财务管理计算题.ppt

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1、 1 1、某企业预计年耗用甲材料、某企业预计年耗用甲材料36003600千克，单位采购千克，单位采购价格为价格为100100元元/ /千克，每次进货费用为千克，每次进货费用为1616元，每千元，每千克材料年储存成本平均为克材料年储存成本平均为2 2元。要求计算下列有关元。要求计算下列有关指标：指标： （1 1）存货的经济批量）存货的经济批量 （2 2）经济批量的相关总成本）经济批量的相关总成本 (3) (3) 最佳存货资金占用额最佳存货资金占用额 2 2、某企业发行一笔期限为、某企业发行一笔期限为5 5年的债券，债券面值年的债券，债券面值为为100100万元，票面利率为万元，票面利率为12%1

2、2%，每年付一次利息，每年付一次利息，到期还本，筹资费用率为到期还本，筹资费用率为3%3%，所得税税率为，所得税税率为25%25%，取得发行款取得发行款120120万元。则该笔债券的资本成本为多万元。则该笔债券的资本成本为多少？少？ 3 3、甲公司股票的、甲公司股票的系数为系数为1.21.2，无风险利率为，无风险利率为10%10%，市场上股票的平均报酬率为市场上股票的平均报酬率为15%15%。若股票为固定成。若股票为固定成长股，成长率为长股，成长率为4%4%，预计，预计1 1年后股利为年后股利为0.90.9元。元。 （1 1）甲公司股票的预期收益率是多少？）甲公司股票的预期收益率是多少？ （2

3、 2）该股票的价值为多少？）该股票的价值为多少？ 4.甲公司拟于甲公司拟于2001年初用自有资金作固定资产投年初用自有资金作固定资产投资，需一次性投资资，需一次性投资500万元，建设期为万元，建设期为0。经测算，。经测算，该设备使用寿命为该设备使用寿命为5年，按直线法计提折旧，预计年，按直线法计提折旧，预计净残值率净残值率5%，会计与税法的相关处理一致，设备，会计与税法的相关处理一致，设备投入运营后每年可增加净利润投入运营后每年可增加净利润100万，该企业以万，该企业以10%作为折现率。作为折现率。 附：附：(P/A,10%,5)=3.7908, (P/F,10%,5)=0.6209。 (P/

4、A,28%,5)=2.5320, (P/A,32%,5)=2.3452。 要求：计算各年净现金流量；要求：计算各年净现金流量； 计算该项目的净现值；计算该项目的净现值； 根据计算结果判断该项目是否值得投资根据计算结果判断该项目是否值得投资。 5、某公司预测的年度赊销收入净额为、某公司预测的年度赊销收入净额为1200万元，万元，变动成本率为变动成本率为60%，年资本成本率为，年资本成本率为10%。现公司。现公司为了加速应收账款的回收，采用信用条件为为了加速应收账款的回收，采用信用条件为“2/10，N/30”，估计约有，估计约有40%的客户将利用现金的客户将利用现金折扣；坏账损失率为折扣；坏账损失

5、率为2%，收账费用为，收账费用为10万元。万元。 请计算分析：请计算分析： （1）应收账款收账期）应收账款收账期 （2）应收账款机会成本；）应收账款机会成本； （3）应收账款的信用净收益。）应收账款的信用净收益。 6 、某企业投资某企业投资A项目，计划筹资项目，计划筹资1000万元，万元，A项目预期收项目预期收益率为益率为12。假设该企业所得税税率为。假设该企业所得税税率为25。筹资方案如。筹资方案如下：下： (1)溢价发行债券，面值为溢价发行债券，面值为250万元，发行价格为万元，发行价格为300万元，债券的票面利率为万元，债券的票面利率为8，期限为，期限为5年，每年年末支付年，每年年末支付

