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同业存款VS一般存款！修订版！前言同业存款和一般存款之所以纠缠不清，其核心是2014年127号文的“同业业务”定义不清。在定义完同业融资和同业投资之后，第十六条又做了大幅度的扩展：特定目的载体之间以及特定目的载体与金融机构之间的同业业务,参照本通知执行。SPV和金融机构之间的业务参照执行，那么资管产品存放在银行的存款是否也参照并没有给出权威答案。后面我们只能根据监管报表统计和业务实践，以及内在逻辑去推理。问得最多的问题： 保险资金属于一般存款么？ 保险资金到底是保险公司的资金还是保险资管的资金？ 即便是保险公司的资金也会分为协议存款和非协议存款，有何差异？ 延伸出来的问题保险资管和银行理财能否投资大额存单？-为何所有SPV存款都是同业存款？怎么定义SPV,社保基金是否属于SPV? 我们说的“一般存款”是央行的一般存款还是银保监会定义的各项存款？ 同业存款和一般存款对应监管层面到底有什么差异？笔者先总结几个答案：首先我们这里讨论的一般存款是银保监会定义的各项存款，按照银保监会统计，除了各项存款，还有财政性存款和同业存放款项。保险资金分为保险资管（目前反而是主流）和保险公司直接运用的资金（目前体量很小），只有后者才能纳入一般性存款考核。这就意味着包括保险资管在内的所有资管产品都都不能投资大额存单，但是后来保险资管新规和理财新规放开了大额存单的投资。而且银保监会对SPV存款定义中比资管新规的资管产品要宽泛很多。本文纲要一、何为一般性存款和同业存款二、保险资管存款和保险公司存款为何不一样三、为何SPV存款不能穿透看存款性质四、为何要严格区分同业存款和一般性存款一、何为一般性存款和同业存款？（一）同业存款同业存款是金融机构之间开展的同业资金存入与存出业务，包括来自银行、财务公司、信托公司、基金公司、证券公司的自有资金的存款及银行理财、保险资管、证券资管、信托计划、公募基金产品存款。同业存款不受利率自律机制的利率上限限制，其定价受市场流动性影响而波动较大。其中对于保险资管的存款界定各家银行做法不一争议最大，笔者留在后面详细分析。根据目的，同业存款又区分为投融资性和结算性。结算性同业存款都是金融机构间因为代理结算或者交易目的开立的账户留存资金，比如村镇银行因为要通过代理结算行介入CNAPS开立的结算账户形成的存款，比如做托管形成的部分资管产品的结算存款。1、同业账户的开立与管理目前，同业存款基本上都需要开立同业结算账户。根据监管部门要求，同业银行结算账户按用途分为结算性和投融资性两类。其中投融资性同业账户用于同业存款（结算性存款除外）、同业借款、买入返售、同业投资等融资和投资业务。结算性账户主要用于代理现金解缴、代理支付结算等金融机构间的支付结算业务。2、同业存款的会计记账同业存款在银行的会计核算时，按照资金方向计入“存放同业（资产）”或“同业存放（负债）”科目。在与央行的会计核算里则表现为“存放中央银行、现金”等几个科目进行借贷记账。根据其用途，会设置存放同业清算款项和存放同业一般款项的子科目。融出方：融入方：借：存放同业贷：现金/存放中央银行借：现金/存放中央银行贷.同业存放同业存款属于线下业务，初次合作开户流程较为繁琐,效率远低于线上同业存单。此外就是同业存款价格不透明。SHIBoR报价主要反映大行的信用状况，不能仅凭该报价一概而论的评定中小银行信用溢价。且同业存款不受存款利率定价限制，很难保证不出现“高息揽储”的情况。（二）一般存款本文中的一般存款特指银保监会定义的一般性存款，即G（H报表中的一般性存款。央行的一般存款不在本文讨论范围之内。一般存款包括各企事业单位、机关团体、部队和居民个人存款，简单来说，就是除同业和财政性存款以外的存款业务，其存款利率多数受到自律机制最高L5倍上限约束（现在改为加点利率）。