金融学原理期末复习题4及答案.docx

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1、一、单选题1、（）都属于固定收益证券。A.普通股与年金B.优先股与普通股C.共同基金与普通股D.按揭贷款与年金正确答案：D2、考虑一个固定收益证券，未来5年每年有150美元的回报，如果折现率为7%,则其现值为（）,A. $534,74B. $867.96C. $802.50D. $615.03正确答案：D3、考虑一个四年期零息债券，面值1000美元，到期收益率4.15%,该债券的价格是（）。A. $869.89B. $879.89C. $859.89D. $849.89正确答案：D4、某债券的面值为$1,000,期限为20年，票面利率为12%,到期收益率为10. 5.则其现值为（）。A. $1

2、,124.41B. $858.42C. $982.47D. $1,119.52正确答案：A5、当市场利率从5%上升到6%,一个每年约定回报为100美元的4年期固定收益，价格将会（）。A.上升$4.87B.下降$4.87C.上升$8.09D.下降$8.09正确答案：D6、考虑一个5年期的零息债券，面值为$1,000,现值为$850,则其到期收益率为（）。A. 3.3%B. 5.57%C. 4.15%D. 17.60%正确答案：A7、相同期限的付息债和零息债，当市场利率发生改变时，相对而言，零息债的价格对利率变动（），付息债的价格对利率变动A.更敏感，更不敏感B.一样不敏感C.更不敏感，更敏感D.

3、一样敏感正确答案：C8、某6年期债券的面值为$1,000,息票率为10%,市价为$1,100,则当期收益率与到期收益率各是多少？（）A. CY=12.23%;YTM=11.00%B. CY=9.09%;YTM=7.85%C. CY=7.85%;YTM=9.09%D. CY=11.00%;YTM=12.23%正确答案：B9、如果市场利率上升，则固定收益证券的价格会,投资者会这些证券，因为其收益率已经不具有吸引力。（）A.下降；卖出B.上升；买入C.下降；买入D.上升；卖出正确答案：A10、根据红利折现模型，股价等于按照市场资本化率折现的所有预期红利的O（）A.当前，折现值B.未来，折现值C.未来

4、，未来值D.当前，未来值正确答案：B11、在红利折现模型中，必要回报率又称为（）oA.市场资本化率B.风险调整的折现率C.债务成本D.aandb正确答案：D12、某普通股预期一年后支付红利$2.50,预期以后每年红利增长率为6%。如果资本化率为7%,则该普通股价格为（）。A. $250.00B. $192.31C. $25.00D. $19.23正确答案：A13、某普通股市场价格为$34.50/股，当期的分红为$1.60,预期未来按照10%的增长率增长。则其市场资本化率是多少？（）A. 4.90%B. 5.36%C. 14.64%D. 15.10%正确答案：D14、在红利折现模型中，如果DI、

5、g不变，如果市场资本化率增加,股价将会如何变化？（）A.股价将会上升B.股价保持不变C.股价将会下跌D.不能确定正确答案：C15、某零增长公司，当前（零时点）每股盈利为$15,如果从第一年年末开始每年将40%的净利润用于分红，其余用于再投资，再投资收益率为20%。如果要求回报率为14%,则公司股价为（）。A. $150B. $300C. $200D. $250正确答案：B16、分析师用定常增长模型对一家公司的股价进行评估，预期该公司下一年度的净利润为$14,公司按照60%的比例将利润用于再投资，再投资收益率为17%o如果该公司市场资本化率为15%,则再投资的净现值为（）。A. $93.34B.

6、 $23.34C. $70.00D. $116.67正确答案：B解析：D、假设公司全部盈利用于分红，Pl=1415%如果60%留存，那g=R0Er=10.2%有增长的情况下P2=14*40%(15%-10.2%)NPVGO=P2-P117、ASlOA公司刚刚每股支付了$2.50的红利，目前股价是$48/股。如果该公司可以维持的定常增长率为6%,则ASlOA公司股东每年预期收益率是多少？()A. 11.21%B. 12.46%C. 10.58%D. 11.52%正确答案：D解析:B、2.5%*1.06/(r-6%)=48r=11.52%18、某公司普通股每股当前价格为80美元，在过去，公司一直支

7、付每股6美元的红利。最近，公司宣布新投资计划，未来红利将每年增长4%,假设公司折现率不变，宣布该消息后，公司股价可能为？A. $171.43B. $178.29C. $156D. $94.5正确答案：B解析：B、R=680p=6*1.04(R-4%)=178.2919、某公司刚刚支付了$3.00/股的红利，假定未来红利保持不变增长率。该股现价为$63.00,权益机会成本为10%o则红利的增长率为()OA. 5.48%B. 6.33%C. 10.00%D. 5.00%正确答案：D解析:C、3*(l+g)(10%-g)=63g=5%20、公司分红政策在有摩擦的市场里，会改变股东的财富，这里的摩擦是

8、()。A.税收B.以上都是C.外部融资成本D.管制正确答案：B21、对于公司的现金分红,外部投资者会将其解释为一个（）。A.积极信号或消极信号或无差异都正确B.消极信号C.积极信号D.没有差异信号正确答案：C22、考虑到税收因素，对投资者而言，使用返还现金给股东的方式总是o（）A.股票回购，更差B.现金分红，更差C.现金分红，更好D.两种方式，无差异正确答案：B23、发行股票筹资比减少现金分红留住现金（）oA.无差异B.成本更低C.成本更高D.无法判断孰优孰劣正确答案：C24、公司提高现金分红，很可能导致（）。A.股价上升B.降低股票交易数量C.股价下降D.股价上不变正确答案：A25、以下哪种人最需要人寿保险？（）A.单身，不需要供养他人的人士B.已婚有孩家庭C.双职工，无孩人士D.离异，不需要供养他人的人士正确答案：B26、（）就是评估风险所带来的成本，是风险管理的第一步。A.风险识别B.评估风险管理的效果C.选择避险工具D.实施正确答案：A27、道德风险和逆向选择属于（）。A.激励问题B.a和bC.交易成本D.成本转移正确答案：A)o28、企业面临的风险包括(A.其余三个答案都是B.价格风险C.供应链中断D.宏观经济风险正确答案：A29、用分散化来降低组合的风险，各个组成部分的风险必须()。A.比完全相关要低B.互相抵消C.比完全相关要高D.不相关正确答案：A