【《公司借壳上市后的财务战略探究—以顺丰控股为例》9200字（论文）】.docx

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1、公司借壳上市后的财务战略分析一以顺丰控股为例目录公-Hkt市后的财务&咯分析一以JK丰控股为例搞*、I86(一)研究背景(二)研究意义财务(一)财务战略定义(一)财务渊的类型()财务战略对企业的鹭要性三、e公况及借壳上市的动因分析.(一)朝丰公司筒介(二)顺丰的竞争优势与劣势7()顺丰借壳上市崛分析8(四)借壳上市后对顺丰整体的影峋9四、MIl丰JtrtJJB53W9W与析n(一)财务战略11(二)咫务5三成效分析12(三)总结19五、】9(一)要多角度解读以务指标,才能更好地谒足企业发展需求19(二)优化财务三制定,顺应社会经济发屐趋势20(三)完善叼务成略实质保障措施21叁考文献I22财务

2、战路属于企业战略的壬要组成部分.百接影瑜到企业市场竞争力、企业运行效率和经济效益最大化。鼓好的财务战的能够让企业经猱管理的资金规划更科学，不断推动企业进步。殖岩电子商务的日曲普及,快递行业竞争愈发激第.市场格局正在逐步形成,各家快递公司纷纷选择“借壳上市”来谋求自身的壮大和发展。本文以顺丰控股借壳上市为例,采用财务指标分析法,利用其上市前后财务状况和经营成果的分析数据.分析评价其上市后的财务战略及实施效果.并对快诩行业实施财务战路提出相关建议。关键词：财务战BS顺丰控股借壳上市一、绪论(一)用究背景当前电子商务的发展欣欣向荣.在电商平台不断壮大,网络购物日益风窿的同时,也带动了物流快递行业的起

3、势，物流行业的业务量与收入也呈现井喷式增长。根据国家邮政局的数据.2020年全国快递服务企业业务量累计完成833.6亿件,同比增长31.2%;业务收入累计完成8795.4亿元,同比增长17.3%。其中,同城业务量累计完成121.7亿件,同比增长102%;异地业务量累计完成693.6亿件,同比增长35.9%，。相较于国际上领先的物流公司,我国现代化的物流快递企业还处于成长期,有着很大的发展潜力。同时,物流快递行业也存在增长速度下降的问题。一方面产型的同所化程度高,企业便通过“价格战”的方式来扩大规模抢占市场,搭建商业壁垒。另一方面随着我国人力成本提高.需要大量投入人力的快递行业成本也越来越高。这

4、使得行业内部竞争压力愈大，快递行业的平均利润持续下降。中国快递行业也进入资本技术服务等综合能力比拼的时代,市场竞争的主要内容不再是企业全力扩张,这也说明行业进入相对饱和阶段。财务战略管理是企业在进行财务管理的过程中进行有效的一个战略分析的过程这种战咯的定位能够有效的对企业的财务活动进行支配.财务战略管理到企业市场竞争力和企业运行效率有直接作用,能将经济效益最大化。它属于企业战略的关键组成部分,能够让企业的经营管理的资金规划更科学，不断推动企业进步。借壳上市完成后，企业会在财务和经营状况两方面产生明显变化,此时实施合适的财务战略可以增强财务系统的灵活性,提高企业风险的规避能力,更好地发挥上市效应

5、。基于以上论述的研兖背景.本文将若重于我国公司借壳上市后的财务战略分析,并以快递企业中具有代表性的顺丰控股作为研究宴例，以期得出值得借鉴的结论。国家邮政局公布2020年卸政行亚运行情况李进.探讨企业财务管理环境的财务战略管理J.财会学习，2017(16):18T9+23.(Z)研究意义本文的理论意义在于运用财务战略的理论基础和相应的财务指标分析方法,结合国内外企业借壳上市后财务影响分析的研究,分别从投资战略、筹资战辂、分配情况三个方面.阐述了企业借壳上市后实施的财务战略带来的影响。本文的现实意义在于立足我国的快递市场和快速行业的发展状况，探究借壳上市前后财务战略的选择对企业的影响,根据本文案例

