桥水基金-详解.docx

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1、下载原文可修改文字和底色颜色查看原文目录 1桥水基金 2桥水基金的投资历史 3桥水基金的公司管理准则 4相关条目桥水基金桥水对冲基金公司成立于1975年，创始人叫雷伊.达里奥(RayDali)。上世纪90年代，公司把总部从纽约搬到了现在的康乃迪克州。不像一般的对冲基金公司，BridgeWater不为富人管理资产，它的服务对象主要是机构投资者，其客户包括养老基金、捐赠基金、国外的政府以及中央银行等。现在，它有超过270家机构客户，一半在美国，一半在海外。BridgeWater公司是多种创新投资策略的先锋者，如货币管理外包、分离AIPha和Beta策略、绝对收益产品以及风险平价等。2000-200

2、5年期间，BridgeWater成为了资产增长速度最快的基金管理公司。在2005年，由于资产规模的限制，DaIio决定暂停接收新的投资者。过去的10年里，公司的管理资产以每年25%的速率增长，公司员工数量也足足比2000年增长了11倍。现在，公司管理着大约1200亿美元的资产以及拥有1200名员工。Bridgewater的日常观察(DaiIyObSerVatiOn)已经成为全世界各大中央银行高管以及养老基金经理的必读内容。桥水基金的投资历史Bridgewater对冲基金的投资历史主要分为两大阶段。第一个阶段(1975-1990)是以投资顾问的身份开展咨询业务；第二个阶段(1991至今)是开发各

3、种投资策略与投资工具在世界范围内进行投资。一、桥水内部总览第一个阶段(1975-1990)：咨询与资金管理1975年RayDaIiO成立BridgeWater时，公司只从事两种业务，一种是为机构投资者提供咨询服务，另一种是国内外货币和利率风险的管理业务。之后，公司改变了其战略，开始向政府以及像麦当劳这种大型企业销售经济咨询报告。在20世纪80年代初期，公司开始发行付费的调查报告一“日常观察”(DailyObservation)。这份报告得到了很多大型公司以及银行的青睐。1987年，公司获得了第一笔投资基金-世界银行50亿美元的固定收益投资。在20世纪80年代中期，公司把其业务重心放在了机构投资

4、者的债券和货币管理。1990年，公开开始正式为其客户提供货币管理外包产品。第二个阶段(1991至今)：创新投资策略在20世纪90年代，BridgeWater公司开发了多种创新投资工具，如通货膨胀联动债券、货币管理外包、新兴市场债务、全球债券以及超长期债券。在1991年，BridgeWater公司建立了自己的旗舰基金-绝对阿尔法(PUreAlpha),这个基金在2000-2003年的市场低迷期表现十分出色。1992年公司引进了环球债券风险投资项目。1995年，公司发行了“全天候(AIlweather)”对冲基金，并且于1996年开创性地运用风险平价技术去管理投资组合。2006年，公司的旗舰基金“

5、绝对阿尔法”为了保持其投资策略以及增强容量限制，它开始返还部分资金给其投资者。同时，BridgeWater开始让其投资者可以自由选择不同的投资策略(如绝对阿尔法基金和全天候基金)，改变了其传统的投资组合模式。仅仅在过去的5年时间里，Bridgewater就已经获得了多达22项的行业荣誉，被公认为业界领先的资产管理公司以及行业先锋。在2010和2011年，BridgeWater已经连续两年成为了世界上规模最大和业绩最好的的对冲基金公司。桥水基金的公司文化在BridgeWater公司，最重要的目标是追求卓越、准确无误和持续改进。他们相信追求卓越需要在工作和人际交往时遵循一定的准则。他们希望找出什么是准确的事情，以及如何才能以最优的方案解决这件事情。Brid-全文完-