789补充：退休规划、健康福利与住房福利.ppt

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1、1退休规划、健康福利与住房退休规划、健康福利与住房福利福利（补充材料）2一一.退休规划原理退休规划原理n退休规划的定义和特征退休规划的定义和特征n退休规划的目的退休规划的目的n退休规划平衡原理退休规划平衡原理n理财师的知识与能力理财师的知识与能力31.1 退休规划的定义和特征退休规划的定义和特征n定义定义(retirement planning) 实现退休生活财务独立的一系列理财规划实现退休生活财务独立的一系列理财规划n特征特征以养老金、老年医疗、老年住房为核心内容以养老金、老年医疗、老年住房为核心内容根据规划目标锁定账户根据规划目标锁定账户追求长期收支平衡追求长期收支平衡一般属于税收优惠型储

2、蓄一般属于税收优惠型储蓄4退休规划的主要项目退休规划的主要项目退休规划退休规划内容内容政府政府社会保社会保障计划障计划 单位单位员工福利员工福利计划计划个人个人退休理退休理财规划财规划养老金养老金基本养老保险基本养老保险企业年金企业年金个人储蓄规划个人储蓄规划医疗医疗基本医疗保险基本医疗保险补充医疗保险补充医疗保险个人医疗规划个人医疗规划住房住房住房公积金住房公积金补充住房公积金补充住房公积金个人住房规划个人住房规划51.2 退休规划的目的退休规划的目的退休规划的目的是养老风险的管理。退休规划的目的是养老风险的管理。n社会风险：社会风险： 人口老龄化人口老龄化 家庭养老方式的转变家庭养老方式的

3、转变 社会保障不足社会保障不足 n个人风险：个人风险： 寿命的不可预见性寿命的不可预见性 个人医疗、住房负担重个人医疗、住房负担重 职业生涯的不确定性职业生涯的不确定性 61.3 退休规划平衡原理退休规划平衡原理生命周期理论与退休规划生命周期理论与退休规划n假设消费者是理性的，可以做到任何年龄点的假设消费者是理性的，可以做到任何年龄点的消费支出接近预期平均消费率，即跨时平滑消消费支出接近预期平均消费率，即跨时平滑消费。费。n退休规划帮助消费者追求生命周期内（含退休退休规划帮助消费者追求生命周期内（含退休后）消费和支出的平衡，实现一生效用最大化。后）消费和支出的平衡，实现一生效用最大化。7退休规

4、划平衡原理示意图退休规划平衡原理示意图8退休规划的三个时点退休规划的三个时点n 规划起点的财产状况规划起点的财产状况n 退休时点的积累状况退休时点的积累状况n 规划终点的预测规划终点的预测9退休规划平衡原理公式退休规划平衡原理公式：死亡时点：死亡时点退休时点退休时点：当前时点：当前时点：未来某年：未来某年时间符号时间符号D:nxtnxt1Dntnt*ttnttxnx)k1(CW)k1)(CE()k1(W年养老金供给）年养老金供给）第第费需求费需求年消年消年净支出（第年净支出（第第第年消费支出年消费支出第第年当期收入年当期收入：第：第贴现率贴现率退休时点的养老资产退休时点的养老资产目前拥有的资产

5、目前拥有的资产计算符号计算符号t-tt:Ct:CtE:k:W:Wtttx101.4 理财师的知识与能力理财师的知识与能力n理财师的理财师的“看穿看穿”能力能力基于当期看未来（测算能力）基于当期看未来（测算能力）从未来回到当前（规划能力）从未来回到当前（规划能力）从当前走向未来（执行能力）从当前走向未来（执行能力）n分析人力资本分析人力资本n理解既得权益理解既得权益n识别和管理风险，使客户利益最大化识别和管理风险，使客户利益最大化11人力资本人力资本n人力资本人力资本是体现在劳动者身上的、并能为其带来收入的能力。是体现在劳动者身上的、并能为其带来收入的能力。主要表现为劳动者所拥有的知识、技能、劳