6、一一顺丰控股的上市方式、企业特点等,通过计算其上市成功后的财务指标,总结上市后财务战路实施效果,讨论其获得成功影响和存在的不足之处,并提出相关建议,有助于后续向类型企业的调整自身财务战路选择。二、财务战略概述(一)财务战路定义企业财务战略是指在生产经营的周期里.企业为了保证资金运转及时、资金周转的合理有序、资金使用均衡高效以及降低企业开展生产和经营时面临资金箱锹的风险，在企业内部流动等多项相关作用因素的综合影响之下.姒定出一套符合企业长久规划的、符合经济发展潮流的全面规划方案，使得企业在激烈的行业竞争中依靠强劲的财务优势毛明洁.基于企业生命周期理论的财务战略选择U1.财会遹讯.2015(29)

7、:59fl.得以生存发展C对财务战略开展分析时,要考虑内外部影响因素.高效合理地分析其财务成路与制定过程,均衡配置公司掌握的一切贡源和能力,为投资者创造积累更多的财富,提高企业的行业竞争力,关注企业社会价值。（二）财务战略的类型1 .投资成路投资战略是对有关企业未来投资方向有重大影响的战潞性规划,具体内容是依据企业经邑战略的总体要求，为进一步扩大生产发展，在充分考虑通货彩胀因素的基础上,对有关投资行为迸面全面性计划。具体行动方向包括规划企业未来投资的领域、重点公司，重大项目等C2 .筹资战略筹资战略是与企业重大痔资行为相关的战略性布局，其主要内容是企业的整体发展规划推进中如何保证企业筹资,包括

8、让企业的筹资来源安全可靠,寿费机会多多益善，同时配合构建健康的财务结构。筹资战路内容大致包含企业首次公开发行股票（IP0）、股票增资发行、大规模债券发行等。3 .;；三嫌略运营战略是与企业营运方向相关的成路性筹划,它涉及企业日常成本运转和现金流的运用.这二者与企业的持续经营息息相关。企业现金使用效率最大化,企业运营成本最低化等现釜是表明企业成功运营成路的体现。企业重要的资本营运策略、与企业上下游关键利益相关者开展长期合作的信用问题等战略性筹划.属于营运战珞思考范摘。4 .股利战略股利战略是对企业长远的重大分配方向进行的战略性筹划。在进行股利分配时要注重灵活的搭配分配方式是否灵活,分配规模是否合

9、理.要满足企业后续健康发展的需要.也要兼顾外部投资者的回报需求,才茂确保企业的持久桶定发展。包括的内容有股利政策的合理性规划、派发股利的方式和时间、企业重大留用利润计划的指定等。(Z)财务成路对企业的重要性在全球化的进程中，战略愈发展示出了企业核心的地位,关注企业的基本财务状况，关注企业未来长远发展，考虑行业因素,重视企业的市场地位，不同时期通过实施不同的财务成路,对企业进行更好的评估和控制,提升企业核心竞争力。财务战略实施后的评判效果是通过财务指标来体现的。其中：投资战略通过资产周转率影响营运能力和成长爱力；筹资战略影响融资方式和资产结相,从而对企业长短期修债能力造成影响：利润分配中的现金分

10、配和留存收益则会对企业的盈利能力和可持续发展能力造成影峋。通过对税后利润和资本成本的计算来衡量经济增加值,评价企业价值和活力。因此，正确认识企业财务战潞的价值,实时合理科学财务战略.能帮助制定企业总体成路.加强企业运营完整性,促进企业健康发展,能合理配置企业资源,充分利用资金,使得资金运转体系稳健发展，保持行业竞争力；及时调整财务战略，能让企业更快适应行业发展.降低风险，增强管理效率,延长企业寿命。三、顺丰公司概况及借壳上市的动因分析(一)顺丰公司简介1993年顺丰公司(以下简称“顺丰”)由王卫在广东顺德成功创立。在2()”年2月24B,顺丰借壳“鼎泰新材”上市成功,跟上同行业申通、圆通、中通

11、等企业的步伐。众所周知,顺丰是一家提供快递物流综合服务的企业,具备为客户提供一体化综合物流服务的境力,但顺丰也涉足多个领域,包括金融支付、跨境电商等,其业务内容全面.资金需求量大。上市成功后的顺丰理所当然的成为快速行业“第一股”,顺丰不仅核心技术强，而且专利持有量居同行业第一。发展至今，顺丰己经成为快递行业认可度最高的企业。(Z)顺丰的竞争优势与劣势I.竞争优势(1)物流速度快,服务态度好C顺丰能长期受到消费者青睐占据较高的市场份额一个重要因素便是物流运输速度快，快递员服务态度较温和；(2)坚持直营模式。加盟模式虽然存在发展快、成本低、风险低等特点,但不顺丰符合严格的标准化管理、统一经营的服务

