根据我部2008年11月19日反馈会的研究结果我们在汇总.docx

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1、广东文灿压铸股份有限公司首次公开发行股票申请文件反馈意见中信建投证券股份有限公司：现对你公司推荐的广东文灿压铸股份有限公司（以下简称“公 司”或“发行人”）首发申请文件提出反馈意见，请你们在30日内 对下列问题逐项落实并提供书面回复和电子文档。若涉及对招股说明 书的修改，请以楷体加粗标明。我会收到你们的回复后，将根据情况 决定是否再次向你们发出反馈意见。如在30日内不能提供书面回复, 请向我会提交延期回复的申请。若对本反馈意见有任何问题，请致电 我会审核人员。一、规范性问题1、根据招股说明书披露，2013年至2016年上半年发行人向前 五大客户销售比例为59.57%、54.01%、55.66%

2、和52.52%。公司主要 客户为国内外大型汽车整车厂商和一级零部件供应商。（1）请在招股 说明书中补充披露，发行人获取客户的主要方式，发行人与客户的合 作模式、主要客户的成立时间、主营业务、实际控制人情况及与发行 人的交易背景、定价政策，各报告期前五大客户及其主要关联方与发 行人是否存在关联关系及其他利益安排；（3）请说明报告期前五大客 户销售占比变化的原因、前五大客户变化的原因，是否符合行业规律, 发行人对前五大客户是否存在业务依赖，并结合行业状况、主要客户 的市场地位以及相关合同条款，详细分析公司与主要客户交易的可持 续性；（4）请按照整车厂商和一级零部件供应商，分别披露前五大客 户情况，

3、并说明合作模式、销售模式、销售内容、定价情况是否有所 差异；（5）报告期各期的前五大客户的名称、销售模式、销售产品类 别、销售数量、价格、金额及占比、结算方式、期末应收款、期后回 款情况；（6）对于报告期新增的主要客户，请说明客户的背景，包括 客户名称、成立时间、注册资本、主营业务、股权结构、上述客户前 后期的销售情况，是否存在突增客户下期销售骤减等异常销售情况。 请保荐机构和会计师核查上述问题，说明核查程序、核查范围、证据 以及核查结论，并发表明确意见。2、发行人产品主要原材料为铝合金、配件，发行人生产经营所 需主要能源包括电、天然气。向前五大供应商采购金额占总采购量比 重分别为53.85%

4、、52.90%、48.65%和51.29%。（1）请在招股说明书 中，请分别披露前五大供应商名称、采购比例、采购内容、付款方式 等情况，单个供应商采购占比变化的原因；对于新增的主要供应商， 说明成立时间、销售规模、发行人采购金额占其总销售金额的比例、 发行人向其采购的价格与原供应商相比是否有变化。（2）请解释2013 年至2016年上半年，原材料和能源单位价格逐步下降的原因；（3） 按照采购类别，即原材料采购和能源采购，披露前五大采购商的采购 数量及其占比。（4）请披露原材料耗用与产量之间的配比关系，阐述 发行人实质性的生产和工艺技术投入。（5）请说明原材料供应是否属 于充分竞争的市场，发行人

5、如何选定供应商，各采购品种如何定价。 请披露主要原材料的实际采购价格及报告期主要原材料市场价格情 况，原材料的采购价格变化是否符合行业趋势。请保荐机构、会计师 对上述情况进行核查，说明核查的过程、证据及结论，并发表明确意 见。3、根据招股说明书披露，报告期内，公司主营业务收入分别为 93,146.71 万元、96,432.77 万元、115,950.74 万元和 51,768.79 万元， 其中，20中年、2015年较上年分别增长3.53%和20.24%。其中汽车 类压铸件收入在2014年、2015年增长率为2.14%和22%,发行人解 释为与马勒、威伯科和长城汽车等采购量增加导致。公司模具收