6、动熟练主要表现为劳动者所拥有的知识、技能、劳动熟练程度和健康状况。程度和健康状况。n经济学家把人力资本称为一个人未来劳动收入的现值经济学家把人力资本称为一个人未来劳动收入的现值n不同人力资本的人拥有不同的收入曲线不同人力资本的人拥有不同的收入曲线n算一算您的人力资本算一算您的人力资本12例题例题 人力资本计算人力资本计算n假定某人目前假定某人目前35岁，岁，65岁退休，以后岁退休，以后30年内年均年内年均劳动收入劳动收入30,000元，年均贴现率元，年均贴现率3%，请计算其人，请计算其人力资本。（收入以期末计算）力资本。（收入以期末计算） 解析：解析：30n, 3i, 30,000 PMT,

7、0 FV，PV=-588,013 元，其元，其 35岁时人力资本为岁时人力资本为588,013元，元，65 岁时为岁时为0。13既得权益既得权益n定义定义基于法律规定或合同约定，在当事人符合特定条件基于法律规定或合同约定，在当事人符合特定条件或履行特定义务后应当享有的权利和利益。或履行特定义务后应当享有的权利和利益。n主要特征主要特征具有法律或合同依据；具有法律或合同依据；在符合特定条件或履行特定义务后方可获取；在符合特定条件或履行特定义务后方可获取；受益人面临一定风险。受益人面临一定风险。14二二.退休规划流程退休规划流程n退休规划流程退休规划流程n案例分析案例分析152.1 退休规划的流程

8、退休规划的流程n退休生活目标的确定退休生活目标的确定n养老金总供给的计算养老金总供给的计算n养老金赤字的估算养老金赤字的估算n养老金赤字的解决方案养老金赤字的解决方案n供款能力的分析供款能力的分析n退休规划方案的评价与调整退休规划方案的评价与调整162.1.1 退休生活目标的确定退休生活目标的确定 养老金总需求测算养老金总需求测算n客户：我希望退休之后过上怎样的生活客户：我希望退休之后过上怎样的生活保障型？小康型？富裕型？保障型？小康型？富裕型？替代率目标？持续消费目标？替代率目标？持续消费目标？n理财师：这样的生活需要多少积蓄？理财师：这样的生活需要多少积蓄？当期生活成本：衣、食、住、行当期

9、生活成本：衣、食、住、行退休后支出项目变化：医疗费上升、交通费下降退休后支出项目变化：医疗费上升、交通费下降预算退休第一年支出：考虑通货膨胀、意外事件预算退休第一年支出：考虑通货膨胀、意外事件估算余命：生命表、性别、家族和个人既往病史估算余命：生命表、性别、家族和个人既往病史根据客户情况调整：旅游计划、护理计划、遗产根据客户情况调整：旅游计划、护理计划、遗产17退休生活目标的确定退休生活目标的确定n基本目标基本目标退休收入替代率目标（从收入角度）退休收入替代率目标（从收入角度）n是退休前收入的一定比例，一般经验认为是退休前收入的一定比例，一般经验认为60-70%左右左右退休生活消费目标（从消费

10、角度）退休生活消费目标（从消费角度）n是退休前消费的一定比例，一般经验认为是退休前消费的一定比例，一般经验认为80%左右左右n与职业、生活方式、个性选择相关，可进行期望调整，最与职业、生活方式、个性选择相关，可进行期望调整，最大不超过根据人力资本未来收入确定的持久消费水平大不超过根据人力资本未来收入确定的持久消费水平n特殊退休目标特殊退休目标旅游、补充医疗、社会活动、迁居、抚育第三代、旅游、补充医疗、社会活动、迁居、抚育第三代、长期护理、购房、购车长期护理、购房、购车182.1.2 养老金总供给的计算养老金总供给的计算n既得养老金既得养老金 依据法律或合同，在履行相关义务符合特定条件下依据法律

11、或合同，在履行相关义务符合特定条件下获取的锁定至养老所用的资金。获取的锁定至养老所用的资金。n 法律锁定法律锁定 ：例如国家基本养老保险：例如国家基本养老保险n 合同锁定合同锁定 ：例如补充养老保险：例如补充养老保险n医疗保险个人账户余额医疗保险个人账户余额n住房公积金个人账户余额住房公积金个人账户余额192.1.3 养老金赤字的估算养老金赤字的估算n赤字估算赤字估算 养老金赤字养老金赤字=养老金总需求养老金总供给养老金总需求养老金总供给 养老金总需求养老金总需求养老金赤字养老金赤字养养老老金金总总供供给给 20测算退休收支缺口测算退休收支缺口n设定合理经济变量设定合理经济变量贴现率、通货膨胀

