期货一天学习一个基本面——天然橡胶.docx

天学习一个基本面天然橡胶2024-05-1309:39趋势就是圣经产业链概述一、产业链图产能结构：天然橡胶上游原材料来自天然橡胶树，由于橡胶树作物习性适于生存在赤道区域，主产区分布于东南亚及非洲地区，结合往期天然橡胶供应情况及产区新种和翻新数据，预期2024年天胶主要供给国家为泰国、印尼、越南、科特迪瓦等东南亚和非洲产区，国内则以云南、海南产区为主。需求结构：下游需求主要为轮胎，占比约80%其中商用车需求占比较大。ANRPc成员国供应比例2023-12-31霏B5天然血产:年金0%印罐3业天公松产量：EW26.39%三fiANHPC配三如虚ANRPC成员国需求比例2023-12-31fifths：nrw:虹ear二、产业特征,全球供应短期供应季节性季节性：1 .天然橡胶上游为天然橡胶树，全年供应存在明显季节性：2 .受主产区开停割时间影响，全球一般以612月为主要供应区间:3 .且短期供应受主产区物候条件及天气扰动膨响明显，如主产区降雨情况、病虫灾害、厄尔尼诺指数。主产区开停割季节性图4月底,5月初次年2月中句l2*fil马东西亚I印尼北（巨港一常）印尼北（楠丝一帝）»次年9、10、11月厄尔尼诺指数模型预测长期供应周期性周期性：1 .天然橡胶树上游为天然橡胶树，长周期供应存在明显周期性；2 .橡胶树存在种植周期，从新种至可以开割，一般需要68年，供应传导一般具有周期性；3 .受主产区新种和翻新影响，当出现供应短缺，一般呈现长周期的趋势性行情。豫胶树生长周期I“，及”校卜一-；户鼾atTG;?产*«,下，卜A泰国产区新种和翻新面积三、产业特征：国内供应海南供应情况海南橡胶树种植主要集中于中西部，其中僧州、白沙、澄迈、琼海、琼中占比最高，占海南总产量59.12%：所以，对于台风天气，如果台风从东部登陆，没有深入岛内，对产量影响是有限的。海南各县市产量占比2022-12-31文昌市产里0.59%东方市产量0.9%海口市产量1.3.且市一量2.，fimuj产夕昌江县_套.陵水县一产定安县产/.粽艮产JN临高/产.潞县云量.J万宁市产量6.琼海市产量9.31%埠中县产量6.93%屯昌县产量7.34%海南各县种植面积云南供应情况种植分布I云南橡胶树种植主要分布于版纳、普洱、临沧、红河、德宏、文山和保山7个州；产量，云南省橡胶产量主要集中于西双版纳地区，占云南省橡胶产量66.09%；单产，云南省以版纳与临沧的单产最高，是国内唯：可以达到亩产100公斤以上的片区。云南各州市产量占比2022-12-31文山产量40%-1保山产量00%德宏产量66761.2红河产量2672.一临沧产里55.菖洱产量西双版纳.云南天胶面积产量rr权衩衩科研科权研枳栉取研三ft三（吨）种植窗积（公顷）八斓酬（公叫四、进口特征国产11.66%进口8834%40012.天然橡胶巴拉塔胶等400130一年进口量0%烟片胶400121年其它形状天然检二乳股400110.年进口里年进口手.年进口里来源年进口里来源：科特迪瓦18“.年进口量来源：斯里兰卡0.05%年进口是来源：柬埔年进口星来源：.年进口里一来源.年进口量一来年进口里.-五、需求特点卜游结构决定需求特点1.轮胎占比大：轮胎需求占橡胶消费总量80%；2 .消费比重：出口内销比例约为4:6；内销中配套与替换为4:6;3 .商用车需求占比大：配套需求中主要为商用车，替换需求中主要为货运。配套需求中商用车与乘用车比例为2:1,替换需求基本上全是货运。全钢胎开工率：隆众2024-05-09%01-0202-1303-2305-0206-1007-2208-3010-0811-1612-24-O2018-O2019-O-2020-Q-2021-Q-2022。2023-O2024数据来源：隆众更新频率：周度半钢胎开工率：隆众2024-05-0901-0202-1303-2305-0206-1007-2208-3010-0811-1612-24-O-2018-O2019-O-2020-O-2021-Q-2022Q-2023-O-2024数据来源：隆众更新斐圣：周度