上海岱美汽车内饰件股份有限公司公开发行A股可转换公司债券募集资金运用的可行性分析报告.docx

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1、证券代码：603730证券简称：岱美股份上海岱美汽车内饰件股份有限公司公开发行A股可转换公司债券募集资金运用的可行性分析报告（修订稿）二。二二年十月-、本次募集资金运用计划上海岱美汽车内饰件股份有限公司（以下简称“岱美股份”或“公司”）本 次公开发行A股可转换公司债券拟募集资金总额不超过149, 841.66万元（含 149, 841.66万元），扣除发行费用后，募集资金将用于投资以下项目：单位：万元序号项目名称投资总额拟投入募集资金1墨西哥汽车内饰件产业基地建设项目82,341.6682,341.662年产70万套顶棚产品建设项目32,500.0032,500.003补充流动资金35,000

2、.0035,000.00合计149,841.66149,841.66在本次发行的募集资金到位前，公司可根据自身发展需要并结合市场情况使用 自筹资金对募集资金项目进行先期投入，并在募集资金到位后予以置换。在募集资金 到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入的募集资金额，不足部分 由公司以自筹资金解决。二、本次募集资金投资项目可行性分析（一）本次募投项目的必要性1 突破产能瓶颈,满足市场需求近年来，欧美地区整车厂商和一级零部件供应商纷纷启动全球采购战略，通过 产业链协同生产以有效降低生产成本。在上述背景下，以中国、巴西、印度等为 代表的新兴国家抓住市场机遇，促使国内整车及零部件行业实现

3、快速发展。而随 着全球汽车市场的持续复苏和我国汽车市场的稳步增长，国内汽车零部件市场在 未来仍具有较大的发展潜力。在全球汽车产业转移和国内汽车消费蓬勃发展的市场环境下，公司凭借出色 的技术研发能力、产品质量以及完善的服务支持，建立了较高的品牌知名度。在市 场开发方面，公司已成功拓展并巩固了北美、欧洲、亚太等汽车工）11（发达市场。受益于 日益向好的经营环境，公司产品的需求旺盛。随着国内外汽车消费需求继续保持稳步增 长，同时基于积极的市场开拓策略及与现有客户稳定的合作关系，公司产品销售规模 预计将继续保持增长态势，公司现有产能的不足已成为制约公司发展的瓶颈。2、降低贸易摩擦影响,加强全球化布局2

4、016年以来，随着美国国际贸易逆差的持续扩大，美国政府逐步实施贸易 保护主义政策，国际贸易摩擦升温。在直接出口方式受到越来越多反倾销、技术 壁垒和绿色壁垒等限制的背景下，中国汽车产业海外投资步伐加快，越来越多企 业凭借自身在生产制造方面的优势，建立海外生产基地，通过工艺技术的标准输 出，逐步实现产品的全球化供应。本次募投项目之一为墨西哥汽车内饰件产业基地建设项目，通过该项目，公 司一方面能够降低运输成本，另一方面能够减少贸易摩擦带来的负面影响，从而 完善公司的全球化布局。3、应对市场竞争，巩固行业地位我国汽车零部件行业与国外成熟市场相比，具有产能相对分散、规模效应不 显著的特点，这也加剧了行业

5、本身的竞争程度。一方面，根据海外成熟市场发展经 验，国内汽车零部件供应商未来将有可能面临两极分化，部分具有质量、技术和 服务优势的企业将跻身全球汽车产业链的核心环节，其他企业则将逐步沦为低级 别配套供应商；另一方面，在全球竞争环境下，单一的成本优势已难以支撑企业谋 求更大的市场发展空间，而国外大型汽车零部件集团也跟随整车厂商进入国内市场, 并通过合资、兼并收购等方式迅速实现产能的扩张，这也对国内零部件企业未来的 发展带来新的挑战。从细分市场来看，公司已成为全球领先的汽车遮阳板供应商，此外，公司头 枕及顶棚中央控制器产品也已迅速打开市场，未来具有较大的发展空间。全球汽 车消费市场长期保持平稳增长