12、率、利率、工资增长率、税率贴现率、通货膨胀率、利率、工资增长率、税率n计算现有福利计划账户余额计算现有福利计划账户余额社会保险养老金权益折算和账户余额社会保险养老金权益折算和账户余额医疗保险个人账户余额医疗保险个人账户余额住房公积金个人账户余额住房公积金个人账户余额企业年金个人账户积累额企业年金个人账户积累额单位年金团险权益折算单位年金团险权益折算n计算退休目标总需求计算退休目标总需求n测算退休收支缺口测算退休收支缺口以退休时点为准，计算总需求和福利账户余额的差值以退休时点为准，计算总需求和福利账户余额的差值退休收支缺口退休收支缺口=退休总需求退休总需求-福利账户余额福利账户余额212.1.4

13、 养老金赤字的解决方案养老金赤字的解决方案n完善职业生涯规划完善职业生涯规划n退休后继续兼职工作退休后继续兼职工作n减少当期消费减少当期消费n增加配置在退休规划上的资产比重增加配置在退休规划上的资产比重n延迟退休延迟退休n降低或减少退休生活目标降低或减少退休生活目标n采取更为积极的投资策略采取更为积极的投资策略思考：如果养老思考：如果养老金总供给超过养金总供给超过养老金总需求，出老金总需求，出现盈余怎么办？现盈余怎么办？222.1.5 供款能力分析供款能力分析n员工收入分析员工收入分析员工薪酬员工薪酬人力资本人力资本其他收入其他收入n家庭财务状况分析家庭财务状况分析资产负债结构资产负债结构收支

14、储蓄情况收支储蓄情况n个人理财价值观分析个人理财价值观分析消费消费-储蓄偏好储蓄偏好232.1.6 退休规划方案的评价与调整退休规划方案的评价与调整n方案评价方案评价可行性可行性n退休时点退休时点n生活质量生活质量敏感性分析敏感性分析n通货膨胀率通货膨胀率n工资增长率工资增长率n投资回报率投资回报率n退休方案调整退休方案调整支出调整支出调整收入调整收入调整资产配置调整资产配置调整投资策略调整投资策略调整242.2 案例分析案例分析 金先生退休规划方案金先生退休规划方案n金先生去年家庭可支配收入金先生去年家庭可支配收入15万元，现距离退万元，现距离退休尚有休尚有15年，退休后收入目标替代率为年，

15、退休后收入目标替代率为70%。假设，退休后从国家的养老保险计划中领取养假设，退休后从国家的养老保险计划中领取养老金的收入替代率为老金的收入替代率为28%，从单位的企业年金，从单位的企业年金计划中每年还能领取计划中每年还能领取24,000元，退休前收入增元，退休前收入增长率为长率为3%（暂不考虑退休后的收入增长），退（暂不考虑退休后的收入增长），退休后预期余寿为休后预期余寿为19年，养老金投资回报率退休年，养老金投资回报率退休前为前为7.3%，退休后为，退休后为4.5%，请问金先生现在每，请问金先生现在每年还应从家庭可支配收入中预留多少金额用于年还应从家庭可支配收入中预留多少金额用于退休规划？退

16、休规划？25案例解析案例解析n第一步：退休第一年的养老金缺口第一步：退休第一年的养老金缺口150,000.00（1+3%）15=233,695.11233,695.1170%=163,586.58233,695.1128%=65,434.63163,586.58-65,434.63=98,151.9598,151.95-24,000.00=74,151.95n第二步：退休时点养老金总需求的现值第二步：退休时点养老金总需求的现值PMT=-74,151.95，i=4.5%，n=19，g BEG PV=975,839.05n第三步：为积累养老金的储蓄配置第三步：为积累养老金的储蓄配置 FV=975,839.05，i=7.3%，n=15，g ENDPMT=-37,944.69n答：金先生现在每年还需预留答：金先生现在每年还需预留37,944.69元作退休规划元作退休规划263.国家基本医疗保障与企业健康福利国家基本医疗保障与企业健康福利国家基本医疗保障国家基本医疗保障根据根据新医改方案新医改方案规定，规定，2010年全国人民分别年全国人民分别参加不同计划，均享有基本医疗保障参加不同计划，均享有