6、入较 2013年增长1,460.04万元，增长66.89%,主要原因为公司2014年下 半年与特斯拉（TESLA）建立了合作关系。2015年，公司非汽车类 压铸件收入较2014年减少3,925.01万元，主要公司逐步放弃非汽车 类压铸件业务中附加值较低的订单，导致非汽车类压铸件收入有所下 降。请在招股说明书中补充披露：（1）汽车类压铸件细分产品类别的 具体名称、销售数量、价格、销售金额及主要销售对象，进一步解释 发行人汽车类压铸件收入逐年增长的原因；（2）发行人非汽车类压铸 件的主要客户，合作模式、销售数量和价格，进一步解释发行人非汽 车压铸件收入下降的原因；（3）解释模具与汽车类、非汽车类压

7、铸件 的区别，包括主要工艺、原材料、主要客户、生产销售模式等，解释 模具类收入波动的原因。（4）报告期内发行人的收入确认原则、金额、 时点、方式及方法，以及收入变动及变动幅度与同行业公司是否趋向 一致及主要原因，报告期收入波动是否符合下游市场需求及行业惯 例。请保荐机构、申报会计师核查上述问题并发表意见，同时说明对 发行人客户、销售收入的核查范围、核查方式、核查金额及占比情况, 并据此对发行人收入的真实、准确性发表结论性意见。4、报告期内，公司主营业务收入以外销为主，2013年至2016 年上半年外销收入分别为54,275.65万元、52,633.48万元、59,801.50 万元以及29,1

8、77.89万元，占主营业务收入比重为58.27%、54.58%、 51.57%和56.36%,外销比例逐步下降，内销收入比重呈现上升趋势， （1）请按照内销外销分别披露前五大客户的名称、销售模式、销售 产品类别、销售数量、价格、金额及占比、结算方式、期末应收款、 期后回款情况，并结合销售模式、核心工艺等因素，分析发行人客户 变动的原因，进一步解释发行人外销收入比重降低的原因。（2）请补 充披露公司内销外销的销售收入确认时点及其所取得的凭据，并说明 是否符合企业会计准则的规定。请保荐机构、申报会计师核查上 述问题并发表意见，同时说明对发行人内外销客户、销售收入的核查 范围、核查方式、核查金额及占

9、比情况，并据此对发行人收入的真实、 准确性发表结论性意见。5、报告期内，招股说明书中未披露主营业务成本构成明细。（1） 请在招股说明书中，补充披露汽车类压铸件和非汽车类压铸件类别的 原材料、人工成本、制造费用等成本构成，以及产品的单位成本构成, 并分析报告期内各产品单位成本波动的情况及原因。（2）请解释2015 年主营业务收入较2014年有较大幅度提高，但主营业务成本并未相 应幅度增长的原因。（3）请发行人、会计师补充说明发行人营业成本 的主要核算方式及流程，产品成本费用确认与计量的完整性与合规 性，成本结转的具体原则、方法及时点，并说明与销售收入确认是否 匹配。请保荐机构和会计师核查上述问题

10、，说明核查程序、核查范围、 证据以及核查结论，并发表明确意见。6、公司主营业务毛利率分别为24.53%、25.62% 32.10%和 28.77%,呈现上升的趋势。分产品毛利率波动明显。（1）请披露汽车 类压铸件的原材料用量、单位价格、制造费用构成，进一步解释2015 年汽车类压铸件毛利率提高的原因；（2）请披露水星海事技术（苏州） 有限公司的基本情况，解释采用美元结算的原因，并披露汇率变动对 毛利率影响的具体数额；（3）请描述2015年公司对郑州比克及特斯 拉（TESLA）销售的模具的具体内容，包括模具的核心工艺、用途、 价格以及类似产品的市场价格，进一步解释2015年模具毛利率较高 的原因

11、。请保荐机构和会计师核查上述问题，说明核查程序、核查范 围、证据以及核查结论，并发表明确意见。7、报告期内，公司销售费用分别为3,974.82万元、4,508.92万 元、5,360.72万元和2,496.96万元，占营业收入的比例分别为4.18%、 4.62%、4.59%和4.79%。请在招股说明书中披露：（1）发行人销售部 门设置情况，包括销售人员数量，地区分布、职能分工等情况，职工 薪酬与销售人员变动、人均工资的变动是否吻合，以及与当地平均薪 酬水平的对比情况；（2）发行人与客户约定的运费承担方式、各期销 售量与运输费用变动是否配比；（3）解释质量成本的具体含义。请保 荐机构和会计师核查

