财经大学国际金融实务161B.docx

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1、江西财经大学现代经济管理学院2016-2017第一学期期末考试试卷试卷代码：01543B课程名称：国际金融实务 试卷命题人：李英授课课时：48考试用时：110分钟适用对象：本科二专试卷审核人：胡少勇一、单项选择题（从下列各题四个备选答案中选出一个正确答案，并将其代号写在答题纸相应位置处。答案错选或未选者，该题不得分。每小题2分，共20分。）1.如果你下指令交易期货合同，应在支付初始保证金。A.合同交易时B.合同到期日C.只要购买合同就需支付D.只要出售合同就需支付2.T/N的掉期是指的掉期。A. T+0交割的即期与T+2交割的即期B. T+0交割的即期与T+1交割的即期C. T+1交割的即期与

2、T+2交割的即期D. T+2交割的即期与T+3交割的远期3 .下面有4家银行对EUR/USD的即期/1个月远期的掉期交易报价，假如你是卖出即期EUR,同时买入1月期EUR,你愿与之成交的银行是银行。A.A银行：68/52B.B银行：67/53C.C银行：66/55D.D银行：65/544 .当前的市场即期汇率是：USDJPY=82.84/87；USDCHF=0.9763/660你将以卖出瑞士法郎买入日元。A.CHFl=JPY84.88B.CHFl=JPY84.86C.CHFI=JPY84.85D.CHFl=JPY84.825 .如果交易日是2015年12月30日（星期四），那么3个月的远期交割

3、日是A.2016年3月30日（星期三）B.2016年3月31日（星期四）C.2016年4月3日（星期日）D.2016年4月4日（星期一）6 .报价为109T8,面值为IoOOOoOO美元的债券，其市场价值为。A. 9100000B.10956250C.12700000D.10956250007 .卖出TED价差是指建仓时，oA.同时卖出国库券期货和欧洲美元期货8 .同时卖出两种不同交割月份的国库券期货C.卖出欧洲美元期货，同时买入国库券期货D.卖出国库券期货，同时买入欧洲美元期货8 .你在交易所买入可在任意时间行使的期权，该期权属于。A.亚洲式B.美式C.欧式D.百慕大式9 .当市场利率高于上

4、限利率时，以下说法正确的是o,利率上限的卖方向买方支付市场利率与上限利率的差额B.利率上限的买方向卖方支付市场利率与上限利率的差额C,利率上限的买方将放弃利率上限D.利率上限的卖方将放弃利率上限10.以下不能采用实物交割的期货合约是oA.国库券期货B.欧洲美元期货C.中期国债期货D.长期国债期货二、翻译题（将下列术语翻译成中文。每题2分，共16分）1. CallOption2. InterestFutures3. InterestRateCap4. EngineeredSwap5. InvoicingAmount6. ShortHedge7. BrokenDateForwardTransact

5、ion8. Non-DeliverableForward三、计算题（要求写出计算步骤及结果。每题10分，共30分）1 .假设某年5月9日的市场行情如下：FXUSD/CHFSpot1.5078/88FutureSFU0.6660某公司预计2个月后要在现货市场上买入CHFloOOo00,以支付进口货款。为规避2个月后CHF可能升值带来的风险，拟通过外汇期货市场进行套期保值操作。假设2个月后的市场行情为：FXUSD/CHFSpot1.5060/70FutureSFU0.6670试计算该公司套期保值的结果。2 .B公司在3个月后需筹集一笔Iooo万美元的6个月（182天）短期资金，预期市场利率不久将会

6、上升，为避免筹资成本增加的风险而买进了1份“3X9”的FRA,参照利率为6个月伦敦同业拆借利率，协议利率为3.5%。到确定日，若伦敦同业拆借利率为3%,试问：B公司是支付利息差额还是得到利息差额？利息差额是多少？3 .现有A、B、C三种长期债券，现货报价分别为：101-20、108-30、112-14,对应的转换因子分别为：1.0246、1.0962、1.1325。在一笔结算价为99-16的长期国债期货交易中，若空头方要在以上三种债券中选择一种用来进行实际交割，试根据计算确定出最便宜的交割债券。四、阅读分析（根据提供的图表资料回答问题。共16分）下表是2015年11月30日华尔街日报刊登的利率

7、期货期权行情。INTERESTRATEFuturesOptionsForTuesday,November30,2010USTREASURYBONDS(CBOT)$100000,pts&64thsof100pctStrikePriceCallsPutsJanMarJunJanMarJun11710-1910-049-610-010-251-281189-209-459-100-020-291-461198-228-208-430-040-351-611207-247-627-430-060-422-141216-286-456-630-081-022-341225-336-256-370-131

8、-182-561234-425-175-600-211-253-171243-294-635-220-361-453-43根据上表期权的报价数据，回答下列问题：1 .为什么协议价格较高的买权更便宜，协议价格较高的卖权更昂贵？（6分）2 .若有交易者买入协议价格为120的3月买权，他的盈亏平衡点是多少？（5分）3 .5份协议价格为124的6月卖权的期权费为多少？（5分）五、案例分析（共18分）甲公司可以以7.25国的固定利率借入5年期的美元资金，也可以发行浮动利率票据融资,其利率为LlBOR+0.1%,它希望以固定利率的贷款为其新工厂建筑设备融资。乙公司是一个货币市场基金，它已经投资了浮动利率资产，其收益率为LIBoR+0.2机乙明白，如果将其资产目前的利率锁定，它就能够完成年度利润目标（6.5%）,因此，它更愿意固定利率收益。丙银行是美元利率互换的做市商，对于5年期的美元利率互换，它的报价是：5yr.TN+7075bps,5年期国债的固定收益率是6机试根据以上资料，回答下列问题：1 .甲、乙公司在此笔利率互换交易中的买卖方向是什么？为什么？（5分）2 .若在第一个支付日，LlBOR确定为6乐将发生怎样的利差支付情况？（4分）3 .分析甲、乙公司和丙银行在此笔利率互换中各自的收益。（9分）