中级会计资格：筹资管理（下）考试题三.docx

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1、中级会计资格：筹资管理（下考试题三1、多选下列各项，属于自动性债务的有（）OA.短期借款B.短期融资券C.应付票据D.应付账款正确答案：C,D参考解析：H动性债务指的是随着经营性资产的增加相应增加的经（江南博哥）营性短期债务，包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。2、判断题通过计算和比较各种可能的筹资组合方案的平均资本成本，选择平均资本成本率最低的方案，是资本结构优化方法里面的平均资本成本比较法。O正确答案：对参考解析：平均资本成本比较法，是通过计算和比较各种可能的筹资组合方案的平均资本成本，选择平均资本成本率最低的方案。3、多选卜列有关确定企业资本结

2、构的表述正确的有O.A.高新技术企业，可适度增加债务资本比重B.若企业处于初创期，可适度增加债务资本比重C.若企业处于发展成熟阶段，可适度增加债务资本比重D若企业处于收缩阶段，应逐步降低债务资本比重正确答案：C,D参考解析：高新技术企业的产品、技术、市场尚不成熟，经营风险高，因此可降低债务资本比重；企业初创阶段，经营风险高，在资本结构安排上应控制负债比例；企业发展成熟阶段，产品产销业务量稳定和持续增长，经营风险低，可适度增加债务资本比重，发挥财务杠杆效应；企业收缩阶段，产品市场占有率下降，经营风险逐步加大，应逐步降低债务资本比重。4、单选按照资金同产销量之间的依存关系，可以把资金区分为不变资金

3、、变动资金和半变动资金。卜列各项中，属于变动资金的是OOA.原材料的保险储备占用的资金B.为维持营业而占用的最低数额的资金C.直接构成产品实体的原材料占用的资金D.固定资产占用的资金正确答案：C参考解析：变动资金是指随产销量的变动而同比例变动的那部分资金。它一般包括直接构成产品实体的原材料、外购件等占用的资金。5、多选混合筹资筹集的是混合性资金。我国上市公司目前取得的混合性资金的主要方式包括OOA.优先股B.可转换债券C.认股权证D.期权正确答案：B,C参考解析：混合筹资筹集的是混合性资金，即兼具股权和债务特征的资金。我国上市公司目前取得的混合性资金的主要方式是发行可转换债券和认股权证。6、单

4、选某公司发行债券，债券面值为100O元，5年期，票面利率为5%,每年末付息一次，到期还木，债券发行价1020元，筹资费为发行价的2%,企业所得税税率为25%,则该债券的资本成本为O。(考虑时间价值)A. 3.03%B. 3.25%C. 3.76%D. 5.0%正确答案：C参考解析:用折现模式计算资本成本.1020X(12%)=10005%(1.25%)X(PA,Kb,5)+1000x(PF,Kb,5)当Kb为3%时,10005%(125%)X(PA,3%,5)+1000(P/F,3%,5)=1034.34当Kb为4%时，100oX5%X(125%)X(P/A,4%,5)+1000(P/F,4%

5、,5)=988.84运用插值法,得：Kb=3.76%7、单选某公司计划扩大生产规模，采用融资租赁方式租入生产线，该生产线租赁期满时预计残值5万元，归租赁公司，租赁合同则租赁的资本成本为O(P/F,10%.5)=0.6499：(P,10%,5)=3.7908,(P/A,9%,Kb,5)=7.53(P,Kb,5)，7.53(P,价值32万元，租期5年,约定每年租金7.53万元,=0.6209,(P/F,9%,5)5)=3.8897A. 9.61%B. 9.27%C.9%D.8.34%正确答案：A参考解析:32-5(P/F,Kb,5)+5(PF,Kb,5)=32,当Kb=9%时,7.53(P,9%,

6、5)+5X(P/F,9%,5)=7.533.8897+50.6499=32.5389；当Kb=Io%时，7.53(P/A,10%,5)+5(P/F,10%,5)=7.53X3.7908+5X0.6209=31.6492,利用内插法可得:(Kb-9%)/(10%-9%)=(32-32.5389)/(31.6492-32.5389)，解得：Kb=9.61圾8、判断题企业初创阶段，资金需求量大，在资本结构安排上应提高负债比例。()正确答案：错参考解析：企业初创阶段，经营风险高，在资本结构安排上应控制负债比例。9、判断题如果销售具有较强的周期性，则企业在筹集资金时应以负债筹资为主。（）正确答案：错参考

7、解析：如果企业销售具有较强的周期性，其获利能力就不稳定，经营风险大，如果负债过多则企业还将冒较大的财务风险。所以，不宜过多采取负债筹资。10、单项选择题企业追加筹资的成本是指（）。A.个别资本成本B.加权资本成本C.平均资本成本D.边际资本成本正确答案：D参考解析：边际资本成本是企业进行追加筹资的决策依据。11、判断题当公司的股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时，债券持有人可按事先约定的价格将所持债券卖回给发行公司。O正确答案：错参考解析：当公司的股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时，债券持有人可按事先约定的价格将所持债券卖回给发行公司。12、判断题企业按照销售百分

