浙江大胜达包装股份有限公司2022年度向特定对象发行A股股票方案论证分析报告.docx

《浙江大胜达包装股份有限公司2022年度向特定对象发行A股股票方案论证分析报告.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《浙江大胜达包装股份有限公司2022年度向特定对象发行A股股票方案论证分析报告.docx（17页珍藏版）》请在第壹文秘上搜索。

1、简称：大胜达证券代码：603687浙江大胜达包装股份有限公司（杭州市萧山区萧山经济技术开发区红垦农场垦瑞路518号）2022年度向特定对象发行A股股票方案论证分析报告二。二三年二月特别提示本次向特定对象发行股票的相关安排参考上市公司证券发行注册管理办法（征求意见稿）进行设置。鉴于上市公司证券发行注册管理办法（征求意见稿）尚未正式颁布及生效，倘若本次向特定对象发行股票的相关安排与正式颁布及生效的上市公司证券发行注册管理办法相符，则正式颁布的上市公司证券发行注册管理办法将自动适用于本次向特定对象发行；倘若本次向特定对象发行股票的相关安排与正式颁布及生效的上市公司证券发行注册管理办法存在不相符之处，

2、公司将根据本次发行进程由董事会依法调整本次发行相关安排并提请股东大会审议或者由董事会在股东大会授权范围内依法调整本次发行的相关安排，以使得本次发行符合正式颁布及生效的上市公司证券发行注册管理）O释义除非另有说明，下列简称具有如下特定含义:普通术语大胜达、发行人、公司、本公司、上市公司指浙江大胜达包装股份有限公司，包括前身大胜达有限本次发行、本次向特定对象发行指本次浙江大胜达包装股份有限公司向特定对象发行股票募集资金不超过64,740.00万元（含64,740.00万元）的行为公司章程指浙江大胜达包装股份有限公司公司章程公司法指中华人民共和国公司法证券法指中华人民共和国证券法证监会指中国证券监督

3、管理委员会注册管理办法指上市公司证券发行注册管理办法（征求意见稿）上交所、交易所指卜.海证券交易所发行人、公司、本公司指浙江大胜达包装股份有限公司A股指经中国证监会同意注册后向境内投资者发行、在境内证券交易所上市、以人民币标明股票面值、以人民币认购和进行交易的普通股董事会指浙江大胜达包装股份有限公司董事会股东大会指浙江大胜达包装股份有限公司股东大会元、万元、亿元指人民币元、人民币万元、人民币亿元新胜达投资、控股股东指杭州新胜达投资有限公司专业术语纸包装、纸包装制品指为在流通过程中保护产品，方便储运，促进销售，以纸张为原材料，按一定的技术方法所用的容器和辅助物等的总体名称。瓦楞纸板、纸板指瓦楞纸

4、板指一种多层的粘合体，由若干层箱板纸和瓦楞芯纸通过粘合剂粘合而成，纸板中层呈空心结构，能够在减轻包装重量的同时获得较高的抗压强度和缓冲性能，主要用于制造瓦楞纸箱。瓦楞纸箱、纸箱指使用瓦楞纸板经过印刷、模切、开槽、钉箱或糊盒制成的箱装纸板包装容器。纸浆模塑指纸浆模塑是一种立体造纸技术，以废纸浆、蔗渣浆、竹浆、木浆等各类天然植物纤维为原材料，辅以所需的不同功能添加剂，在模塑成型机上通过带滤网的模具制备出具有一定立体结构和功能的纸制品O纸包装业务指本公司研发、生产、印刷及销售纸包装制品（含纸箱、纸板）的主营业务。如无特殊说明，本分析报告涉及货币均为人民币。本分析报告若出现总数与各分项数值之和尾数不符

5、的情况，均为四舍五入原因造成。浙江大胜达包装股份有限公司2022年度向特定对象发行A股股票方案论证分析报告本次发行的募集资金总额不超过人民币64,740.00万元（含64,740.00万元）,扣除发行费用后的募集资金净额拟全部用于以下项目：单位：万元项目名称投资总额拟投入募集资金纸浆模塑环保餐具智能研发生产基地项目55,889.1927,000.00贵州仁怀佰胜智能化纸质酒盒生产基地建设项目22,096.2022,000.00补充流动资金15,740.0015,740.0093,725.3964,740.00注：“补充流动资金项目拟投入的募集资金金额，已扣除公司本次向特定对象发行首次董事会决议

