【《企业债务重组问题研究—以ST雷伊为例》9100字（论文）】.docx

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1、企业债务重组问题研究一以ST雷伊为例摘要现今我国经济处于高速发展时期，在新经济时代下对企业债务重组的深入研究有利于理论的进一步发展，有利于更加了解债务重组的内涵，促使我国债务重组方面的制度更加完善，利于促进我国全面发展、社会稳定和谐。本文研究的目的就在于通过文献、期刊及图书等资料，了解企业债务重组国内外研究现状，结合具体案例分析，探查我国企业在债务重组过程中存在的问题。本文以ST雷伊股份有限公司债务重组案例为例，在案例分析的基础上针对债务重组中存在债务重组会计准则存在漏洞、调解利润粉饰报表、公司治理结构不完善、会计信息披露不完善等问题，并针对相关问题提出完善相关会计准则、提升企业在市场上的竞争

2、优势、对公司治理结构的完善、对信息披露进行更强的监管等具体完善建议措施，从而为企业在债务重组过程中所遇问题提供可解决的方法，帮助企业走出财务困境，实现企业盈利的目标。关键词：债务重组；问题分析；完善措施】前言12企业债务重组相关理论概述12.1 债务重组的内涵12.2 债务重组的动机22.2.1 债务人进行债务重组存在的动机22.2.2 债权人进行债务重组存在的动机22.3 债务重组的方式32.3.1 以资产清偿债务错误!未定义书签。232将债务转为资本错误!未定义书签。2.3.3 修改其他债务条件错误!未定义书签。2.3.4 以上三种方式的结合33ST雷伊债务重组的案例分析33.1 ST雷伊

3、股份有限公司简介33.2 ST雷伊股份有限公司债务重组背景33.3 ST雷伊股份有限公司债务重组问题研究4331债务重组会计准则存在漏洞43.3.2 调节利润粉饰报表43.3.3 公司治理结构不完善43.3.4 会计信息披露不完善54完善企业横务重组管理的建议措施54.1 进一步完善会计准则54.2 提升企业自身竞争优势64.2.1 提升企业产品质量和企业服务质量64.2.2 提升销售人员的业务能力64.2.3 制定可行的产品推行方案74.3 改善公司治理结构74.4 对信息披露进行更强的监管75结论84.5 献81前言随着社会经济的发展，市场经济下企业的债资结构不合理、负债过度问题突出，由此

4、带来的企业财务问题凸显，企业债务重组行为频繁，因此加强对企业债务重组的研究，深入了解债务重组的内涵，有利于相关理论的进一步发展，促使我国债务重组方面的制度更加完善，通过了解债务重组，利用好债务重组，可以优化企业规模结构，提高资源配置效率，进而改善资产负债结构，保持债资的平衡，通过对上市公司债务重组过程中的问题探讨，提供解决债务重组问题的办法，优化企业的整体结构。本文通过采用查阅参考文献、期刊及图书等资料，从债务重组理论介绍及ST雷伊股份有限公司债务重组案例分析等方面，研究了其中存在的问题，并提出了相应的建议，为我国其他上市公司债务重组，提供一些有价值的建议，从而提高企业经济效益，为企业面对财务

5、问题提供解决办法，使企业结构优化，促进企业良性发展，维护市场秩序和社会的稳定，促进经济的健康发展，保证社会个人的相关利益得以实现。2企业债务重组相关理论概述2.1 债务重组的内涵相对于来说像美国这样的外国国家，由于研究时间要早，对债务重组的研究水平就要高些，而我国对债务重组的研究比美国晚，研究水平相对来说也就比美国要低一些，由于经济的发展水平不同，社会对债务重组的要求不同，以及其他一些因素的影响，使得各国对债务重组的相关问题重视程度不同、研究水平不同，自然对债务重组的理解也就不一样。现在在国际上被普遍认为的解释有两种，第一种解释认为，所有只要有债务变更的相关事项，达成了重组协议，都应该被视作债

