维维股份财务分析.docx

维维食品饮料股份的财务分析报告报告目录一、公司概况二、资产负债表分析32.1, 资产根本情况分析32.2, 偿债能力分析8三、利润表分析93.1、 利润及质量分析93.2、 利润主要来源及其质量113.3、 利词结构与资产结构的对应关系分析123.4、 现金流量表结构分析143.5、 现金流量质量分析14四、盈利能力分析164.1、盈利能力分析164.2、对企业的利润质量和盈利能力做出判断18五、杜邦分析19六、同业比拟20七、结论20参考资料21报告附件21维维食品饮料股份的财务分析报告一、公司概况1、公司钱夫：1999年8月，由维维集团、正禾食品、金元实业、忸天酒店和外方五本食晶为股东的馀州维维依法变更为中外合资股份-徐州维维食仙饮料股份,简称“维维股份”，股票代码为600300.1999年8月6H,维维股份正式领取营业执照,股本为23000万元,股份总数23000万股.2000年，维维食品饮料股份在上褥证券交易所成功上市。乘承“健康生活，欢乐维维”的理念，致力于打造“国际化、大型、综合性”食品企业.2006年，维维股份受让江苏双沟酒业股份38.27%.成为双沟酒业第一大股东：2008年,维维茗酒坊成立.致力打造酒业连锁案道：2009年,维维股份以51%的股份控股枝江酒业：2009年,维堆全资白酒品牌维维川王酒问世.到2010年，从责本到实业、从她酒阳地到渠道建设、从产品到品牌，维雉全产业链酒业布局根本形成，十多年来，维维股份与时俱进、枳极进取,逐渐从单一豆奶经营，到食品、饮料、粮油、酒业几大产业齐头并进，形成了“困际化、大食品”布局。拥有30多个现代化生产基地，几百条国内、国际先进食品、饮料生产践，是全国最大的豆奶生产企业，中国10凛酸大食品制造企业，维维股份发扬“追求卓越”的企业精神，把产M质奴视作企业的生命,全力打造维维精品.雉维在同行业中率先通过了IS09001质量体系认证和HACCP食品平安管理体系认证,“维维”商标被国家工商局商标局认定为“中国著名商标”.公司被国家审定为"中国学生饮用挑定点生产企业”，维维Q奶粉获国家绿委颁发的绿色食品”证书，并荣获2012年度消费者喊信赖品牌。2、行业根本情况：乳品的生产和销竹取得了较好的业缄，并口液体乳生产大幅度增长，整个行业经济效益明显提高.乳制品生产技术和设各更新加快.主要包括睢型纸盒包装超诙淑灭菌奶生产线.熨料袋奶生产线、屋型纸盒包装杀赭奶灌装设法等，使我国乳品行业技术、设需陈旧的状况得到有效改变。乳制品市场竞争剧烈，我国乳品行业尚取干幼稚型行业，其规模、技术、产品质量方面同兴旺国家存在较大差距.而入世以后，许多外国的乳品品牌打入中国市场.如达能、帕玛拉特、雀巢等，给国内乳品企业造成很大冲击.另外.国内各品牌也将进行着面对面的竞争与交得.大型企业开展迅速.奶制品企业兼并、整合的逑度加快，集中度在提新。一些乳品加工企业通过股份制改造和龙强联合等粘合方式形成了一批有实力的奶业集团，众多中小乳品企业与实力较强的企业联合或弁人大型乳品企业、企业集团.3、政府影政策分析，(1)、国家产业政策：时于08的乳制品危机,行业对乳制品失去信心,一方面市场备要一个新生的产品代普，一方面政府也有相为玫般，希里转移视戏，在这时候，可以说在政策上对豆奶行业是有一定的支持的.但还是不知不说在经济危机的大背景下，国家的经济政策是趋于保守的，(2),揖大事件：08年的三鹿事件.可以说对乳制品行业绝对是沉重的打击，消费者对乳制品的信心大诚,这一时间也直接导致。奶行业春天的来临，作为豆奶行业在饮料业绝时的竞争对象,以制品出现问题，可以说是利好，4、主要竞争对手；、行业厂商：主要有维维、黑牛.杨协成、维他奶、雅士利等(2)、市场价领：在豆奶行业主要的卜大企业，市场价颤的占有是有很大区别的，维维建无争议的作为豆奶行业的龙头，黑牛排名第这两家企业是豆奶行业目前仅有的两家上市公司，就市场份额来看，维维占据了4网的市场份额,排名第二的黑牛也只占约11%，我余的品牌由其他企业分割,就08年的市场份额来看，推维的行业龙头地位可以说是柩如泰山的：进入壁纸和退出本钱在豆奶行业相对来说准入条件比拟低，但是做人做强对于小企业来说也是相当困难的，时于一个进入成熟期的行业来说，利涧已经进入饱和状态，这也成了迸入豆奶行业的壁皇。在产业转型方面，豆奶可以说是一个较为传统的行业，相对来说创新比拟困难，在创新上也难以被人接受，产业转型一般都以进军其他食品行业为主，维维就收购了酒类企业，进军白酒市场，可是效果并不理想，这与事前的市场调变等等有密切的关系，产业转型关一个企业的兴衰存亡，必须要语慎。5、行业竞争分析<»,竞争方式：豆奶行业的竞争主要是本钱和销件商的竞争,集中表现在如何降低本钱提高产品在市场上的竞争力，在核心技术方面的竞争强度并不明显.其次是铜田两方面，表现花铺华商的数量和质拥行庞大的销售Ifi1.确保了产品的销竹。精包商的质量高，确保了产品的销台提升。<2>、抄代品和互补品：豆奶作为饮料的一类，在市场上的竞争力并不是很强，主要的年龄段集中在中老年和儿童,豆奶本身的特性也注定了在年轻人中很难拥有一端之地.其替代品主要是其他各类饮料，碳酸,果汁类.乳制品,这些都是巾场上的主流,作为昔代品来说,对豆奶行业的市场挤压也是很大的.