碳市场定价“风向标”终于来了！首看长三角推进EATNS碳管理体系建设.docx

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1、碳市场定价“风向标”终于来了！首看长三角推进EATNS碳管理体系建设近日上海环境能源交易所（以下简称“上海环交所”）宣布启动“上海环交所碳价格指数”开发，同时首个企业碳资信评价标准也正式发布。碳市场作为一种碳定价工具，是实现总量控制下社会减排成本最小化的政策工具，碳市场以碳价为信号。生态环境部应对气候变化司司长李高在会议发言中提到，过去的一年,生态环境部启动上线交易和运行了全球规模最大的碳市场，全国碳市场促进企业减排和碳定价的作用初步显现。“碳价格指数”是碳市场价格的“风向标”，“企业碳资信规范”则是对企业“双碳”适应能力的分析评价，对企业主动进行减排降碳行为的价值进行评估。此外，在“长三角城

2、市群碳管理体系”合作签约仪式上,来自江苏、浙江、安徽、上海的城市群代表与上海环交所代表签约，宣布将共同推进EATNS碳管理体系建设。PART 1形成碳市场价格“风向标”中国气候变化事务特使解振华在“2022中国国际碳交易大会”大会发言中表示，碳市场和碳定价机制是应对全球气候变化的重要举措。上海环交所同时表示，未来将进一步基于碳价格指数探索开发交易类产品，丰富市场投资标的,引导更多资本进入低碳减排领域。生态环境部表示，全国碳市场自2021年7月16日启动以来，交易价格稳中有升，碳价处在合理区间。此次大会上，上海环交所宣布启动碳价格指数开发工作，为主管部门、企业、投资机构等各方主体制定战略决策提供

3、参考依据。数据显示，截至2022年7月15日收盘，全国碳市场碳排放配额累计成交量约1.94亿吨，累计成交额约84.92亿元。2021年碳价波动幅度较大，临近履约期价格以较大幅度上涨；2022年以来碳价在50.54-61.60元/吨区间内波动。从其他成熟商品交易市场经验来看，价格指数能够较为直观反映市场整体价格动态，比如大宗商品现货价格指数，便于投资者了解市场趋势并做出相应决策，同时为开发商品指数ETF等交易型产品奠定基础。碳价格指数则是衡量和体现碳价格水平变化的“风向标”。从长远看，碳价格指数的开发对促进碳市场发展具有重要意义，将更加便于市场主体分析碳价走势，也为应对气候变化风险、政策制定和机

4、制优化、后续开发碳指数金融产品奠定基础。参考国际碳市场经验，洲际交易所（ICE）开发了基于欧盟碳配额、美国加州和RGGI及其他全球碳期货指数。欧洲能源交易所（EEX）在2020年发布欧盟碳配额现货价格指数，为市场主体判断市场发展提供重要参考。上海环交所作为上海碳市场运营平台和全国碳排放权交易系统建设和运营机构，交易产品包括上海碳配额（SHEA）、全国碳配额（CEA）以及国家核证自愿减排量（CCER）,在开发碳价格指数方面具备一定的基础条件和优势。早在2019年1月，上海环交所和上海证券交易所签订战略合作协议，共同研究推动绿色证券指数和证券投资基金产品等的研发。今年1月，上海环交所和中证指数公司

5、联合发布了国内首只碳中和主题投资指数一一中证上海环交所碳中和指数。6月28日，被业内人士视为中国市场首批碳中和ETF正式获批。目前，首批8只中证上海环交所碳中和ETF产品募集规模超160亿元，即将在上海证券交易所和深圳证券交易所上市。PART 2碳索企业碳管理新路径在大会碳金融产品发布环节，上海环交所牵头起草的首个碳资信标准一一企业碳资信评价规范正式发布。这也是首个反映“双碳”目标下企业偿债意愿和能力的标准。“与一般的资信相比，碳资信是应对气候变化与双碳目标下的企业适应性和竞争力的反映。”上海环交所副总经理宾晖此前在相关会议上表示。在“双碳”背景下，金融机构需要多维度地评价企业的综合实力，而碳