6、日（2022年7月20日）前六个月起至今公司新实施及拟实施的260.00万元的财务性投资金额。本次发行的募集资金到位前，公司可根据自身发展需要并结合市场情况利用自筹资金对募集资金项目进行先期投入，并在募集资金到位后予以置换。若本次发行扣除发行费用后的实际募集资金低于拟投资项目的实际资金需求总量，公司可根据项目的实际需求，按照相关规定的程序对上述项目的募集资金投入金额进行适当调整，不足部分由公司自筹解决。一、本次募集资金投资项目的背景（一）国家政策支持，产业升级转型随着社会经济的发展，生产、消费等各个环节中对于包装的需求日益上升，我国纸包装行业规模逐步扩大，产量逐年上升。为解决目前我国纸包装行业

7、同质化程度高，设备结构以中低速、窄幅的中低端设备为主，产品质量较差、档次较低等问题，国家积极出台相关产业政策，促进产业升级转型。2015年国务院发布的中国制造2025就提出，全面推行绿色制造，积极推行低碳化、循环化和集约化，提高制造业资源利用效率。2016年12月，工业和信息化部、商务部发布的关于加快我国包装产业转型发展的指导意见提出：“将包装定位为服务型制造业：围绕绿色包装、安全包装、智能包装、标准包装，构建产业技术创新体系；确保产业保持中高速增长的同时提升集聚发展能力和品牌培育能力；加大研发投入，提升关键技术的自主突破能力和国际竞争力；提高产业的信息化、自动化和智能化水平。”此外，地方政府

8、还特设高新技术研发专项资金，重点扶持符合国家宏观政策、环境保护和循环经济政策的包装项目及企业。有关主管部门也出台了鼓励发展和规范包装行业的政策，为纸包装企业尤其是行业内综合实力领先的规模化企业提供了有力支持。公司紧跟产业政策导向，积极推进技术改造升级，将生产环节向绿色环保、高效智能的方向转变。（-）我国瓦楞纸箱行业存在较大的增长空间目前国内经济驱动力正逐步由出口、投资主导转向消费主导，有利于瓦楞纸箱行业增长。瓦楞纸箱主要面向的食品饮料、家电、IT电子等行业消费升级趋势明显，下游龙头客户包装需求升级的趋势将促使中高端瓦楞纸箱市场规模持续增长。随着网购市场的持续发展，电商、物流行业对纸箱需求的提振

9、作用明显，此类纸箱将成为纸箱需求的快速增长点。（三）纸包装产品向中高档化方向发展伴随着消费升级的趋势，下游消费品厂商也逐渐提高对外包装配套的需求，低克重、高强度、轻量化瓦楞纸板逐步成为优质下游客户的普遍要求，微细瓦楞纸箱近年来得到快速的发展，产品升级迭代趋势明显。除此之外，下游高端客户对包装印刷的要求也不断提高，除储运、保护、防潮、抗压等功能性作用外，他们对瓦楞纸箱的产品展示、品牌强化、消费引导的增值性作用需求提升。纸箱产品逐步向中高档化发展，从“简单包装”走向“消费包装”。（四）产业政策推动环保餐具行业的快速发展近年来，我国餐饮外卖行业发展迅速，急剧扩大的外卖市场带来了大量的一次性塑料快餐盒

10、，这些塑料快餐盒由于化学稳定性高、抗腐蚀性效果好，往往需要几十年才能完全降解，给我国环境带来了巨大的压力。面对绿水青山与塑料白色污染之间的矛盾，我国各地政府纷纷出台“禁塑令”，因此可降解餐盒代替塑料餐盒已成为行业的发展趋势。纸浆模塑环保餐具因采用可再生植物纤维制造而成，具有绿色健康、可快速降解、无污染、不含重金属、塑化剂、荧光粉等有害物质等优点，成为一种广受市场欢迎的新型环保餐具。在国家发展低碳、绿色、循环经济，实现碳中和、碳达峰的战略背景以及群众逐渐提高的绿色健康环保意识的趋势下，可降解纸浆模塑环保餐具市场发展潜力巨大。近年来，面对资源约束趋紧、环境污染严重、生态系统退化的严峻形势，我国政府

