期货基础知识培训资料.ppt

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1、2023-4-16期货基础知识培训资料期货基础知识培训资料期货基础知识培训资料期货基础知识培训资料期货：是由期货交易所统一制定的，规定在未来某一特定时间、特定期货：是由期货交易所统一制定的，规定在未来某一特定时间、特定地点交割一定数量和质量的标的物的标准化合约。地点交割一定数量和质量的标的物的标准化合约。-期货是相对现货而言的期货是相对现货而言的-期货和现货的交易对象不同：现货是现钱现货，期货是合同交易，期货和现货的交易对象不同：现货是现钱现货，期货是合同交易，也就是合同的相互转让。也就是合同的相互转让。-期货的交割是有期限的，在到期以前是合同交易，而到期日却是期货的交割是有期限的，在到期以前

2、是合同交易，而到期日却是要兑现合同进行现货交割的。要兑现合同进行现货交割的。 期货基础知识培训资料商品期货商品期货-主要品种可以分为农产品期货、金属期货（包括基础金主要品种可以分为农产品期货、金属期货（包括基础金属与贵金属期货）、能源期货。属与贵金属期货）、能源期货。金融期货金融期货-主要品种可以分为外汇期货、利率期货（包括中长期债主要品种可以分为外汇期货、利率期货（包括中长期债券期货和短期利率期货）和股指期货。券期货和短期利率期货）和股指期货。商品期货和金融期货主要区别商品期货和金融期货主要区别（1 1）标的物不同）标的物不同-商品期货的标的物是某种大宗商品，金融期货没商品期货的标的物是某种

3、大宗商品，金融期货没有实际的标的资产。有实际的标的资产。（2 2）交割不同）交割不同-商品期货是实物交割（商品商品期货是实物交割（商品所有权按规定进行转移、所有权按规定进行转移、了结未平仓合约的过程）了结未平仓合约的过程） ，会涉及交割的时间、地点、交割方式和，会涉及交割的时间、地点、交割方式和商品等级等（严格的）规定；金融期货一般就是现金结算。商品等级等（严格的）规定；金融期货一般就是现金结算。 期货基础知识培训资料 ( (一一) ) 价格发现功能价格发现功能 ：1 1、权威性、连续性、超前性、权威性、连续性、超前性2 2、期货价格可以综合反映出供求双方对未来某个时间的供求关系和、期货价格可

4、以综合反映出供求双方对未来某个时间的供求关系和价格走势的预期。这种价格信息增加了市场的透明度，有助于提高资价格走势的预期。这种价格信息增加了市场的透明度，有助于提高资源配置的效率。源配置的效率。期货基础知识培训资料 ( (二二) ) 规避风险功能（套期保值规避风险功能（套期保值 ）-风险越大，收益越大，这是经济活动中的重要规则，但几乎所有风险越大，收益越大，这是经济活动中的重要规则，但几乎所有商品经济活动的参与者，都希望能够在获取尽可能大的利润的同时，商品经济活动的参与者，都希望能够在获取尽可能大的利润的同时，尽可能多地减少风险；尽可能多地减少风险；期货市场的成交价格具有超前性和权威性，人们可

5、以根据它的特性期货市场的成交价格具有超前性和权威性，人们可以根据它的特性大大的降低未来经营活动中可能遇到的风险。大大的降低未来经营活动中可能遇到的风险。期货交易中更为重要的避险功能还在于各种生产者、消费者和中间期货交易中更为重要的避险功能还在于各种生产者、消费者和中间商等可通过套期保值来达到回避价格风险的目的。商等可通过套期保值来达到回避价格风险的目的。利用期货交易中双向交易的特点，及时的减少由于商品价格暴涨，利用期货交易中双向交易的特点，及时的减少由于商品价格暴涨，暴跌的风险。暴跌的风险。 期货基础知识培训资料 （三）风险投资（三）风险投资 进行风险投资、获取风险收益的功能进行风险投资、获取