商业银行更偏好“一般存款”，除了其成本低廉之外，一般存款在帮助银行扩大信贷规模、改善监管指标方面均有重要作用。这也解释了为何银行业务部门会敢冒“天下之大不融”，通过各种方法(各种违规操作)将同业倒存一般存款，以达到自身经营目的。1、银保监口径在GOl报表和G24的统计口径中：(1)各项存款的定义为单位和居民个人存款。在G26报表的填报说明中“一般性存款”的统计范围为“各企事业单位、机关团体、部队和居民个人存款”。具体包括：单位存款(企业、机关团体、事业单位、部队、住房公积金等)、其他存款(含保险公司存款)、临时性存款(应解汇款、临时存款)、个人存款、保证金存款。(2)同业存款包括：同业存放、非存款类金融机构存放款项、同业存单。注意同业存单虽然有可能部分资金也是来自保险公司，但是因为流动性和统计问题并没有单列出来,全部纳入G24同业负债了。(3)财政性存款，但是一般扣除国库现金定期存款，因为这部分存款纳入到一般存款里面去了。(4) GOl报表填报说明明细如下： 2.1单位存款：指金融机构吸收的除个人和财政部门以外的非金融机构（包括企业、机关团体、社保基金、部队、住房公积金）的存款。 2.5其他存款：除单位存款、个人存款、国库定期存款以及临时性存款以外的存款。吸收的保险公司存放款、2009年1月1日前签署的邮政储蓄机构的协议存款在本项目中填报。 2.5.1保险公司存款：填报机构吸收的保险公司存放款。 4.非存款类金融机构存放款项:是指非存款类金融机构（保险公司除外）存放在存款类金融机构的款项。注1：因两家监管机构角色的差异，央行从货币供应量角度将财政性存款也纳入全金融机构存款统计之中；银保监的各项存款中不包括（除国库定期存款以外的）银行代理财政性存款的部分；注2：银保监统计口径下大额存单计入各项存款；但央行统计标准中，大额存单不属于“存款”，仅在“存单发行”中统计；注3：银行吸收的保险公司存放款、2009年1月1日前签署的邮政储蓄机构的协议存款在中国人民银行统计口径中视同为同业存放，不在存款项目中统计，但会专门统计保险公司及养老公司定期存放（2006年后）。2、央行口径在央行的存款统计口径下，各项存款包括一般存款和财政性存款，一般存款属于需要交纳存款准备金的范畴，具体比例，央行根据当时的政策需要制定，会稍微有一点差异。实际上，在央行的“全科目”统计口径中并无“各项存款”这一统计指标，笔者根据全科目中各类存款品种的定义，将存款进行分类，以便于与银保监的统计口径进行比对。近几年来一些涉及商业银行利用同业倒存“一般性存款”，虚增“各项存款”的处罚案例。这种违规动力主要在于行内考核，监管指标差异，具体本文第四部分详细描述。二、保险资管存款和保险公司存款为何不一样？保险公司存款属于一般性存款，但是期限足够长才能利率不受限。根据1999年央行文件,协议存款需要保险公司5年3000万存款才能算协议存款，然后属于一般性存款利率不受限制。（-）保险公司协议存款最早是1999年央行的两个文件奠定了相关基础：关于同意商业银行试办保险公司协议存款的复函（银函（1999）338号）关于对保险公司试办协议存款的通知（银发(1999)351号)大致要求：必须是法人对法人办理，必须5年以上，必须最低起存金额5年以上；保险公司存款协议凭证可以用于质押。这一条质押的规定也为后续很多保险公司找商业银行做通道埋下了隐患，包括商业银行帮助保险公司代持资产,定向为保险公司关联方发放贷款。虽然后来保监会严禁大额协议存款出质，但是现实中还是会有抽屉协议。比如2016-2018年比较流行的：恒大保险存一笔协议存款质押，既给银行解决了存款考核指标，同时商业银行定向给恒大地产项目发放贷款，因为有存款质押作为合格风险缓释工具,银行又不需要计提任何风险资本，纯粹赚取中间业务收入。