就互补品来说，豆奶行业也没有明显的可补需求。3)、上升或衰弱分析：就08年来说，可以说是豆奶行业的上升期，在三聚斌胺步件的背景下，市场对乳制品的信心大减，可以说豆奶行业迎来了一个乔大，可以说是豆奶行业上升的一个绝好契机。可是席卷全球的经融危机，对于急需抓住契机的豆奶行业又是一个沉重的打击.从衰弱来看，豆奶行业本身的创新册度比拟大，难以有特色，在饮料行业来看，并不具有强大的竞争力，衰弱也是难以抵挡的，(4),参加rro的影响:Ki看中国参加WTO的深入，中国的农产品产出大幅度削减对于豆奶行业来说,集中表现为大豆，可以说有利有弊.进口大豆的品质与价格对干行业来说需要适应.二、资产负债表分析2.1、 资产的根本情况分析2.1.1 资产负债表横向分析(D、资产负债表横向分析表的e1制根据第:雒股份2012年年报提供的资料，编制该公司的资产负优衣横向分析表如下去资产负债表水平分析表金额单位：人民币元工程2012年2011年变动情况对总资产影响(%)变动额变动(%)流动资产：货币资金1008162760.51961854529.0346608231.484.850.66交易性金融资产168360000.00174693058.24-6333058.24-3.63-0.09应收票掘450677848.15358352500.5192325347.6425.761.30应收账款204432164.56238105680.23-33673515.67-14.14-0.48预付款项222653107.48296427550.72-73774443.24-24.89-1.01其他血也欺234390381.31124901653.19109488728.1287.661.54存货1592169747.611178657977.07113511770.5735.085.83流动资产合计3881146009.653332992948.99548153060.6616.457.73非流动资产：长期股权投资91312477.5692777304.83-1464827.27-1.58-0.02冏定资产2551939760.562328374489.18223565271.089.603.15在建工程111079279.4477360946.6333718332.8143.590.48工程物资3784314.227233384.60-3449070.38-47.68-0.05生产性生物资产91742159.2693756857.64-201169«.38-2.15-0.03无形资产I0189S4973.84841438645.24177516328.6021.102.50*295363957.24296878387.87-15M130.63-0.51-0.02长期播摊费用“94468.061832298.81-637830.75-34.81-0.01递延所得税资产23407735.6616461189.016946546.6542.200.10非流动资产合计4188779125.843756113504.11432665621.7311.526.10资产总计8069925135.497089106453.10980818682.3913.8413.84流动负债:短期借款2218000000.001668000000.00550000000.0032.977.76应付票据67800000.00125097912.00-57297912.00-45.80-0.81应付账款470142984.98522920190.25-52777205.27-10.09-0.74侦收款项183779325.26266321285.8782541960.61-30.99-1.16应付职工薪酬24561252.2636285877.08-11724624.82-32.31-0.17应交税费217622422.71251-189170.50-33866747.79-13.47-0.48应付利息21800000.OO24800000.OO0.000.OOO.OO应付股利27973309.9727973309.970.000.000.00其他应付款188231898.55157197015.3531034883.2019.740.P1.一年内到期的非流动负债5730000.001980000.003750000.00189.390.05流动负债合计3428641193.733082064761.02346576432.7111.244.89非流动负债：长期借款346250000.0()198000().OO344270000.0017387.374.86应付债券597600000.00595800000.OO1800000.000.300.03长期应付款107275028.36181126350.00-73851321.64-40.77-1.04递延所得税负债148396479.65151258019.39-2861539.7-1-1.89-0.01其他非流动负债52689033.5291836682.8839147649.36-42.63-0.55非流动负债合计1252210541.531022001052.27