季度经营分析报告.pptx

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1、1二、业务情况二、业务情况n通道业务通道业务n产品销售产品销售n融资融券融资融券n机构业务机构业务n客户客户与与资产资产1.通道业务：公司交易量市场份额较华泰出现历史最大缺口通道业务：公司交易量市场份额较华泰出现历史最大缺口n1-31-3月月公司股公司股基交易量份额基交易量份额5.66%5.66%，较，较1515年全年下降年全年下降12.1%12.1%，与华泰（，与华泰（8.09%8.09%）差距扩大至差距扩大至2.442.44个个百分点百分点。n1-31-3月经纪月经纪业务零售交易量份额业务零售交易量份额5.18%5.18%，较，较1515年全年年全年下降下降12.5%12.5%。n公司机构

2、客户占行业比为公司机构客户占行业比为12%12%，机构客户交易量受监管影响致使公司月度市场份额自，机构客户交易量受监管影响致使公司月度市场份额自1515年年6 6月加速下滑月加速下滑。26.78%5.62%5.62%7.18%7.83%8.09%6.07%5.50%5.43%5.03%5.07%4.83%5.46%4.53%4.45%4.00%4.50%5.00%5.50%6.00%6.50%7.00%7.50%8.00%8.50%150115021503150415051506150715081509151015111512160116021603各各券商月度交易量份额走势券商月度交易量份额

3、走势中信系华泰证券国君系中国银河海通证券4.83%4.75%4.71%4.84%4.67%4.61%4.33%4.47%4.50%4.68% 4.67%4.54%4.49%4.51%4.51%4.20%4.30%4.40%4.50%4.60%4.70%4.80%4.90%150115021503150415051506150715081509151015111512160116021603公司个人客户交易量份额走势公司个人客户交易量份额走势1.96%2.01%1.59%1.43%1.41%1.69%1.64%1.35%1.19%1.19%1.09%1.08%1.21%1.16%1.11%1.0

4、0%1.20%1.40%1.60%1.80%2.00%2.20%150115021503150415051506150715081509151015111512160116021603公司机构客户交易量份额走势（剔除救市）公司机构客户交易量份额走势（剔除救市）注：中信系含中信证券、中信证券（山东）；国君系含国泰君安、上海证券。1. 通道业务：受监管清理与客户结构影响严重通道业务：受监管清理与客户结构影响严重n信托清理及监管受限造成零售交易量较大损失，份额下滑主要原于机构客户缺口。信托清理及监管受限造成零售交易量较大损失，份额下滑主要原于机构客户缺口。信托清理与融券高频等监管受限客户交易停滞，造

5、成交易量缺口，其他账户虽有份额增长，无法弥补损失。n上海、北京、深圳、湖北等降幅较大的分支机构多因机构化程度高，受政策影响明显。上海、北京、深圳、湖北等降幅较大的分支机构多因机构化程度高，受政策影响明显。上海：日内融券回转高频交易叫停，大量高换手率客户被清理。北京：机构化程度高，机构交易量及证金线协同交易量下降。深圳：机构户平均交易量占比近40%，为全系统最高。湖北：结构化信托交易量占比由46%迅速下降至5%。30.00%0.20%0.40%0.60%0.80%1.00%1.20%1.40%1501150215031504150515061507150815091510151115121601

6、16021603监管监管及信托清理账户对应份额走势及信托清理账户对应份额走势4.50%4.60%4.70%4.80%4.90%5.00%5.10%5.20%150115021503150415051506150715081509151015111512160116021603其他其他账户对应份额走势账户对应份额走势（剔除救（剔除救市市及分仓）及分仓）类别类别交易量（亿）交易量（亿）份额份额增幅增幅份额增幅份额增幅贡献贡献1515年年1616年年1-31-31515年年1616年年1-31-3个人242431 29360 4.63%4.50%-3%-2.1%机构45840 4527 0.87%0

7、.69%-21%-3.0%公募分仓3526 0 0.07%0.00%-100%-1.1%救市18663 00.36%0.00%-100%-6.0%零售零售310461 310461 33888 33888 5.92%5.92%5.20%5.20%-12%-12%-12%-12%零售（剔零售（剔除救市）除救市）291798 291798 33888 33888 5.59%5.59%5.20%5.20%-7%-7%- -1.通道业务：佣金份额有所通道业务：佣金份额有所上升上升n一季度，一季度，公司净佣金市场份额公司净佣金市场份额5.25%5.25%，全市场排名第三，较，全市场排名第三，较1515年

8、上升一位。年上升一位。n零售净佣金市场份额零售净佣金市场份额4.78%4.78%，较，较1515年上升年上升2.9%2.9%。n公司佣金公司佣金率率4.084.08，零售佣金率，零售佣金率4.064.06，行业佣金率，行业佣金率4.404.40，公司与，公司与行业佣金率行业佣金率差距缩窄。差距缩窄。43.72%4.39%4.52%4.45%4.34%4.69%4.78%4.16%4.60%4.97%5.08%4.93%5.12%5.25%3.50%3.70%3.90%4.10%4.30%4.50%4.70%4.90%5.10%5.30%5.50%10年年11年年12年年13年年14年年15年年