12、上述问题，说明核查程序、核查范围、证据以及 核查结论，并发表明确意见。8、报告期内，公司管理费用分别为7,168.41万元、7,549.44万元、 9,768.99万元和4,908.09万元，占营业收入的比例分别为7.53%、 7.74%、8.37%和9.42%。（1）请披露管理费用中职工薪酬与销售人员、 管理人员的变动、人均工资的变动是否吻合，以及与当地平均薪酬水 平的对比情况；（2）请披露各期研发费用的具体构成、项目投入、费 用归集情况，研发费用是否资本化以及发行人对研发费用的范围界定 和会计核算政策，分析并披露报告期内期间费用占营业收入比例逐年 提高的原因。请保荐机构和申报会计师核查并发

13、表意见。二、信息披露问题9、报告期各期末，公司应收账款分别为28,670.92万元、28,849.79 万元、29,279.51万元、19,977.72万元，占总资产的比重分别为26.17%、 25.67%、23.01%、13.62%。请在招股说明书中披露：（1）报告期应 收账款余额逐年增加的原因；（2）各报告期末应收账款的前十名对象 构成、客户类型、信用帐期、账龄结构，应收账款与收入配比情况， 坏账准备计提比例与同行业可比公司相比是否存在差异及其原因。 （3）报告期内收取货款进度是否与合同约定一致，各期末超过信用 期限未回款的应收账款金额及占比、期后回款进度；（4）各期应收账 款前十名对象与

14、前十名客户是否存在较大差异，上述客户的信用政策 是否存在显著差异；（5）发行人客户信用帐期的分布情况，及与相应 销售收入、现金流量的匹配关系。请保荐机构、申报会计师就上述问 题进行核查并发表意见，同时说明对发行人销售回款实施的核查程 序、范围、核查金额及占收入的比例，回款对象与销售合同签署对象 是否一致，是否存在第三方代为支付销售回款的情形。请保荐机构、 会计师对上述情况进行核查，说明核查的过程、证据及结论，并发表 明确意见。10、报告期各期末，公司存货余额分别为6,868.06万元、9,006.32 万元、9,539.88万元和12,396.14万元。请发行人在招股说明书中补 充披露：（1）

15、存货构成结构与发行人产品生产周期、采购销售政策等 因素的关系，各期末原材料、库存商品的种类、型号、数量、金额构 成，并与同行业可比公司的存货结构进行对比分析；（2）各类存货的 成本核算的方法和程序、固定费用的分摊方法，各报告期成本结转、 成本计算是否及时、准确，各期末各类原材料单位成本与当期采购价 格是否存在较大差异；各类库存商品的单位成本与当期生产成本、当 期销售结转成本是否存在较大差异，请举例说明成本核算的准确合规 性；（3）发行人各类原材料与产成品的物料配比关系，各期各类原材 料的采购量、领用量、各类产品的生产量、销售量、期末库存量之间 是否存在匹配关系；（4）存货跌价准备计提的依据及准

16、确性，与各期 原材料及产品价格波动的匹配关系，并与同行业上市公司进行对比， 请举例说明存货跌价准备测算过程。（5）委托加工商的名称、加工产 品的类型、委托加工商与发行人之间是否存在关联关系。请保荐机构、 申报会计师核查上述问题并发表意见，同时说明对报告期内存货实施 盘点、监盘比例、是否帐实相符及盘亏盘盈的处理方式。11、公司固定资产主要为房屋建筑物、机器设备。报告期各期末， 公司固定资产账面价值分别为58,646.06万元、56,086.95万元、 55,776.74万元和56,716.14万元。2014年末、2015年末,公司固定 资产账面价值分别较上年末略有减少，主要系累计折旧增加所致。公 司2016年6月末固定资产账面价值较2015年末增加939.40万元， 增长1.68%,主要系公司在建工程中机器设备4,934.35万元于2016 年达到预定可使用状态转入固定资产所致。请发行人补充说明：（1） 各期机器设备的种类及构成明细，各类设备在发行人生产工序中所起 的作用，机器设备金额较高是否符合行业规律，请与同行业上