财务报表案例解析.docx

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1、矿、煤炭、设备及备件、耐火材料、冶金辅料、燃油油脂、合金与金属材料箱伟：冶金技术开发、咨询、效劳：冷金工程、工业自动化、信息工程技术效劳：建筑材料制造：综合技术及计算机开发效劳；建设工程环境影响评价及其咨询效劳：平安评价：环境保护监测：职业卫生技术效劳。攀钢锐钛具有独特资源优势，所处的攀西地区是中国乃至世界矿产资源最巾集的地区之一，蕴藏着超过百亿呻的钿钛磁铁犷资源,公司近年来采矿能力增长较快，目前已经具备年产钢钛铁精矿800万吨、钛精矿48万吨的综合生产能力，铁精矿自给率处于国内领先水平。攀钢钿钛致力于钢钛陵铁矿资源综合利用，依拳自主创新形成了一批国际国内领先和拥有自主知识产权的专有技术.普通

2、高炉冶炼高钛型钿钛磁铁矿、钿赳合金生产等工艺技术世界领先获国家技术创造奖；高速重载钢轨、大口径无缝钢管、高钿铁、微细粒级钛精矿等技术装备处于国际先进水平：核电用钢材、核电管等核电新产品、新材料研发到达国内领先水平。公司产品独具资源特色，钿、钛、钢铁三大领域的系列产品广泛应用于冶金、石油、铁路、化工、军工、建筑、家电等领域，并远销欧美、东南亚等20多个国家和地区。钿产业拥有五氧化二锐、中钿铁、高帆铁、三氧化二锐、抗氮合金等系列产品：钛产业拥有钛精犷、钛白粉、高钛渣、钛材等系列产品：钢铁产业拥有大型材、板材、管材、特殊钢和棒线材等系列产品。其中，海速铁路用钢轨、高压锅炉用无缝钢管是中国名牌产品”,

3、重轨获得国家出口免验资格，卷枝花牌St系列、连续热镀锌系列冷轧产品、热轧带肋钢筋获得国家免检资格，限制有害物质家电用板首家通过RoHS认证，核电管填补国内空白。正是由于以上原因，公司被称为稀土王。2009年街币资金占总资产比2010年货币资金占急济产比与(2)应收票据及应收账款分析应收票据同比下降了30.66乐应收账款同比上升了15.97%,从外表上看，有可能是公司放宽了信用政策,本期以应收账款来代替应收票据。其实不然，从公司附注中可了解到，应收票据下降是因为期末背书给其他方局部还未到期的票据：而应收账款增加近3个亿是由于关联方应收账款增加3个亿导致的，投资者应重点考虑关联方应收账款的坏账可能

4、性。(3)预付账款分析预付账款同比下降了14.30%,降幅不是特别的大，但其所占的比JE也不小，所以有必要对其进行分析。从附注中得知，预勺账款虽然卜降了，但是较年初3年以上的预付账款所占比重从0.02%急剧上升为23.70%,这很自然让人疑心具有发生损失的可能性.经进一步查证，3年以上的预付账款的对方是国土资源局，是由于土地证办理中产生的，平安性较高，但也应注意对其加强管理。(4)其他应收款分析其他应收款下降/67.64%,较年初减少/4个亿，其中对关联方年初1.6个亿的其他应收款全部收回。另外，其他应收款中4年以上的占44.09乐比重较大，投资者应注意这局部的坏账可能性，公司也要对这局部加强

5、捽制。(5)长期股权投资分析10年长期股权投资比上年增加了22.51乐主要是加大了对联营企业投资力度，力度虽有加大，但长期股权投资所占比重还是在1.23比较上年变化不大，说明公司主业链特征明显“(6)在建工程分析在建工程比上年增加了35个亿，增长幅度到达75.78%,也是导致总资产增加6.59%的直接原因。从在建工程和长期借款绝对数的变动值以及附注提示来看，在建工程的资金主要来源是长期借款。3)负债主要工程分析(I)短期借款分析短期借款下降了17.79%,这与流动资产诚少相吻合，主要是归还了到期的短期借款，加强公司财务附用的支出。再者也不会由于现金流的卜降而使偿付短期借款的能力卜.降。吸收存款

6、及同业存放分析由于09年这一工程的基数不大，所以10年吸收存:款及同业存放同比增加了1970.73%,增幅较大，主要是吸收成员单位的资金增加所致，其中大局部是定期存款。（3）应付票据分析应付票据同比上涨了42.33%,约M个亿。公司在减少应收票据的同时增加应付票据，这中快收慢付、充分利用资金的模式,也是合理管理资金的种好方法。但公司也要注意权衡，不要顾此失彼，不要为了这个目的而使销售额下降。（4）预收账款分析预收账款较上期增加了8亿,增幅为27.31乐其中关联方预收账款有1.5亿。公司与非关联方的交易促进了预收账款的增加，说明公司的产品深受市场的百爱。未来销售额有望进一步增加。（5）应交税费分