后来2002年文件关于商业银行开办全国社会保障基金协议存款的通知（银发2002）40号）明确：协议存款的规定进一步扩展到“社保基金”，起存金额更高点一一5亿元以上，5年期以上也可以利率不受限制且属于一般性存款。以及后来养老金个人账户基金协议存款也是参考社保基金的要求执行。其他保险公司存款算一般性存款，但是利率受限制不能自主协商。（-）保险资管存款1、GOl填报的逻辑早在2015年，银监部门就明确“保险资管公司存款不得计入G01,L23.单位存款”，即不得计入银监口径用于计算存贷比的G01_61.各项存款o其理由为“一般意义上的保险公司是指销售保险合约、提供风险保障的公司，而保险资产管理公司是指专门受托管理保险等资金的金融机构，两者之间存在显著差别。”这里需区别于“保险公司的自有资金”仍然以“协议存款”的形式计入商业银行的“各项存款”项目。最新的GOI报表保险资管的存款填报在哪里？答案是放在“非存款类金融机构存放款项二最新的GOl填报说明：2.5其他存款：除单位存款、个人存款、国库定期存款以及临时性存款以外的存款。吸收的保险公司存放款、2009年1月1日前签署的邮政储蓄机构的协议存款在本项目中填报。2.5.1保险公司存款：填报机构吸收的保险公司存放款。4.非存款类金融机构存放款项（不含保险公司存放）:是指非存款类金融机构（保险公司除外）存放在存款类金融机构的款项。2、资管产品存款是否属于同业存款？需要注意，监管意义上并没有同业存款这样的明确称呼,不属于G0161定义的各项存款；但是不属于各项存款，并不一定都是同业存款。从G24对同业负债占总负债1/3比例计算来看，先是定义了机构类型包含了各类资管机构，然后是定义同业存放,很明显各类资管产品存款也纳入了同业存款定义：A机构类型：备选类型包括：中央银行、政策性银行及开发银行、大型银行及其理财子公司（包括邮储）、全国股份制银行及其理财子公司、城商行及其理财子公司、农村中小金融机构及其理财子公司、外资银行、其他银行业金融机构、券商及其资管子公司、证券投资基金及其资管子公司、期货及其资管子公司、其他。G同业存放：是指填报机构吸收其他金融机构的存放款项。保险公司存放不在此项填报。很显然其他金融机构包含了前面机构类型中罗列的资管产品、基金产品及资管子公司。而且从业务的现实分析看看，非银机构很少有自营资金存放银行，都是公募基金或者其他资管计划购买银行同业存单或者同业存放商业银行。3、资管新规的逻辑保险资管从资金性质上已经是资产管理产品，管理人是保险资产管理公司。从资管新规的执行情况看，未来保险资管资产管理属性进一步增强，纯粹保险资金的属性在下降。保险资管也完全可能募集第三方非保险资金。即便保险资管目前绝大部分资金来源仍然是保险资金,但是在银保监会的统计口径中并不会穿透看资金来源，从而区分哪些是一般存款哪些是同业存款。当然如果只是从资管新规角度看还是狭隘了点，因为保险资管其实只有很小一部分属于资管新规定义的“资管产品”，还有类似项目资产支持计划、专项产品都不属于资产管理产品。但是这些产品如果出现存款沉淀，按照银保监会的要求仍然属于“非存款类金融机构存放款项”，从而不属于一般存款。4、保险资管的现实处理方式保险资管在资管新规之前，普遍都属于一般性存款，5年以上（61个月）也就计入协议存款范畴。也是考虑到现实因素，绝大部分保险资金都是通过保险资管进行配置，而当时的保险资管市场化程度几乎为0,都是从保险公司获得资金，很少第三方非保险资金募集行为，管理人独立自主运作无从谈起。这种情况下把保险资管和保险公司资金混为一谈也有一定合理性。然而资管新规之后，尤其是2020年保险资管细则出台后保险资管的改革方向非常明显就是要市场化运作。但是银保监会对保险资管存款性质的暧昧态度并没有改变，缺乏明朗的政策思路。现实中银行的处理方式大致分