6、风险收益的功能投机是期货交易中不可缺少的经济行为，是构成期货交易的基础条件投机是期货交易中不可缺少的经济行为，是构成期货交易的基础条件之一。之一。投机者承担了期货市场上的价格风险，也可获得风险投资收益。投机者承担了期货市场上的价格风险，也可获得风险投资收益。 期货基础知识培训资料期货交易的基本特征期货交易的基本特征合约标准化交易集中化双向交易及对冲机制杠杆机制每日无负债结算制度期货基础知识培训资料一、合约标准化：一、合约标准化：期货合约的条款中除价格外，其他均由期货交易所期货合约的条款中除价格外，其他均由期货交易所规定好，具有标准化的特点。规定好，具有标准化的特点。 二、交易集中化：二、交易集

7、中化：期货交易必须在期货交易所内进行。期货交易所实期货交易必须在期货交易所内进行。期货交易所实行会员制，只有会员方能进场交易。场外的广大客户若想参与期货交行会员制，只有会员方能进场交易。场外的广大客户若想参与期货交易，只能委托期货经纪公司代理进入期货交易所交易。易，只能委托期货经纪公司代理进入期货交易所交易。三、双向交易和对冲机制：三、双向交易和对冲机制：既可以买入建仓也可以卖出建仓；并通过既可以买入建仓也可以卖出建仓；并通过和建仓时相反方向的交易来解除履约责任，即买开仓以卖平仓、卖开和建仓时相反方向的交易来解除履约责任，即买开仓以卖平仓、卖开仓以买平仓。仓以买平仓。期货基础知识培训资料四、杠

8、杆机制四、杠杆机制 ：期货交易实行保证金制度，保证金一般为成交合约期货交易实行保证金制度，保证金一般为成交合约 价值的价值的5%-10%5%-10%，但能完成数倍乃至数十倍的合约交易，即，但能完成数倍乃至数十倍的合约交易，即“杠杆机杠杆机制制”。 五、每日无负债结算制度：五、每日无负债结算制度：在每个交易日结束后，交易所对交易者当在每个交易日结束后，交易所对交易者当天的盈利状况进行结算，如果交易者亏损严重，保证金账户资金不足，天的盈利状况进行结算，如果交易者亏损严重，保证金账户资金不足，则要求交易者必须在下一日开市前追加保证金。则要求交易者必须在下一日开市前追加保证金。 期货基础知识培训资料套

9、期保值交易套期保值交易- -机构和企业链客户为主机构和企业链客户为主 主要是与期货品种相关的生产经营企业和销售贸易商，主要是与期货品种相关的生产经营企业和销售贸易商，回避现货回避现货价格风险并能够利用期货市场来锁定成本及利润。价格风险并能够利用期货市场来锁定成本及利润。期货套利期货套利 套利的风险较低，套利的盈利能力也较直接交易小套利的风险较低，套利的盈利能力也较直接交易小 ；是利用价差；是利用价差变化并通过对等反向交易，从价差相对变动中获利。变化并通过对等反向交易，从价差相对变动中获利。 （套利的主要作用是帮助扭曲的市场价格回复到正常水平，同时增强（套利的主要作用是帮助扭曲的市场价格回复到正

10、常水平，同时增强市场的流动性）。市场的流动性）。 期货投机期货投机- -普通投资人为主普通投资人为主 以获取价差收益为目的的期货交易者以获取价差收益为目的的期货交易者（提高市场流动性，价格风（提高市场流动性，价格风险承担者）险承担者） 期货基础知识培训资料国内期货市场上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所中国金融交易所期货基础知识培训资料 上海期货交易所上海期货交易所-铜、铝、锌、铅、橡胶、黄金、铜、铝、锌、铅、橡胶、黄金、燃料油、螺纹、线材共燃料油、螺纹、线材共9 9个商品个商品大连商品交易所大连商品交易所-大豆大豆A A、大豆、大豆B B、豆粕、玉米、豆粕、玉米、豆油、塑料、豆油、塑料

11、、PVCPVC、棕榈油、焦炭、棕榈油、焦炭共共9 9个商品个商品郑州商品交易所郑州商品交易所-小麦、强麦、白糖、棉花、小麦、强麦、白糖、棉花、PTAPTA、菜油、籼稻共、菜油、籼稻共7 7个商品个商品中国金融交易所中国金融交易所-股指期货股指期货期货基础知识培训资料铜铜金金燃料油燃料油天然橡胶天然橡胶 大豆大豆1 1号号棉花棉花交易单位交易单位 5 5吨吨10001000克克5050吨吨5 5吨吨1010吨吨5 5吨吨最小变动最小变动价位价位1010元元/ /吨吨0.010.01元元/ /克克1 1元元/ /吨吨5 5元元/ /吨吨1 1元元/ /吨吨5 5元元/ /吨吨交易时间交易时间 上午