11、重申必须树立尊重自然、顺应自然、保护自然的生态文明理念，坚持走可持续发展道路，并以海南为试点，将海南打造成生态文明体制改革样板区、陆海统筹保护发展实践区、生态价值实现机制试验区及清洁能源优先发展示范区。为此，国务院、发改委等部门相继发布国家生态文明试验区（海南）实施方案、海南自由贸易港鼓励类产业目录（2020年本）、海南自由贸易港建设总体方案等一系列政策从国家层面支持海南生态文明建设。同时，海南省政府于2020年2月颁布海南经济特区禁止一次性不可降解塑料制品规定，在海南全岛实施“禁塑令”，明确到2025年底前，全省全面禁止生产、销售和使用列入“禁塑”名录的所有塑料制品，以强化把海南建设成为国家

12、生态文明试验区的战略定位，可降解材料替代不可降解塑料制品已是市场大势所趋。各项产业政策的推动有利于环保餐具行业的发展，有利于本次向特定对象发行募集资金用于纸浆模塑环保餐具智能研发生产基地项目的顺利实施。（五）白酒配套发展产业政策，有利于白酒包装行业近年来，国家级、行业级、地方级政府及协会分别出台了一系列产业政策，极大地推动着白酒配套产业发展。2022年1月，国务院印发了关于支持贵州在新时代西部大开发上闯新路的意见，提出要稳妥推进白酒企业营销体制改革，发挥赤水河流域酱香型白酒原产地和主产区优势，建设全国重要的白酒生产基地。贵州白酒产业的发展已上升至国家层面，为未来发展奠定了坚实的基础。2021年

13、4月，中国酒业协会发布中国酒业“十四五”发展指导意见提出白酒行业要紧紧围绕白酒产业供给侧结构性改革升级发展的核心目标，持续深化白酒优势产区建设，打造世界级白酒产业集群。在行业政策的引导下，贵州当地的白酒包装行业将得到快速发展，有利于本次贵州仁怀佰胜智能化纸质酒盒生产基地建设项目的顺利实施。二、本次发行证券及其品种选择的必要性（-）本次发行证券的品种本次发行的股票为境内上市人民币普通股（A股），每股面值人民币1.00元。（二）本次发行证券品种选择的必要性公司通过银行贷款等债务融资方式的融资成本相对较高，且融资额度相对有限。若本次募投项目的资金来源完全借助于银行贷款将会影响公司稳健的财务结构，增加

14、经营风险和财务风险，不利于公司的稳健发展。公司业务发展需要长期的资金支持，公司通过股权融资可以有效降低偿债压力，有利于保障本次募投项目的顺利实施，保持公司资本结构的合理稳定。三、本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性（-）本次发行对象选择范围的适当性本次向特定对象发行A股股票的发行对象为包括公司控股股东新胜达投资在内的不超过35名（含）特定投资者。除新胜达投资之外的其他发行对象为符合中国证监会规定条件的特定对象，包括证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者（含上述投资者的自营账户或管理的投资产品账户）、其他合格的境内法人投资者和自然人。证券

15、投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的两只以上产品认购的，视为一个发行对象；信托投资公司作为发行对象的，只能以自有资金认购。最终发行对象由股东大会授权董事会在通过上海证券交易所审核并经中国证监会同意注册后，按照中国证监会、上海证券交易所的相关规定，根据竞价结果与保荐机构（主承销商）协商确定。若国家法律、法规及规范性文件对本次发行对象有新的规定，公司将按新的规定进行调整。本次发行对象的选择范围符合注册管理办法等法律法规的相关规定，发行对象的选择范围适当。（二）本次发行对象数量的适当性本次发行的发行对象数量不超过35名，发行对象的数量符合注册管理办法等法律法规的相关规定，发行对象数量适当。()本次发行对象标准的适当性本次发行对象应具有一定的风险识别能力和风险承担能力，并具备相应的资金实力。本次发行对象的标准符合注册管理办法等法律法规的相关规定，本次发行对象的标准适当。四、本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性(-)本次发行定价的原则及依据本次向特定对象发行股票采取询价发行方式，本次发行的定价基准日为发行期的首日。本次发行的发行价格不低于定价基准日前20个交易