6、趋势，我国汽车消费市场也保持较快增长趋势，这 对汽车零部件行业的发展起到了巨大的推动作用。随着汽车消费市场的稳步增长 以及行业竞争的加剧，公司有必要在保证现有产品市场竞争地位的同时，进行产 品结构完善与升级，充分利用现有客户资源优势及品牌优势，扩大顶棚等产品的 市场份额，从而应对激烈的市场竞争，巩固领先地位。4、强化技术研发实力，增强产品竞争力我国汽车零部件企业主要面向中低端市场，产品普遍存在技术含量不高、附 加值低的特点。随着汽车零部件行业逐渐走向成熟，产业链各环节的利润空间也不 断受到挤压，单一的价格竞争难以帮助企业在市场竞争中保持竞争力和持续盈利。 因此，越来越多的国内零部件企业正在通过

7、加大研发投入、提高产品技术含量、实 现产品差异化等方式提高业务附加值，行业竞争方式正逐渐由价格竞争向技术竞争 层面转变。公司作为具有较强自主创新能力和研发设计能力的汽车零部件供应商之一， 产品线基本可覆盖到各类汽车市场。近年来，随着下游整车厂商对零部件智能性、安 全性、环保性等方面要求的不断提高，公司需要不断改进工艺技术，更新生产设备, 才能满足客户日益提高的需求，并在激烈的市场竞争中继续保持领先。本次募投项目的实施将进一步强化公司的智能化制造实力，助力公司不断推 出具有高技术含量、高附加值的产品，提升公司产品档次，增强公司产品竞争力，缩 小与国际知名零部件供应商的技术差距。5、增强资金实力，

8、优化资本结构随着公司业务规模的扩大，公司对流动资金的需求不断增加，公司本次公开发 行A股可转换公司债券将部分募集资金用于补充流动资金，可以增强公司的资金实 力，更好地满足公司业务发展所产生的资金需求，为公司未来经营发展提供资金支持, 保障经营战略的实施，进而巩固公司的市场地位，提升综合竞争力。此外，本次补充流动资金也有利于公司优化资产结构和财务状况，降低财务风 险。与银行借款等融资方式相比，公开发行可转换公司债券补充流动资金的融资成 本较低，有助于公司进一步提高盈利能力。（二）本次募投项目的可行性1、本次募投项目符合国家产业政策汽车及相关产业是推动新一轮科技革命和产业变革的重要力量，是建设制造

9、 强国的重要支撑，汽车零部件行业则是汽车工业的发展基础。一方面，随着全球 经济一体化的发展和国际分工体系的确立，我国汽车零部件行业与全球整车制造 行业已形成相互依赖、相互信任的稳固合作关系。另一方面，由于汽车工业具有 产业关联度高、涉及面广、附加值大等特点，汽车零部件行业又居其中重要地位，其 对国民经济的健康平稳发展也具有重要战略意义。因此，国家和地方政府出台了 一系列政策，积极支持汽车整车和零部件产业的发展。国家发改委、工信部发布的汽车产业发展政策指出，在关键汽车零部件领 域要逐步形成系统开发能力，在一般汽车零部件领域要形成先进的产品开发和制造能 力，满足国内外市场的需要，努力进入国际汽车零

10、部件采购体系。对能为多个独立 的汽车整车生产企业配套和进入国际汽车零部件采购体系的零部件生产企业，国 家在技术引进、技术改造、融资以及兼并重组等方面予以优先扶持。商务部、国 家发改委、工信部等发布的关于促进我国汽车产品出口持续健康发展的意见指 出，着力培育我国具有较强科技创新能力和自主核心技术的跨国汽车和零部件企业集 团；零部件出口市场由以售后和维修市场为主向进入跨国公司全球供应配套链市场转 变。2017年4月发布的汽车产业中长期发展规划提出，“培育具有国际竞争 力的零部件供应商，形成从零部件到整车的完整产业体系”，推进全产业链协同高 效发展。构建新型“整车-零部件”合作关系，探索和优化产业技

11、术创新联盟成本共 担、利益共享合作机制，鼓励整车骨干企业与优势零部件企业在研发、采购等层面的 深度合作，建立安全可控的关键零部件配套体系。国务院发布的中国制造2025 提出，要形成从关键零部件到整车的完整工业体系和创新体系，推动自主品牌节 能与新能源汽车同国际先进水平接轨。根据国务院办公厅关于印发新能源汽车产 业发展规划（2021-2035年）的通知，应“建立健全龙头企业、国家重点实验室、 国家制造业创新中心联合研发攻关机制，聚焦核心工艺、专用材料、关键零部件、 制造装备等短板弱项，从不同技术路径积极探索，提高关键共性技术供给能力”。本次公开发行A股可转债的募投项目仍将专注于公司主营业务，旨在