6、务重组。第二种解释认为，不仅要有有关债务事项的变更，而且要在债务人财务困难，无法偿还到期的债务的情况下进行得重组，才会将其视作债务重组。我国现行对债务重组的定义为第二种的解释定义，认为在债务人有财务困难的前提的基础上，才能进行债务重组，现在统一遵守2007年1月公布的新会计准则。2.2 债务重组的动机2.2.1 债务人进行债务重组存在的动机暂时缓解企业的财务困难。企业只要开始运营，就会遇到各种各样的状况，不管什么样的企业都会有面临危机的时候，像是资不抵债、企业经济困难或是企业由于管理不善或着受到外界的不利影响都有可能。在这种时候进行债务重组既能减少债权人的损失，降低存在的风险，又能帮助企业化解

7、危机，使企业重新进行正常的生产经营活动，进入下一个运转周期。企业在经济困难时期只需要一个过渡时间，如果在这个过渡时段没有缓冲的机会，很可能会使企业加重经济问题，使企业不仅不能走出现在的经济困难，还可能导致企业无法维持正常的运行，最终走向破产。调整企业资产及负债等的结构，使企业可以良性发展。企业在很多情况下都会发生财务困难，一般资不抵债是比较明显的情况，但还有一些不明显的情况、没有直接影响的因素会导致企业财务困难的发生，比如，流动负债过多、非流动资产过多等造成企业资金紧张，最后导致企业陷入财务困难的境地。债务重组可以改变企业资产和企业负债的比例，协调企业内部各项资产和负债的分布，合理调节企业债资

8、结构，减少企业遭遇财务危机的机率，并且可以了解企业负债情况，规避流动负债上升趋势的风险，控制好平衡，使得企业的财务结构趋向合理化、良性化。帮助企业摆脱经营亏损状况。企业通过债务重组，减少企业的债务量，改变企业在账务上的亏损情况，有利于维持企业下一个经营周期的正常运转。因为只有企业运转起来才会有盈利的可能，企业盈利才能支持企业继续经营下去，通过进行债务重组，使企业不至于长久的处于财务困难的窘境，也能避免企业最终走向破产。2.2.2 债权人进行债务重组存在的动机有利于减少损失。债务人无法偿还债务时，可以破产清偿债务，但是这就意味着债务人企业经营的彻底失败，再无任何回转的余地，债权人虽然可以收回一些

9、自己的债款，但却不一定可以得到原来应当得到的既定利益，尤其是在债务人发生财务困难，在资不抵债的情况下，进行了破产清算，债权人就很有可能会损失掉相当大的一部分利益，而且破产清算可能存在的风险也要由债权人自己来承担，这对任何一个企业来说都是很不可取的一种方式。所以在债务人陷入财务危机时，给予债务人一点时间，让债务人的债务企业运行可以得到一个缓冲，让其有一个过渡期。债务重组可以有效地将债权人的损失降低在比较低的范围内，符合企业以盈利为目的原则。债权人可以更多地收回债权。债权人在多方面的考虑之下，结合自己的当前利益以及长远利益，在有利于债权人本身的情况下，同意在相关事项上做出让步，与债务人在相关交易事

10、项上进行债务重组，用比较少的损失去获得更大的收益，并且规避了一些存在的风险，相对于一时的损失来说，长远的打算可以得到更多债权的收回。债务重组也可以调节债权人的债资结构，降低企业不良资产的比例。债权人与债务人进行债务重组时，债权人可以不直接索要债款，而是把债款当做投资，债权人进而转变成债务人的股东，这样债权人可以对财务困难的债务人的生产经营活动有更深层次的掌握和了解，增加对债务人的约束，促进债务人企业长期发展，这样也使得债权人的资产总额和不良资产同比同方向的减少，从而降低了不良资产率，即债权人盘活了资产。2.3 债务重组的方式债务重组避免了债务人面临财务危机时，濒临马上破产的窘境，给了债权人和有

11、经营潜力的债务人一个长期合作的契机，不仅有利于企业借机调整生产经营结构，改变企业的各种债资的分布和构成，提高企业资金的周转率，避免企业因缺少足够的资金，而使企业不能维持正常的生产经营活动，给企业足够的时间，使企业的生产经营重新走上正轨，也有利于市场上不良经营现象的改善，规范和维护我国的市场经济秩序。债务重组的方式大致有以下几种，第一，以资产清偿债务，是指债务人转让其资产给债务人以清偿债务的债务重组方式。这是一种最常见的、也是一种最重要的方式。比如以现金清偿债务，从债务人的角度来看，用较少的银行存款偿还了债务，应付账款减少了，少偿还的部分计入了营业外收入；从债权人的角度，应收账款减少，同时实际收

