操作策略：财政部商务部两部关于提高汽车以旧换新补贴标准.docx

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1、2022年7月28日基本金属期货早报制作：童长征，、一电话:021-68400696-143伦铝将破整理区间，两市齐齐走高1502-114-0596邮箱：tczgwf.COnLCn操作策略：财政部商务部两部关于提高汽车以旧换新补贴标准的声明将继续刺激国内汽车消费市场，对于铝价而言是在成本之外的另一大利好消息，短期内铝价仍旧未见走弱迹象，继续维持看好。本期要点：铝1.ME铝价升至2300美元/吨，将要打破前期整理区间。两市铝价齐齐走高。金属早评:铝：沪铝昨日盘中爆发，主力合约1004尾盘收于17540元/吨，上涨340元/吨，涨幅达到1.98%。成交量放大至215870手，持仓大增19252手,

2、总持仓达到146912手。持仓方面，多空主力均大笔加仓。1004合约多头主力共加仓7618手，空头主力共加仓6200手。从持仓变化特点上来看，空头主力加仓的数量尽管较少，但是步调一致，仅有一名会员减仓，且减仓量不过9手而已。多头主力则出现了分歧，有5名会员发生了减仓，合计减仓数量为601手。但增仓会员的数目也相对较大。空头前5名，其中有4名是有明显的金属现货背景，而多头主力的会员上难以识别有现货背景。昨日现货涨幅相对较小。长江均价上涨70元/吨，报16650元/吨；南储均价上涨80元/吨，报16620元/吨。目前现货市场对于铝价看涨的期望较为一致，下游消费商对于铝价屡屡上涨的情况出现焦虑心态。

3、而贸易商存在一定的惜售心理。1.ME库存几无变动。仅仅新加坡、巴尔的摩和芝加哥三个仓库的库存发生了些微的减少，合计减少了300吨，其余仓库库存不变。取消仓单方面仅有美洲地区减少了1800吨，占总库存比例也下降到4.65%o1.ME铝价昨日大涨，电子盘尾盘收于2300美元/吨，上涨33美元/吨，涨幅达到L46机从形态上看，前期整理区间已经喷薄欲破，只要未来继续在2300美元/吨位置上企稳，LME铝价有望继续攀高。财政部、商务部提高汽车以旧换新补贴标准，最高补贴可以达到18000元。这对于继续刺激国内的汽车消费市场将是一个利好消息。对于铝市而言，在需求上也有重大刺激。成本提高以外消费继续加强刺激，

4、铝价短期内难以出现下跌势头。继续维持多头持有。至于目前尚未建仓的，此时介入仍旧还有机会。1月5日各大市场铝锭价格表市场2010-1-5最高最低均价涨跌上海物贸市场1664016600166200上海现货市场166801665016665+35上海华通（上午）市场166801664016660上海坤泰市场166701663016650长江有色市场166701663016650+70南海（灵通）市场168301673016780+30广东有色（南储）市场166901655016620+80上海华通（下午）市场166801664016660中铝报价华东华南西南1670016700167001.ME铝

5、库存分布安特卫普212125巴尔的摩548050-125釜山91875芝加哥261275-25底特律846950鹿特丹767225新加坡565750-150总库存4624125取消仓单215250图表资料来源：CFTC,长城伟业期货研究所（上海）图2：LME期铜隔月价格堆积图（2008.1-2010.1）1004-10031003-10021002-10011001-09120912-09110911-09100910-09090909-0908资料来源：汤姆森路透，长城伟业期货研究所(上海)图3：上海期铜隔月价格堆积图(2008.1-2010.1)图4：LME期铝隔月价格堆积图(2009.1

6、-2010.1)1601401201008060402001101-10121012-10111011-10101010-10091009-10081008-10071007-10061006-10051005-10041004-1003 1003-1002 1002-10012009-1-22009-4-22009-7-22009-10-2资料来源：汤姆森路透，长城伟业期货研究所(上海)图5：上海期铝隔月价差堆积图(2009.1-2010.1)资料来源：文华财经，长城伟业期货研窕所（上海）图7：LME3月铜价格与取消仓单图取006.8-2010.1）25.00%20.00%15.00%10.

7、00%5.00%0.00%602700502700402700302700202700102700270020。研-fe-C啦9烟-领9J勺淄8例资料来源：汤姆森路透，长城伟业期货研究所（上海）图8：LME3月铜价格与库存图（2007.5-2010.1）100009000800070006000500040003000200010000602700502700402700302700202700102700270020。%鼬稿fe-%册也C孙闻海逸-枷勺靛-?甜3。资料来源：汤姆森路透，长城伟业期货研究所（上海）图9： LME3月铝价格与取消仓单图（2008. 8-2010. 1）2008-8

8、-212008-11-212009-2-212009-5-21 2009-8-212009-11-21资料来源：汤姆森路透，长城伟业期货研究所（上海）图10： LME3月铝价格与库存图（2008. 6-2010. 1）资料来源：汤姆森路透，长城伟业期货研究所（上海）图11：LME3月铜与上海期铜主力合约价格比（2007.11-2010.D5 9 5 8 5 79.&7.E86。Z ?86OOZ 97760OZ 9E1 9460OZ 97960OZ 97960OZ 9960OZ ZZlo600Z 匚甲60。Z TG6。OZ 2.NT6OOZ2.TT6OOZZb60OZ 877600Z 877Qo

9、oZ 8760 OZ 9Z760OZ 97篮 OoZ fv600Z ZZ16。OZ 匚1 ZT600Z HoOZ8TZI 800Z TI 8Z一800Z 8m 6 甲280ON 610TsooZ 60780OZ 空680。Z61680OZ 668。OZ0781 ON880OZ oll IW80OZIZ780。Z Itr800z c800z资料来源：汤姆森路透，文华财经，长城伟业期货研究所（上海）图12：沪粤现货铝价走势图（2009.1-2010.1）资料来源：中国铝业网，长城伟业期货研究所（上海）长城伟业期货；.、.GREATWALLFUTURES公司总部广州市越秀区先烈中路65号东山广场东楼

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