财务报表分析的新视角.ppt

企业活动企业活动经营活动投资活动融资活动会计系统会计系统 计量和报告 企业活动的经济结果财务报表财务报表管理人员对企业业务活动的信息优势 会计估计错误 会计选择导致的歪曲企业外部环境企业外部环境劳动力市场资本市场商品市场供应商 消费者 竞争对手商业规程会计环境会计环境资本市场结构 契约和治理会计规定和惯例税法和财务会计的关系外部审计 会计问题的法律规定经营战略经营战略企业经营范围企业经营范围: 多样化经营的程度 多样化经营的类型 竞争地位竞争地位: 成本优势产品的区别度 成功的关键因素和主要风险成功的关键因素和主要风险会计策略会计策略会计政策的选择会计估计的选择报告形式的选择财务报告附注披露内容的选择战略分析会计分析财务分析前景分析现存和潜在的竞争力现存和潜在的竞争力现存对手之间的竞争现存对手之间的竞争产业的成长性集中度产品区别度 转换成本规模与学习曲线固定和变动成本超额(生产)能力退出壁垒新进入对手的威胁新进入对手的威胁 规模经济 先动优势市场进入障碍商业关系法律障碍替代产品的威胁替代产品的威胁对手的价格和业绩 消费者意愿的转换 行业获利能力行业获利能力在购买和销售市场上谈判的能力在购买和销售市场上谈判的能力消费者的谈判能力消费者的谈判能力转换成本产品区别度产品成本和质量的重要性购买者的数量和每个购买者购买的数量供应商的谈判能力供应商的谈判能力转换成本产品区别度产品成本和质量的重要性 供应商的数量和每个供应商供应的数量n应收账款（票据）n货币资金存货货币资金n应收账款n货币资金存货货币资金n经营活动现金流原材料n投资活动现金流n筹资活动现金流产品现金流量模型 经营活动产生的现金净流量 投资活动产生的现金净流量 筹资活动产生的现金净流量 一般解释 公司正在利用来自经营、 销售资产和筹资形成的资金形成资金储备， 寻找合适的购买对象。 公司正在利用来自经营活动产生的现金购买固定资产、 偿付债务或向股东支付股利。 公司正在利用来自经营活动、 出售长期资产的现金偿付债务或向股东支付股利。 公司正在利用来自经营活动、借入（或投资者投入）的资金进行经营扩张。 公司的经营活动的现金流量出现了问题， 需通过出售长期资产和借款或股东支持弥补资金短缺。 公司快速增长， 但经营活动和购买长期资产形成的资金短缺， 需通过增加长期借款或吸收新投资来弥补资金。 公司正在通过出售长期资产来弥补因经营活动、偿债和支付股利带来的资金缺口。 公司正在使用资金储备弥补经营资金短缺、 进行投资和偿付债务或支付股利。 净资产收益率总资产收益率权益乘数销 售利润率资 产周转率净利润销售收入销售收入全部成本销售成本期间费用利息费用其他支出所得税销售收入资产总额资产总额所有者权益长期资产流动资产现金&证券应收账款存 货其他流动-+