，成了这个企业的“沉重包袱”。甚至还有国有企业的负责人把国有资产随意地投资给自己的亲戚朋友和身边的人，严格地说

13、，这已经是一种腐败行为，是一种犯罪了。这一种投资方式在笔者调查的投资决策失误中竟占了40%左右，是一种十分值得重视的现象。另一种投资决策失误是投资决策者本人素质差，官僚主义，独断专行，自己又不懂经济规律而拍脑袋做出的决策。这种投资方式在笔者调查的投资决策失误中约占50%。2、把好调查研究关严格按国际惯例办事，按法治办事。投资决策是一个过程。在做出投资决策之前，必须深入进行调查研究，进行可行性分析，否则不能轻易投资。特别是对外投资，即企业以现金、实物、无形资产等方式，或者以股票、证券等有价证券方式向其他单位投资，一定要按国际惯例办事，对投资方的资信、财力等诸多方面有可靠的证明。合同要严格把关，符

14、合有关法律手续，切不可留有隐患。3、把好投资管理程序关做到投资决策科学化与民主化。不同种类的投资都有自身的特点，从而有不同的管理程序，需经不同的部门审批，例如：有的投资，总经理个人可以做出决策，有的投资需经董事会批准，而有的投资则需报上级部门审批。4、把好成本控制、风险与收益关投资的目的是要有效益，要赚钱，因之必须实行投资成本控制；要有风险意识，尽力规避风险；投资要有效益，还得及时回收，以确保投资成功。而对于企业来说，发展中遇到的最大的难题除了技术层面的就是资金问题。而如果有足够的资金（每年的利润等），这些资金的表现形式就是货币，把它闲置起来，这笔资金就会随着时间的推移而变得越来越没有价值。所

15、以，只有将资金完全投入到企业的再生产当中，资金才能发挥其更重要的作用，源源不断地为企业带来更多的利润。这就是货币时间价值的核心点。二、企业投资计算方法简介企业管理者面对资金的使用，如何更好的选择投资方案，对于资金的时间价值，我们可以用多种方法进行计算。衡量投资项目经济效益高低的指标很多，归纳起来就是两大类，一类是静态指标，另一类是动态指标。这两类指标的区别主要在于只否考虑了货币的时间价值。静态指标是不考虑货币时间价值的指标，因此也称为非贴现指标；而动态指标要考虑货币时间价值，因此也称为贴现指标。非贴现法中常见的包括回收期法和投资报酬率法两种方法，贴现法中常见的包括净现值法、获利指数法、内部报酬

16、率法三种方法。回收期法是根据重新收回某项投资所需时间来判断投资是否可行的方法。回收期(PP)是指投资引起的现金流入累计到与投资相等所需要的时间，它代表收回投资所需要的年限。它将计算出来的回收期与企业投资项目的年限寿命进行比较，如果回收期大于年限寿命，则投资方案可行，反正不可行。回收期越短收回投资的速度越快，则该项投资在未来时期所冒的风险就越小，投资效益越好。投资报酬率法是将投资项目的投资报酬率与该项投资的资本成本加以比较，进而判断投资是否可行的方法，投资报酬率(ROI)是指通过投资而应返回的价值，即企业从一项投资性项目的投入资本中得到的经济回报。利润和投入的经营所必备的财产相关，因为管理人员必须通过投资和现有财产获得利润。投资报酬率亦称“投资的获利能力”。它是全面评价投资中心各项经营活动