12、上午 9:0010:15 10:3011:309:0010:15 10:3011:30下午下午 13:3015:00 13:3015:00 上交所上午上交所上午9:00-11:309:00-11:30每日涨跌每日涨跌停板停板6%6%5%5%6%6%6%6%5%5%7%7%初始保证初始保证金金8%8%7%7%8%8%13%13%5%5%12%12%期货基础知识培训资料 基本分析法基本分析法从商品的供求变化对商品价格的影响这一从商品的供求变化对商品价格的影响这一角度来进行分析角度来进行分析 技术分析法技术分析法分析历史的行情和数据，找出规律，推测分析历史的行情和数据，找出规律，推测价格的走势价格的

13、走势 正在发展、论证中的分析方法正在发展、论证中的分析方法 期货基础知识培训资料交割日结算价格的确定：沪深交割日结算价格的确定：沪深300300现货指数的最后现货指数的最后2 2小时算术平均价小时算术平均价合约标的合约标的沪深沪深300300指数指数合约乘数合约乘数每点每点300300元元合约价值合约价值沪深沪深300300指数点指数点300300元元报价单位报价单位指数点指数点最小变动价位最小变动价位0.20.2点点合约月份合约月份当月、下月及随后两个季月当月、下月及随后两个季月 交易时间交易时间 9:15-11:30 9:15-11:30，13:00-15:1513:00-15:15最后交

14、易日交易时间最后交易日交易时间 9:15-11:30 9:15-11:30，13:00-15:0013:00-15:00每日价格最大波动限制每日价格最大波动限制上一交易日结算价的上一交易日结算价的10%10%最低交易保证金最低交易保证金合约价值的合约价值的15%15%最后交易日最后交易日/ /交割日期交割日期合约到期月份第三个星期五，合约到期月份第三个星期五，遇法定节假日顺延遇法定节假日顺延交割方式交割方式现金交割现金交割交易代码交易代码IFIF上市交易所上市交易所中国金融期货交易所中国金融期货交易所海通期货华富路营业部 地址深圳市福田区华富路期货基础知识培训资料合约是期货交易所统一制定的标准

15、化协议，是股指期货交易的对象。合约是期货交易所统一制定的标准化协议，是股指期货交易的对象。 (1)(1)合约标的。合约标的。即股指期货合约的基础资产，比如沪深即股指期货合约的基础资产，比如沪深300(2480.26,-300(2480.26,-53.84,-2.12%)53.84,-2.12%)股指期货的合约标的即为沪深股指期货的合约标的即为沪深300300股票价格指数。股票价格指数。(2)(2)合约价值。合约价值。合约价值等于股指期货合约市场价格的指数点与合约合约价值等于股指期货合约市场价格的指数点与合约乘数的乘积。乘数的乘积。(3)(3)报价单位及最小变动价位。报价单位及最小变动价位。股指

16、期货合约的报价单位为指数点，股指期货合约的报价单位为指数点，最小变动价位为该指数点的最小变化刻度。最小变动价位为该指数点的最小变化刻度。(4)(4)合约月份。合约月份。指股指期货合约到期交割的月份。指股指期货合约到期交割的月份。 期货基础知识培训资料(5)(5)交易时间。交易时间。指股指期货合约在交易所交易的时间。投资者应注意指股指期货合约在交易所交易的时间。投资者应注意最后交易日的交易时间可能有特别规定。最后交易日的交易时间可能有特别规定。(6)(6)价格限制。价格限制。是指期货合约在一个交易日或者某一时段中交易价格是指期货合约在一个交易日或者某一时段中交易价格的波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度。的波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度。(7)(7)合约交易保证金。合约交易保证金。合约交易保证金占合约总价值的一定比例。合约交易保证金占合约总价值的一定比例。(8)(8)交割方式。交割方式。股指期货采用现金交割方式。股指期货采用现金交割方式。(9)(9)最后交易日和交割日。最后交易日和交割日。股指期货合约在交割日进行现金交割结算，股指期货合约在交割日进行现金交割结算，最后交易日与交割日的具