6、因素将是未来很长一段时间内重要的影响因素之一。面向“双碳”目标的转型发展，碳排放水平、降碳技术先进性以及日益严格的监管直接影响各类企业的风险与价值。筛选实质性因素，构建碳资信评价体系成为了势在必行的行动。“企业碳资信规范”是对企业“双碳”适应能力的分析评价，是对企业主动进行减排降碳行为的价值进行评估，同时接轨传统信用评级的财务因素并对接金融资源。据了解，此次企业碳资信评价体系采用“业务-资产”二元划分架构，遵循四层推进逻辑。在全球碳中和背景下，通过将宏观风险、区域风险、行业风险与企业地位分析相结合，形成企业的业务状况意见。通过分析企业的碳资产和非碳资产，形成企业的资产状况意见。通过确定各大行业

7、的评价主题及相应指标，构建评价指标体系。总体而言，企业碳资信可以为外界评估企业价值时提供更多参考。碳资信标准的应用场景十分广泛。具体而言，该标准可应用于绿色信贷、绿色债券、信托保险等绿色金融业务，提供绿色项目评价依据；其次，可应用于各级政府的技能降碳目标与绿色降碳体系，作为各级政府评价低碳企业、低碳园区的依据；止匕外，该标准也可应用于相关指数的构建；标准也可对接ESG评级体系，为评级提供参考。据悉，宁波市已于今年6月正式启动企业碳资信评价试点工作，部分金融机构已采用企业碳资信评价等级结果。下一步，该标准将在辽宁、河北、河南以及在开展EATNS碳管理体系建设的地方先行应用。利用碳信用评级体系平台

8、，帮助区域内企业实现绿色转型发展。PART 3长三角城市群共同打造EATNS碳管理体系EATNS碳管理体系是助力实现“双碳”目标的新方法。在“长三角城市群碳管理体系”合作签约仪式上，来自江苏、浙江、安徽、上海的城市群代表一一常州市政府、台州市政府、蚌埠市政府、宜兴市政府与上海环交所代表云签约，宣布将共同推进EATNS碳管理体系建设。同时，长三角生态绿色一体化发展示范区也与上海环交所进行云签约，将在两区一县开展碳管理体系示范。碳管理体系要求及使用指南团体标准（即EATNS碳管理体系）是上海环交所牵头制定的全球首个综合性碳管理体系标准，于2021年12月正式发布，包括碳排放、碳资产、碳交易和碳中和

9、四个子体系。2022年6月24日，EATNS碳管理体系专家委员会及评定工作委员会在上海成立。从上海环交所公布的数据看，2021年进入履约季后，12月当月的交易量占全年交易量的75.82%,而其他5个月的交易量仅占24.18%。宾晖曾认为，企业主要是为了履约而参与交易，降低成本、碳资产管理、保值增值的目标性不强。但从另外一个角度看，全国碳市场还有很大的发展空间，如果能够适度提高流动性，市场潜力将进一步释放。据悉，该标准的目的即为帮助企业适应碳市场，具体包括推动企业规范内部管理流程，培养专业的碳管理人才，进而服务企业低碳生产与低碳运营，助力企业有效应对碳定价、碳边境调节税等一系列与碳相关的政策风险。此次签约也意味着，长三角城市群将共同打造EATNS碳管理体系，为进一步服务长三角城市群政府“3060目标”的实现、企业转型升级和产业经济高质量发展贡献力量。上海环交所表示，未来也将与各地围绕EATNS碳管理体系打造示范城市、示范园区，深化区域内碳管理体系建设，帮助地方政府转型创新发展，发展绿色金融；同时推动地方企业开展碳管理体系建设工作，引导地方金融资本服务碳市场。