12、提升公 司未来重点发展的汽车内饰件产品的产能规模，进一步提升公司在全球汽车产业 链的市场地位。本次募投项目与我国现行的汽车产业政策具有内在一致性，良好的 政策环境有利于本次募投项目的顺利实施，为本次募投项目提供了重要的支撑和 发展机遇。2、本次募投项目具有良好的市场前景汽车零部件作为整车生产的必备组成部分，近年来其市场规模亦随着全球汽 车产销量的提高而呈现出快速增长的趋势。欧美国家已形成成熟的汽车工业体系， 其主要整车厂商及一级零部件供应商基于生产成本、市场区位、资源协同配置的 考虑已广泛采用整车的全球分工协作战略和零部件的全球采购战略，由此中国及其 他新兴国家获得了难得的市场机遇并实现了汽车

13、零部件产业的快速发展。但随着市 场对汽车性能和外观要求的提高，汽车零部件行业的技术含量和市场集中度也得到相 应提升，并形成了一定的市场进入壁垒，细分行业内已涌现出一批具有领先技术优势、 突出行业地位的龙头企业。近十年来，全球汽车工业总体保持了稳中有升的发展态势。根据世界汽车组织 (OICA)数据，全球汽车产量已从2011年的7, 988万辆增长至2019年的9, 179 万辆，全球汽车销量已从2011年的7, 817万辆上升到2019年的9, 123 TM 2020 年，受新冠肺炎疫情影响，全球汽车产销量分别降至7, 762万辆和7, 877万辆， 2021年，全球汽车产销量分别为8,015万

14、辆和8, 268万辆，有所上升。对于中 国而言，汽车工业是保持国民经济持续、快速、健康发展的先导型产业，也是实现 我国产业结构转型升级的关键力量。自2009年以来，我国汽车产销量始终位 居世界第一，2021年，我国汽车产销量分别为2, 608万辆及2,628万辆，分别 同比增长3. 40%及3.81%o我国汽车市场目前己成为全球最活跃、最具潜力和增 长力的汽车市场。随着全球汽车产业的稳定发展以及我国汽车市场规模的快速增长，汽车消费 市场保持着良好的发展趋势，市场对汽车内饰件的需求也将稳步增长。良好的市 场前景也为本次募投项目的产能消化提供了坚实的保障。3、长期稳定且优质的客户资源是公司本次募投

15、项目产能有效消化的保障随着国际分工协作战略和全球采购经营战略在汽车制造工业的广泛推行，国 内外汽车厂商与零部件供应商的相互依存度逐步加强。由于消费者和各国政府对 汽车产品的质量、性能和安全均提出了很高的标准和要求，整车厂商在选择全球 供应商的过程中，对供应商的生产规模、产品质量、前瞻性研究和同步开发、售 后服务能力等方面设置了严格的筛选条件。此外，零部件供应商正式纳入整车厂 商全球采购体系前还须履行严格的资格认证程序，而这一过程往往需要耗费合作 双方大量时间和成本，因此双方一旦确立供销关系，其合作关系将保持相对稳定。公司充分抓住了我国汽车工业转型升级和结构调整的机遇，以市场需求为导 向，广泛开

16、拓市场，在技术研发、产品质量及后续支持服务方面均已树立了良好的 品牌形象，享有较高的市场知名度，公司生产的汽车零部件已大量出口至北美、欧洲、 亚太等海外汽车市场，积累了丰富且优质的客户资源。在国际市场，公司作为一、 二级供应商，为宾利、保时捷、奔驰、宝马、奥迪、通用、福特、菲亚特克莱斯勒、 大众、标致雪铁龙、特斯拉、Rivian,丰田、本田、日产等大型跨国汽车企业配套 供应零部件产品；在国内市场，公司主要为上汽通用、一汽大众、上汽大众、长安福特、 东风日产、神龙、北京奔驰、长城、蔚来、小鹏、理想等国内优势汽车企业配套供应 产品。公司曾先后荣获通用全球优秀供应商、大众全球A级供应商、克莱斯勒战略供 应商、福特全球Ql供应商、佛吉亚优秀供应商等资质。公司积累了众多稳定且优质的客户资源，为公司本次募投项目产能的消化提 供了保障