8、比法预测出来的资金需要量，是企业在未来定时期资金需要量的增量。O正确答案：错参考解析：按照销售百分比法预测出来的资金需要量，是企业在未来一定时期支持销令增长而需要的外部融资额。13、判断题某公司的经营杠杆系数为2,预计息税前利涧将增长10%,在其他条件不变的情况下，销售量将增长20枇O正确答案：错参考解析：经营杠杆系数=息税前利润变动率/销量变动率=2,则销量变动率=息税前利润变动率/2=10%2=5%14、单选某公司资本总额为100o万元，其中债务资本300万元（年利率10%）公司生产A产品，固定经营成本100万元，变动成木率60%,销售额为100o万元。则根据上述资料计算的财务杠杆系数为O

9、OA. 1.11B. 1C. 1.33D. 1.48正确答案：A参考解析：财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-利息)=oooC1.eo%)-1001000(1-60%)-100-30010%=1.I1.015、单选2012年1月1日某公司平价发行普通股股票120万元(股数120万股)，筹资费率2%,2012年年末按面值确定的股利率为5%,预计股利每年增长8%,则该公司留存收益的资本成本为OoA. 13.5%B. 13.4%C. 13.1%D. 13%正确答案：B参考解析：留存收益资本成本=(预计第一期股利/股票发行总额)+股利逐年增长率=1205%(1+8%)120+8%=13.4%.16

10、、单选某企业2012年资产平均占用额为2500万元，经分析，其中不合理部分300万元，因为市场行情变差，预计2013年销售将下降10%,但资金周转加速4柒根据因素分析法预测2013年资金需要量为O万元。A.2160B. 2059.20C. 1900.80D. 2323.30正确答案：C参考解析：2013年资金需要量=(2500-300)(1-10%)X(1-4%)=1900.80(万元)。17,多选关于可转换债券的说法中，正确的有OoA.可转换债券具有债权和股权双重性质B.可转换债券的票面利率一般低于普通债券的票面利率C.强制性转换条款，是债券投资者为了保证将可转换债券顺利地转换成普通股而要求

11、设置的D.赎回条款的赎回价格一般高于可转换债券的面值正确答案：A,B,D参考解析：强制性转换条款，是公司为了保证可转换债券顺利转换成股票，预防投资者到期集中挤兑而设置的，所以选项C的说法不正确。18、多选评价企业资本结构最佳状态的标准应该是OoA.能够提高股权收益B.降低资本成本C.提升企业价值【).提升息税前利润正确答案：A,B,C参考解析：评价企业资本结构最佳状态的标准应该是能够提高股权收益或降低资本成本，最终目的是提升企业价值。19、单选?某企业20082012年产销量和资金变化情况如下表:年度F蝴（75ft）引金占用（万元）200820JOOR09石104201022I1.O10。20

12、1228采用高低点法确定的单位变动资金为O元。.0.8B. 0.9C. 1D. 2正确答案：A参考解析:单位变动资金=（108-100）/（30-20）=0.8（元）20、判断题某可转换债券的面值为100O元，转换比率为20,则每张债券可以转换为50股。O正确答案：错参考解析：转换比率是指每一份可转换债券在既定的转换价格卜能转换为普通股股票的数量。所以，本题中，每张债券可以转换为20股。在债券面值和转换价格确定的前提下，转换比率为债券面值与转换价格之商，因此，本题中转换价格为50元/股。21、单选某公司普通股的贝塔系数为1.25,此时一年期国债利率为6%,市场上所有股票的平均风险收益率8%,则

13、该股票的资本成本为OA.12.5%B. 14%C. 16%D. 18%正确答案：C参考解析：根据资本资产定价模型可知该股票的资本成本=6%+1.25X8%=16%。22、多选在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施有利于降低企业总风险的有OoA.减少产品销量B.提高产品销售单价C.降低利息费用D节约固定成本支出正确答案：B,C,D参考解析：衡量企业整体风险的指标是总杠杆系数，总杠杆系数=经营杠杆系数X财务杠杆系数，在边际贡献大于固定成本的情况下，选项B、D均可以导致经营杠杆系数和财务杠杆系数降低，总杠杆系数降低，从而降低企业整体风险；选项C会导致财务杠杆系数减少，总杠杆系数变小，从而降低企业整

14、体风险。23、判断题如果企业的资金来源全部为H有资金，则企业财务杠杆系数等于UO正确答案：对参考解析：财务杠杆系数=EB1.T/（EBIT-1）,当1为0时，财务杠杆系数=1。24、多选发行可转换债券公司设置赎回条款的目的包括O0A.促使债券持有人转换股份B.能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失C.保证可转换债券顺利地转换成股票，预防投资者到期集中挤兑引发公司破产的悲剧D.保护债券投资人的利益正确答案：A,B参考解析：设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款，同时也能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债

15、券持有人按照较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失。选项C是设置强制性转换条款的目的。选项D是回售条款的作用。25、多选下列关于企业的资产结构与资本结构关系的叙述中，正确的有O。A.拥有大量固定资产的企业，主要通过发行股票筹集资金B.拥有较多流动资产的企业，更多依赖流动负债筹集资金C.资产适用于抵押贷款的公司举债额较多D.以研究开发为主的公司负债较多正确答案：B,C参考解析：资产结构对企业资本结构的影响主要包括：（1）拥有大量固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票融通资金：（2）拥有较多流动资产的企业，更多地依赖流动负债融通资金：（3）资产适用于抵押贷款的公司举债较多：（4）以研究开发为主的企业则负债较少。26、多选下列各项，属于可转换债券筹资特点的有（）。A.筹资性质和时间上具有灵活性B.存在转换的财务压力C.存在回售的财务压力D.资本成本较高正确答案：A,C