6、一次利息，筹资费用率为一次利息，筹资费用率为3。 (2)发行普通股发行普通股70万股，每股发行价格万股，每股发行价格10元，筹资费用率为元，筹资费用率为4。预计第一年每股股利为。预计第一年每股股利为1元，以后每年按元，以后每年按4递增。递增。 要求：要求：(1)计算发行债券的筹资费用；计算发行债券的筹资费用； (2)计算债券筹资的资本成本计算债券筹资的资本成本(不考虑资金时间价值不考虑资金时间价值)； (3)计算普通股筹资的资本成本；计算普通股筹资的资本成本； (4)计算本次筹资的综合资本成本计算本次筹资的综合资本成本(按筹资时市价比例计算按筹资时市价比例计算权重权重)； (5)判断判断A项目

7、是否可行。项目是否可行。(计算结果保留小数点后两位计算结果保留小数点后两位)； 7 、某公司2005年的财务数据如下：项 目 金额（万元） 流动资产 4000 长期资产 8000 流动负债 400 长期负债 6000 当年销售收入 4000 净利润 200 分配股利 60 留存收益 140 假设企业的流动资产和流动负债均随销售收入的变化同比例变化。要求：（1）2006年预计销售收入达到5000万元，销售净利率和收益留存比率维持2005年水平， 计算需要补充多少外部资金？ （2）如果留存收益比率为100%，销售净利率提高到6%，目标销售收入为4800万元， 计算需要补充多少外部资金？ 8 、某公

8、司欲采购一批材料，目前正面对着某公司欲采购一批材料，目前正面对着A、B两家提供不同信用条件的卖方，两家提供不同信用条件的卖方，A公司的信用条公司的信用条件为件为“3/10，n/40”，B公司的信用条件为公司的信用条件为“2/20，n/40”，请回答下面三个问题并说明理由。，请回答下面三个问题并说明理由。（1）已知该公司目前有一投资机会，投资收益率）已知该公司目前有一投资机会，投资收益率为为40%，该公司是否应享受，该公司是否应享受A公司提供的现金折扣？公司提供的现金折扣？（2）如果该公司准备放弃现金折扣，那么应选择）如果该公司准备放弃现金折扣，那么应选择哪家供应商；如果该公司准备享有现金折扣，

9、那哪家供应商；如果该公司准备享有现金折扣，那么应选择哪家供应商？么应选择哪家供应商？ 9 、某企业只生产和销售某企业只生产和销售A A产品，其总成本习性模产品，其总成本习性模型为型为y=20000+5xy=20000+5x。假定该企业。假定该企业20052005年度该产品销年度该产品销售量为售量为1000010000件，每件售价为件，每件售价为9 9元，按市场预测元，按市场预测20062006年年A A产品的销售数量将增长产品的销售数量将增长25%25%。要求：（要求：（1 1）计算）计算20052005年该企业的边际贡献总额。年该企业的边际贡献总额。（2 2）计算）计算20052005年该企

10、业的息税前利润。年该企业的息税前利润。（3 3）计算）计算20062006年的经营杠杆系数。年的经营杠杆系数。 （4 4）计算）计算20062006年的息税前利润增长率。年的息税前利润增长率。（5 5）假定企业）假定企业20052005年发生负债利息及融资租赁租年发生负债利息及融资租赁租金共计金共计50005000元，优先股股息元，优先股股息500500元，企业所得税税元，企业所得税税率率4040， 计算计算20062006年的复合杠杆系数。年的复合杠杆系数。 10 、某公司原有资本某公司原有资本1200万元，其中债务资本万元，其中债务资本500万元万元（每年负担利息（每年负担利息30万元），

11、普通股资本万元），普通股资本700万元（发行万元（发行普通股普通股14万股，每股面值万股，每股面值50元），企业所得税税率为元），企业所得税税率为25%。由于扩大业务，需追加筹资。由于扩大业务，需追加筹资300万元，其筹资方万元，其筹资方式有三个：式有三个：一是全部发行普通股：增发一是全部发行普通股：增发6万股，每股面值万股，每股面值50元；元；二是全部按面值发行债券：债券利率为二是全部按面值发行债券：债券利率为10%；三是发行优先股三是发行优先股300万元，股息率为万元，股息率为12%。要求：（要求：（1）分别计算普通股筹资与债券筹资以及普通）分别计算普通股筹资与债券筹资以及普通股筹资与优先