7、析应交税费同比下降200.27%,减少的原因系本期未留抵增值税进项税增加所致。（6）应付股利分析应付股利较上年增加了227.85乐主要是新增应付成都高新开展股份仃限公司1500万股利所致。（7）其他应付款分析其他应付款同比降低了37.56斩其主要原因是：本年偿付攀钢集团有限公司、攀枝花钢铁行限资任公司款项所致。本期其他应付款中有一半是应付关联方款项，公司未在附注中披露产生的原因。（8）一年内到期的非流动资产分析一年内到期的非流动资产较上年增加了54.73%,其主要原因是：一年内到期的长期借款蝌加,其中保证借款增加了6亿。（9）其他非潦动负债分析其他非流动负债期末数为42,338万元，比期初数增

8、加16,676万元，增幅为64.98%。其主要原因是：本期收到海绵钛等工程的补助增加。4）所有者权益分析所有者权益同比增长4.27也主要是盈余公积、未分配利润和专项惭敏的增用较大。不难理解，公司盈利是所有者权益增加主要原因.1）利润表总体状况的初步分析2010年，聚钢钿钛实现营业收入432.72亿元，同比增长12.37乐实现营业利涧7.50亿元，实现净利涧106.06亿元，扭亏为盈。每股收益也从上期的-0.27升为0.19。公司生产经营呈现平桓运行逐步上升的积极态势.2）利润表主要工程分析（1）营业收入分析营业收入同比增加了12.37%,原因如下：分产品收入情况。公司的主营业务是销伟钢材及钢材

9、制品、讥制品、钛产品及其他相关产品，其占公司总收入的95.79%。2010年度钢材及钢材制品实现销售收入339.73亿元，同比增长11.33限毛利率为13.46乐同比增长2.11%：钿制品、钛产品及其他相关产品实现销售收入74.55亿元，同比增长19.98m虽然机制品、钛产品及其他相关产品的增长速度较快，但其只占主营业务收入的1800%,公司业绩增长的中心产品还是钢材及钢材制品。另外，公司也枳极利用其特有铁矿制造独特的产品以进一步提高市场份额。分地区收入情况。公司2010年在内陆产生营业收入387.11亿元，同比增长17.26,所占比重从09年的89.76%上升为93.44%来自境外（含港澳台

10、地区）的销售收入为27.17亿元，同比卜,降27.89%,所占比重也由10.24%下降为6.56降很明显，公司2010年产品出口受到影响，具体原因还要进一步研究。价格因素及销售量因素。2010年公司全年生产铁760.87万吨、钢747.66万吨、钢材693.80万吨,比上年分别增长2.17%.3.14%,5.19%；钿钛铁精矿787.83万吨，比上年增长12.17%：钿制品2.05万吨，比上年增长7.33%；钛精矿34.19万吨、钛白粉6.26万吨,高钛渣5.38万吨，比上年分别增长46.59%、5.94%、24.32%。再者，2010年受国内经济企稳上升影响，公司主要产品价格和上年相比呈现一

11、定幅度上涨，实现营业收入432.46亿元：实现利润10.90亿元，比上年增加24.02亿元，扭转了连续两年亏损的局面。（2）营业本钱分析2010年公司营业本钱为364.52亿元，同比增长9.5欧.低F营业收入的增速：营业本钱占营业收入的比玳也微微下降到84.24乐在同行业中也是最低的（如下列图）。（6）营业利润、利润总靛和净利涧分析2010年公司实现净利润10.62亿元：实现利润总额10.90亿元，其中营业外净收入为3.40亿元，占利涧总额的31.20%：而从前面提到营业利涧中关联交易净额所占比比较大。粽上述，虽然公司连续两年亏损后在本年度扭亏为盈，但乔非关联交易营业能力仍较弱，需要加快提高。

12、表4-1和表4-2是根据攀钢帆钛2010年现金流量表编制的现金流fit表的趋势分析表.D现金流量表总体状况的初步分析从总体上来看，企业当年的现金及现金等价物净减少6.38亿元。其中，经营活动现金流量净额为47.25亿元，同比增加554.83%：投资活动现金流量净额为T0.66亿元，同比上升6.08%：筹资活动现金流量净额为T2.85亿元，同比卜降了144.74%。2）现金流量表主要工程的分析（1）对经营活动现金流量的分析从现金流量分析表中可看出，经营活动现金流入同比增长8.77%,其中销杏商品、提供劳务收笫五章偿债能力分析本章主要通过一些重要财务指标分别进行短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。

13、为了更好的进行同公司历史比较和躲避行业性质的影响，以下将计算09、10年同类公司的有关财务比率，并进行比较分析。表5-1是偿债能力分析的有关指标（具体计堂过程请参见附注一）.表5-1偿债能力指标分析表工程财务比率苜做宝御纲画20)02009201020092010200920102009a期便债能力泡动比率1.070.970.940.740.50.680.520.57速动比率0.950.700.420.330.490.380.240.31现金比率0.520.420.130.080.100.(160.050.07长期惶债能资产倒债率52.11%56.73、48.4K49.68%47.3572.58%7,97产权比率108.83%131.08%94.05%98.72%的93、87.72%264.76%256.80S已获利2.253.3722.175.352.891.932.11-0.13