【《证券投资探究》课程论文：证券投资组合问题探析2100字】.docx

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1、证券投资分析课程论文：证券投资蜴合问题研究目录证券投费分析谭程论文；证券投资坦合Wie研究I一、我困外布场现状1二、证券投资蛆合ff的W1 ）金融产品总-缺少足多多的投资对象和避险工具1 ：）证券市场单向机制限制了刘金操作上的灵活性2 三）缺乏统一和完善的货币巾场2 资组合对饿建233摘要：随着世界经济一体化及金融市场的迅猛发展，中国证券市场作为世界经济体的重要组成部分，也走过了其辉煌与艰辛的历程，但伴随着金融工具的创新，资产证券化的发展，杠杆的大量使用，我国证券市场也被各种风险所波及，再加上我国独一无二的历史及体制原因，使得在我国股市的投资者更加难以捉摸收益与风险的变动。我国的证券市场在20

2、多年发展过程中.成果丰硕却又弊湍不少，再加上政府的强有力影响，使得我国股市收祢率序列呈现“分形分布”的非正态特征，同时，水做空机制以及系统性风险过大的计量特点也使得更多投资者不知所措。关键词：证券投资：投资组合；金融一、我国证券市场现状我国证券市场的市场规模从上世纪九十年代我国第一家证券交易所成立之时的13家上市企业，当时的全部股本仅有6亿元，合计市场市值100亿，当年的全部交易额40亿元，随着我国经济的发展，企业的壮大，我国证券市场的市场规模也得到了迅速发展，到2015年时，我国的证券交易所已经有两千多家上市企业进行了注册,总计市场市值高达十万亿元之多，全部股也高达万多亿元，同时，我国证券市

3、场上市公司的类型也已经比较全面，我国证券市场的涵盖类型也正在扩大，更具有代表性，但随着市场的多样化，以及我国证券市场与国际证券市场联系的紧密性增强，我国证券市场的法律体系与监管体系仍然不能满足市场的需求，仍有相当一段路要走。二、证券投资组合存在的问题-）金融产品单一，缺少足够多的投责对象和避险工具根据证券投资基金管理暂行办法，我国证券投资基金只能投资下沪深两证券交易所上市的普通股和国债，而股票和国债行情在利率的影晌卜.一般同方向运动，难以达到风险对冲的目的.由于上市国债晶种逐步减少，在股市行情看淡的时候，出现/基金持有现金超过规定比例的情况，因此应适当扩大基金的投资范围，增加新的金融产品.近年

4、来，金融产品创新已引起市场各层面的关注，有关法规禁止基金从事证券期货交易的同时,寻找新的避险工具已成为基金业发展过程中的一项不容忽视的工作.由于金融产品单一，金融产品创新进展仍然较为缓慢，这种状况不仅限制了博金的发展，反过来也限制了证券市场自身的发展。(一)证券市场单向机制限制了基金操作上的灵活性我国证券市场缺乏卖空机制，证券投资基金只能做多、不能做空，极大地制约了证券投资基金的运作空间.有效市场的核心是让价格反映所有信息，但如果没有卖空机制，认为证券定价过高的投资者就失去了发言权，他们要么袖手旁观价格对价值的背离，：要么被多方的盈利所说服反叛到追涨的行列。目前基金市场上普遍存:在若的证券投资

5、基金的折价交易现缴恰怡是缺乏卖空机制下投资者对基金持仓是否能顺利变现表示忧虑的一种真实写照，因此，长期的证券市场单项机制不利于我国有效市场的建立。(三)缺乏统一和完善的货币市场目前我国的货币市场包括银行同业拆借市场、国债发行回购市场，票据市场等都存在不同程度的地区分割，局部性、区域性特征比较明显，严重眼碍了其流通功能的发挥：另一方面，从市场主体来看，我国货币市场的参与者主要局限F为数有限的商业银行和大中型企业，众多的中小企业及非银行金融机构参与程度很低，所占的市场份额很少，这样乂进步降低了其流动性。三、证券投资组合对策建议面对我国证券投资基金现状，在充分学习国际上成熟证券市场基金发展经险的基础

6、上，结合我国的实际情况，大胆探索，规范发展。世界投资基金已从原来的专项投资，发展到对多种不问的基金进行组合投资的“雨伞基金”，基金之间还可以相互转换。为方便和吸引投资者，发起人还根据不同投资者及其在不同时期的不同偏好，推出多种价值取向的基金，如换股计划、定期储荒计划、与人寿保险挂钩计划、子女信托基金、免佣基金等。为适应市场国际化和投资工具日趋复杂化，我国鞋金业也必然顺应这一趋势，甚至应当根据我国实际有所创新。经过近两年多的试点和推广，基金市场的培育得到了广大投资者的认可，基金的管理机制和法规框架也已形成，3并积累了许多宝班经验,从而具备了进步开展基金品种创新推动基金业务发展的基础。证券市场的发

7、展，投资者行为的多元化，使得开放式基金、保险投资基金、风险投资基金、B股基金和中外合作族余等基金品种呼之欲出。这K基金品种的出现和发展，必然正正芬市场的投资品科,充分发挥基金服务社会经济的功能，I可时让投资者有更广阔的选择空间.结论随着我国经济的进步发展,我国的资本市场、证券市场必将逐步成熟规范.这是资本全球化的要求，也是经济全球化的趋势之所在.在这一大趋势的驱动下,我国必将随形成完善的证券、期货、期权市场并产牛.众多的可供投资者选择的投资工具。现代投资组合理论将发挥越来越重要的引导作用，作为资本市场的生力军证券投资基金，将进入一个快速发展的新时期。弁考文献1杨佳蔚.固定收益证券的组合投资策略初探J时代金融,2017,(14):166.2刘玉新,高齐圣.基于桎健设计的证券投资决策研究J.青岛大学学报(自然科学版)，2017,(02):97T01.3吴杰,陈传钟.最优动态投资策略仿其研究J计兑机仿真，2017,(01):186-190.