行业研究：十四五我国城镇水处理行业规模及增速预测.docx

“十四五”我国城镇水处理行业规模及增速预测本文中，我们将城镇水处理行业划分为城镇污水处理和城镇供水等两大领域，其中城镇污水处理仅包括新建污水处理厂，不含提标改造、再生水利用和污泥处理处置等。1 城镇污水：预计“十四五”新建污水设施投资总体平稳。根据住建部统计数据，2018年我国城市、县城污水处理率分别达到95.45%和91.16%,提前并超额完成“十三五”规划目标任务，预计未来城市、县城新建污水处理设施投资更多将来自污水处理量增长的带动，增量空间会逐步缩小。相比之下，乡镇（包括村庄）污水处理率偏低，未来仍有较大提升空间，但考虑到乡镇污水排放总体上较为分散、规模相对较小以及盈利机制不畅等问题，加之地方政府财政承受能力有限，预计“十四五”新建乡镇污水处理设施投资规模难有大幅增长。根据污水排放量及相应处理率情况，测算“十四五”城镇新建污水处理设施（不含管网）投资规模约为1,442亿元（CAGR3.15%）,与“十三五”规划投资额相比约下滑4.3%2 .城镇供水：供水普及率较高，行业投资预计进一步萎缩。供水普及率整体达较高水平，预计“十四五”供水市场规模将缩量。人口稳步增长叠加城镇化水平提高，会增加用水量的需求，2019年末全国城镇化率为60.60%,比2011年提升了9.33个百分点，同期城市（含县城）供水总量增加了128.69亿立方米，但与发达国家75%的城镇化水平相比我国仍有一定差距。据社科院预测，2025年我国城镇化率可以达到65.5%,城市化水平每提高一个百分点，城市人口将增长1,000万人，由此将带来新增供水设施需求。但考虑到我国总体用水普及率已达到较高水平（其中，市、县2018年末的用水普及率分别达98.4%和93.8%）,预计未来新增供水投资需求总体将呈现下降趋势。假设到2025年，城市、县城、建制镇及乡村用水普及率分别达到99.5%、98.0%、93.0%和85.0%,由此预测“十四五”期间全国供水设施（不含管网）投资额为1,162亿元（CAGR15.31%）,年均232亿元，较“十三五”规划投资额约下降37.2虬由上可见，我国城镇水处理行业整体已处于成熟阶段。预计“十四五”期间城镇水处理行业（仅包括新建污水处理和供水）市场空间为2,604亿元，虽较“十三五”有所减少，但总体规模仍保持在较高水平；同时，测算整体投资年均复合增速约9.0%,呈现平稳增长。总体上，“十四五”期间，我国城镇水处理行业景气度尚可。