9、16年年1季度季度公司公司与零售系统佣金份额走势与零售系统佣金份额走势零售中信券商券商净佣金净佣金份额份额国君16.695.80%银河15.245.30%中信中信15.1015.105.25%5.25%国信14.284.96%广发13.934.84%华泰13.754.78%海通12.414.31%招商12.254.26%一一季度券商佣金份额排名季度券商佣金份额排名1.通道业务：大体量分支机构市场份额下滑明显通道业务：大体量分支机构市场份额下滑明显n1-31-3月月，过半数分支机构份额出现下滑现象过半数分支机构份额出现下滑现象，下滑幅度最大的，下滑幅度最大的5 5家单位占全系统份额家单位占全系统

10、份额67%67%。n上海上海、北京、北京、浙江、湖北等、浙江、湖北等分支机构市场份额与区域内份额出现双降。分支机构市场份额与区域内份额出现双降。n山东、江苏、山东、江苏、江西等江西等分支机构市场分支机构市场份额提升份额提升明显明显。5注：已剔除15年特殊交易量。表表：分公司交易量市场份额情况：分公司交易量市场份额情况股基交易量市场份额股基交易量市场份额区域交易量份额区域交易量份额分支机构分支机构1616年年1 1季度季度1515年年变动幅度变动幅度变动绝对值变动绝对值1616年年1 1季度季度1515年年变动幅度变动幅度变动绝对值变动绝对值山东山东0.7940.7358%0.059 13.2%

11、11.6%13.87%1.609江苏江苏0.3320.3107%0.022 3.1%3.0%3.95%0.118江西江西0.0620.04927%0.013 3.4%2.7%27.19%0.723单体单体0.2240.19714%0.010 16.5%14.1%16.72%2.357东北0.0780.0771%0.001 1.9%1.8%5.42%0.097福建福建0.0600.063-5%-0.003 1.3%1.3%-3.13%-0.042广东0.1650.171-4%-0.006 2.0%1.4%35.48%0.511湖北湖北0.1140.147-23%-0.033 1.6%2.1%-2

12、1.56%-0.453浙江浙江1.8351.911-4%-0.076 15.6%16.8%-6.84%-1.148深圳0.2200.298-26%-0.078 3.4%4.1%-16.01%-0.655北京北京0.6020.714-16%-0.112 7.2%7.7%-6.28%-0.482上海上海0.7110.853-17%-0.142 4.6%5.7%-18.43%-1.043合计合计5.1975.525-6%-0.320 5.2%5.5%-5.94%-2.2151.通道业务：大体量分支机构市场份额下滑明显通道业务：大体量分支机构市场份额下滑明显6注：已剔除15年特殊交易量。表表：单体营业

13、部交易量市场份额情况：单体营业部交易量市场份额情况n单体营业部中成都单体营业部中成都、天津、天津等等区域区域交易量份额有较大幅度提升。交易量份额有较大幅度提升。n西安、海口市场西安、海口市场份额与区域内份额出现双降。份额与区域内份额出现双降。股基交易量市场份额股基交易量市场份额区域交易量份额区域交易量份额分支机构分支机构1616年年1 1季度季度1515年年变动幅度变动幅度变动绝对值变动绝对值1616年年1 1季度季度1515年年变动幅度变动幅度变动绝对值变动绝对值成都成都0.0460.03147%0.015 1.3%0.9%43.69%0.385天津天津0.0740.06513%0.009

14、6.3%5.4%17.44%0.940昆明0.0090.00649%0.003 1.3%0.8%64.48%0.506唐山0.0160.01418%0.002 1.2%1.0%24.77%0.235石家庄0.0160.01412%0.002 1.1%1.0%18.26%0.175南宁0.0040.00322%0.001 0.4%0.3%41.22%0.113太原0.0270.027-2%0.000 2.2%2.0%9.01%0.178海口海口0.0040.005-17%-0.001 1.2%1.3%-10.25%-0.133西安西安0.0290.032-8%-0.003 1.5%1.6%-2.

15、67%-0.042单体合计单体合计0.2240.19714%0.027 16.5%14.1%16.72%2.3572.2.产品销售：总规模产品销售：总规模292亿，落后时间进度亿，落后时间进度7n截至到截至到3 3月月1515日，日，产品销售总产品销售总规模规模292292亿，年度目标完成率亿，年度目标完成率17%17%，落后时间，落后时间进度。进度。n截至到截至到3 3月月1515日，权益类和类固定销售日，权益类和类固定销售9393亿，年度目标完成率亿，年度目标完成率13%13%，落后时间进度。，落后时间进度。类固定销量下降，现金类产品销量大幅提升。注：（1）左表16年实际销量截至到3月15

16、日。（2）现金类销量未包含15年底货币基金冲刺销量。（3）16年产品收入为业务口径。 产品销售规模变动情况（产品销售规模变动情况（2013-2016)2013-2016)类型类型 细项细项 规模（亿）规模（亿）复合复合增速增速 1616年年实际实际1616年年Q1Q1测测1515年年季季均均1414年年季季均均 1313年年季季均均权益类权益类 高端权益13 21 119 35 6 52%公募21 24 31 7 11 32%合计合计 35 45 150 41 17 39%类固定类固定 58 70 183 68 58 6%现金类现金类 时点类144 150 77 34 14 120%非时点类54 74 49 27 7 125%合计合计 198 224 126 60 21 122%其他其他1 1 0 7 2 -18%零售合计零售合计 292 340 458 176 97 52%32 59 153 117 0.38 0.46 2.04 0.46 0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 2.50 0 20 40 60 80 100 120 140 160 13年月均14年月均15年