12、到的银行存款减少，由于债务人经济出现了问题，债权人少收的金额相当于企业的资产损失，计入营业外支出；第二，债务转为资本，是指债务人将债务转为资本，同时债权人将债权转为股权的债务重组方式。第三，修改其他债务条件，是指除上述条件外的以修改其他债务条件进行债务重组的方式。一般在此种方式下，债权人会延长偿还期限，从而尽可能的降低损失。由于旧债变为新债，对于债权人来说，旧的应收账款减少，同时增加一笔新的应收账款，损失金额计入债务重组损失；对于债务人来说，旧的应付账款减少，同时增加一笔新的应付账款，额外的收入计入债务重组利得。第四，以上三种方式的结合。3ST雷伊债务重组的案例分析3.1 ST雷伊股份有限公司

13、简介ST雷伊股份有限公司，位于广东省，成立于1997年，主要加工、销售服装。2009年以前是以农副产品加工、纺织服装生产、销售等为主，2009年开始压缩服装业务，转向房地产业，2012年后全部投入房地产开发及相关投资。3.2 ST雷伊股份有限公司债务重组背景公司2010年度的净利润为-7,970万元，亏损约11,000万元，2011年利润总额-10,635万元，实现净利润-10557万元，截止2011年12月公司累计亏损1.11亿元。由于公司2010和2011年连续两年净利润呈现为负值，而且2012年依然没有改变企业亏损的经济状态，企业陷入了举步维艰的境况，如果再不采取解救错，改变企业面临的现

14、状，企业将不能维持正常的生产经营，甚至会面临被退市的风险。ST雷伊股份有限公司为了改变这一不利现状，决定与债务权达成协议条件，进行进行债务重组。雷伊股份有限公司于2013年，与深圳建设银行签订了减免利息协议，协议中规定，如若雷伊股份有限公司履行协议，将享受协议规定的减息免息优惠条件。3.3 ST雷伊股份有限公司债务重组问题研究3.3.1 债务重组会计准则存在漏洞由于我国的债务重组研究还处在发展阶段，一些相关会计准则可能存在弊端，如果不对这些漏洞加以弥补和完善，会让某些别有用心的公司钻了法律的空子，阻碍市场的发展,对我国当前的经济状况造成不利的影响。目前市场上存在一些ST类公司，他们为了摘帽，会

15、想尽一切可能的办法避免退市。有的企业可能利用关联方交易及其他法律法规的批漏，变相增加企业的利润收入，制造企业的虚假利润现象，借此以达到避免退市的目的，这就是因为我国当前的债务重组相关法律法规没有对关联方交易事项等作出明确的规定，才让他们有机可乘。比如本文的案例，ST雷伊股份有限公司就在法律没有明确规定的地方，做出了有利于企业自身利益的行为，比如将债务重组的利得一次性计入计入了当期损益，而没有分期分批分次地计入，这可能会造成虚假现象，过分提高当期的实际利润，给人一种经济假象，却忽略了现金的流入的实际量，会为企业日后的正常生产经营留下隐患，是企业混淆视线的障眼法。3.3.2 调节利润粉饰报表ST雷

16、伊股份有限公司进行了债务重组，公司的的生产经营状况有了好的转变。2016年的总资产周转率，由2014年的0.24%,2015年的0.16%,上升为0.57%,得到了显著提升，表明企业的经营能力得到了好转；2016的应收款周转率，由2014年的2.56%,2015年的2.35%,上升到13.84%;2016年的存货周转率为0.59%,2014年为0.28%,到2015年上升到0.72%,说明资金发挥了应有的作用，得到了良好的应用，资产的流动性较好；2014年的资产负债率为46.76%,2015年下降到了37.91%,到了2016年就下降为31.64%;2016年的净资产收益率，由2014年的“2.9%,2015年的8.67%,上升为10.77%;2016年的净利润率，由2014年的29.02%,201