12、标准,并不被采用；(3)数字化技术发达。在信息系统建设方面,联丰一直是不计成本的大力投资.这能加快机建企业信息化平台,提供高质量的“大数据”服务。2.竞争劣势(1)成本日渐增长，挤占盈利空间。由于人力支出、运输费用等成本占营业收入中的比重日渐上升,加上数字化平台投入成本多，顺丰的净收益、净利率均在下滑；(2)成本长期远超同行，资金曰益短锹。快速行业是资金密集型产业,国际知名快送每年通过高投入来维持技术服务.顺丰想要提高硬件水平，势必熠加相关投资。()顺丰借壳上市动因分析I.政府对物流快递行业的支持一定程度上来说,政策因素对行业发展有举足轻重的影响,国家相关政策、法律法规是行业发展的指向标。20

13、09年到现在,政府正在逐步完善物流行业法规和市场秩序.也积极鼓励物流企业合法做大做翎。随若国家对物流产业定位的明确,对物流产业的关注度提高，对现今物流企业来说，是一段能得到重大发展的良好时间，也让市场和投资人有更大信心。2 .拓宽融资渠道,增加资金来源顺丰快递自成立仅在2013年有一次外部融资.规模小.不能满足企业的目标定位和多领域发展需求,急需拓宽融资渠道。同时,同行企业纷纷上市成功,加剧行业竞争压力,打破除先行业格局.威胁顺丰行业地位。此外,较国内快递行业市场趋于饱和.行业利润空间缩小,企业内部留存利润也满足企业扩张需求,在内外压力下的顺丰必须寻找新的筹资方式满足未来发展需要。3 .壳公司

14、鼎泰新材有提升业绩的需求，看好快速物流行业前景由于我EI正进行供给侧改抽,国内制造业面临着不少压力。2010年壳公司鼎泰新材于深交所上市,其属于传统制造业，主要从事金属制品生产销售业务,虽暂时没有退市风险,但其主营业务收入低,净利润下滑,股价低迷,无法实施配股或增发股份，融资困难。而电商购物推动中国物流行业高速成长，顺丰快递作为物流行业的领头羊，有良好的发展前景,双方便一拍即合。（四）借壳上市后对顺丰整体的影响1 .对企业融资的影0自联丰登陆资本市场最直接的目的就是融资,充足的货金是企业生存发展的保障,同时可缓解联丰控股的偿债压力。良好的股市表现有利于使得顺借助股市进行增发、配股等方式进行权益

15、融资。上市带来新的融资渠道让顺丰在业务转型发展之际有更大的底气.拥有了更多的资金,顺丰业绩的提升又为进一步融资提供了条件，形成良性循环,融资水平也可以继续提高。进入资本市场的顺丰融资渠道得到有效增加，获得大笔资金为企业规模发展壮大以及迸行海外市场开拓奠定了基础。大多数情况下,上市能节约企业的筹资成本,因此顺丰的营业成本也随之降低,一定程度上走出财务报表反映的货产负债率较高的困境.能最大化地推动公司盈利能力提高。2 .对企业业务的影响联丰成功上市融资后企业的发展转型战略也逐步展开,在国际业务上2017年与UpS集团合作设立了环球速运公司。该公司主要定位于国际市场,若眼于跨境贸易.旨在提供世界一流的国际快递服务。顺丰可以借助UPS在国际经营上的经验,积极推动自身的国际业务战略的落实,拓宽企业服务的广度，提升业务深度。借壳上市成功后,顾丰拥有的上市公司身份让它在面对其他合作者的谈判有了更多的尊重和认可,无形中促使了合作的达成。同时上市后财务经昔状况更加透明，企业更值得信勉。3 .对企业组织架沟的影响联丰上市之后需要遵循证券市场的相关规则.根据证券市场要求建立适合的股权结构与公司治理制度：一是构建公司治理结沟基础,包括董事会、股东会和监事会,维护三者在公司的地位,提高公司决策左力和决策效率；二是聘用职业经理人进行管理。启用专业管理人员，提高公司管理水平,建立科学奖励机制，激发管理人员效