12、股筹资每股利润无差别点的息税前利润；股筹资与优先股筹资每股利润无差别点的息税前利润； （2）假设扩大业务后的息税前利润为）假设扩大业务后的息税前利润为400万元，确万元，确定公司应当采用哪种筹资方式（不考虑风险）。定公司应当采用哪种筹资方式（不考虑风险）。 11 、 A公司是一个商业企业。由于目前的收账政策过于公司是一个商业企业。由于目前的收账政策过于严厉，不利于扩大销售，且收账费用较高，该公司正在研严厉，不利于扩大销售，且收账费用较高，该公司正在研究修改现行的收账政策。现有甲和乙两个放宽收账政策的究修改现行的收账政策。现有甲和乙两个放宽收账政策的备选方案，有关数据如下：备选方案，有关数据如下

13、： 项目项目 现行收账政策现行收账政策 甲方案甲方案 乙方案乙方案 年销售额（万元年销售额（万元/年）年） 2600 2800 2800 收账费用（万元收账费用（万元/年）年） 30 20 15 所有账户的平均收账期所有账户的平均收账期 2个月个月 3个月个月 4个月个月 所有账户的坏账损失率所有账户的坏账损失率 2% 2.5% 3% 乙知乙知A公司的变动成本率为公司的变动成本率为70%，资金成本率为，资金成本率为10%。坏账。坏账损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比。假设不损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比。假设不考虑所得税的影响。考虑所得税的影响。要求：通过计算分析回答应否改

14、变现行的收账政策？如果要求：通过计算分析回答应否改变现行的收账政策？如果要改变，应选择甲方案还是乙方案？要改变，应选择甲方案还是乙方案？ 12 、某公司甲材料的年需要量为某公司甲材料的年需要量为3600千克。销售千克。销售企业规定：客户每批购买量不足企业规定：客户每批购买量不足900千克的，按照千克的，按照单价为单价为8元元/千克计算；每批购买量千克计算；每批购买量900千克以上，千克以上，1800千克以下的，价格优惠千克以下的，价格优惠3%；每批购买量；每批购买量1800千克以上的，价格优惠千克以上的，价格优惠5%。已知每批进货费用。已知每批进货费用25元，单位材料的年储存成本元，单位材料的

15、年储存成本2元。要求计算实行数元。要求计算实行数量折扣时的最佳经济进货批量。量折扣时的最佳经济进货批量。正确答案： 每次进货300千克时的存货相关总成本为：存货相关总成本36008+3600/30025+300/2228800+300+300=29400（元）每次进货900千克时的存货相关总成本为：存货相关总成本36008（1-3%）+3600/90025+900/2227936+100+900=28936（元）每次进货1800千克时的存货相关总成本为：存货相关总成本36008（1-5%）+3600/180025+1800/2227360+50+1800=29210（元）通过比较可以看出，每次

16、进货为900千克时的存货相关总成本最低，所以最佳经济进货批量为900千克。 13 、某公司年销售收入300万元，总资产周转率为3，销售净利率5%，该公司过去几年的资产规模较稳定 计算：（1）该公司的总资产净利率为多少？ （2）该公司打算购进一台新设备，他会使资产增加20%，预计销售净利率提高到6%，预计销售情况不变，这台设备对公司的总资产报酬率和盈利能力产生如何影响？ 答案：（1）总资产=销售收入/总资产周转率=300/3=100万元 总资产净利率=3005%100=15% （2）总资产利润率=总资产报酬率=3006%/120=15% 总资产报酬率不变 销售净利率=6% 14 、 某企业1998年的销售收入为20万元，毛利率为40%，赊销比例为80%，销售净利率为16%，存货周转率为5次，期初存货余额为2万元，期初应收账款余额为4.8万元，期末应收账款余额为1.6万元，速动比例为1.6，流动比例为2，流动资产占资产总额的28%，期初资产总额为30万元，该公司无待摊费用和待处理流动资产损失。 要求：（1）计算应收账款周转率 （2）计算总资产周转率 （3）计算资产净利率答案：（1）赊销收入