会计学(10)财务会计分析.ppt

第十章第十章 财务报表分析财务报表分析第十讲 财务报表分析 第一节第一节 财务报表分析概述财务报表分析概述 一、财务分析的目的 1。考核企业的经营成果及经营目标的完成情况，总结经验，找出问题 2。揭示和评价企业的财务状况及能力，为企业管理者提供参考 3。为企业现有及潜在的投资者和债权人提供决策依据二、财务分析成果的使用者 企业股东 关心盈利能力、风险程度、股票值 外部使用者 短期债权人关心营运资金、保证本息回收 长期债权人关心长期现金流量、风险程度 其他有关部门 关心 内部使用者 ： 企业管理当局关心企业的全面情况 分析者 企业内部分析 企业外部分析 中介机构等第二节 对比分析法 对比分析法亦称比较分析法将要分析的财务报表等资料与本企业其他会计期的资料或其他企业的资料相比较和分析。 比较的形式：绝对数、相对数；单项、综合比较；1、与计划比较 将本期实际与计划比较分析检查计划完成情况。 、与前期比较 将被分析的报表各项目与以前年度的相应项目金额并列对比，计算出增减变化的金额和百分比。用以了解其变化的方向和幅度、变动趋势。例：比较资产负债表、比较损益表：2983、与同行业比较与同行业对比，即将企业本期某项数据与同行业其他企业或行业的平均水平或先进水平进行对比，以揭示企业的现状差距，以及企业在行业中的地位。第三节 比率分析法 根据财务资料，计算有关数据之间的比率，将报表总的数据有机的联系起来，揭示其联系及相互关系，并同历史情况及理想水平进行比较。分析方法又分为结构比率分析法和财务比率分析法，具体分析中以财务比率分析法应用最为广泛。一、偿债能力比率分析 1. 流动比率： 作用：分析企业的短期偿债能力。一般：2:1 较合适流动负债总额流动资产总额流动比率2. 速动比率： 速动资产之现金、银行存款及其他变现性很强的资产 一般，要求到达 1:1 以上流动负债总额流动资产存货流动负债总额速动资产总额速动比率3、负债比率 反映企业负债程度及偿还长期负债的能力 负债比率 比率低，风险小；比率高，风险大 当利率低于资金利润率，负债可增加所有者收益资产总额负债总额负债比率二、盈利能力比率分析1.投资报酬率（资产总额报酬率）资产总额税后利润投资报酬率 投资报酬率是综合反映资产的利益效率及销售利润率高低的指标。 如果资产总额用净资产表示，则为净资产报酬率。投资报酬率与资产周转率及销售利润率的关系 销售利润率总资产周转率销货总额税后利润资产总额销货净额资产总额税后利润投资报酬率2. 每股收益额 指普通股每股一年的净收益额： 是影响股票市价的重要财务指标发行在外的普通股股数税后利润优先股股息每股收益额3. 市盈率 反映投资者对企业的未来发展的信赖程度 （股市中人为炒作抬高股价的情形除外）市盈率太高，也反映风险大每股收益普通股市价市盈率三、资产利用效率比率分析 1. 总资产周转率资产总额销货净额总资产周转率反映企业全部资产的运用效率高低。2. 存货周转率 反映存货周转速度 一般，存货周转率越高越好，表明资金利用率高，存货积压现象少365销货成本存货平均余额存货周转天数存货平均余额销货成本存货周转率3. 应收状况周转率 表示应收帐款的收款速度 反映企业应收帐款的周转速度和企业的管理效率，也体现企业的经营策略，应综合考虑企业的收帐期和营销状况。 365销货净额应收帐款平均余额应收帐款收帐期应收帐款平均余额销货净额应收帐款周转率会计资料分析评价指标及其计算 分析评价指标分析评价指标 计算公式计算公式 分析作用分析作用 评价标准（参考）评价标准（参考） （一）流动比率（一）流动比率 流动资产流动资产流动负债流动负债衡量短期偿债能力衡量短期偿债能力 2 2 1 1 （二）速动比率（二）速动比率 速动资产速动资产流动负债流动负债衡量近期偿债能力衡量近期偿债能力 1 1 1 1 （三）资产负债率（三）资产负债率 负债总额负债总额资产总额资产总额衡量企业清算时保衡量企业清算时保护债权人利益程度护债权人利益程度 0.50.5 （四）产权比率（四）产权比率 负债总额负债总额所有者权益所有者权益衡量企业财务结构与衡量企业财务结构与债权人投入资本受所债权人投入资本受所有者权益保障程度有者权益保障程度 一般应小于一般应小于1 1 分析评价指标分析评价指标 计算公式计算公式 分析作用分析作用 评价标准（参考）评价标准（参考） （五）总资产周转（五）总资产周转率（次数）率（次数） 销售收入净额销售收入净额平均资产总额平均资产总额衡量企业资产规模衡量企业资产规模与销售水平之间的与销售水平之间的配比情况配比情况 次数多次数多 投资效益好投资效益好 （六）流动资产周（六）流动资产周转率（次数）转率（次数） 销售收入销售收入平均流动资产平均流动资产衡量流动资产周转衡量流动资产周转速度快慢速度快慢 次数多、速度快次数多、速度快 利用效率高利用效率高 （七）存货周转率（七）存货周转率（次数）（次数） 销售成本销售成本平均存货平均存货 衡量存货周转速度衡量存货周转速度快慢快慢 次数多、速度快、次数多、速度快、利用效率高利用效率高 （八）应收账款周（八）应收账款周转率（次数）转率（次数） 赊销收入净额赊销收入净额平均应收账款余额平均应收账款余额 衡量应收账款周转衡量应收账款周转速度快慢和管理效速度快慢和管理效率率 次数多、收回货款次数多、收回货款速度快速度快 （续表）（续表） （续表）（续表） 分析评价指标分析评价指标 计算公式计算公式 分析作用分析作用 评价标准（参考）评价标准（参考） （九）总资产报酬率（九）总资产报酬率 税前利润税前利润+ +利息支出利息支出平均资产总额平均资产总额 衡量企业获利能力衡量企业获利能力 比值高、资产利用效比值高、资产利用效果好、获利能力强果好、获利能力强 （十）资本收益率（十）资本收益率 利润额利润额实收资本额实收资本额 衡量企业获利能力和衡量企业获利能力和管理水平管理水平 比值高、获利能力强、比值高、获利能力强、管理水平高管理水平高 （十一）销售利润率（十一）销售利润率 利润额利润额销售收入销售收入衡量企业获利能力衡量企业获利能力 比值高、获利能力强比值高、获利能力强（十二）销售增长率（十二）销售增长率 本年销售收入增长额本年销售收入增长额上年销售收入总额上年销售收入总额 衡量企业成长情况和衡量企业成长情况和发展能力发展能力 （十三）资本积累率（十三）资本积累率 本年所有者权益增长额本年所有者权益增长额年初所有者权益总额年初所有者权益总额衡量企业年资本积累衡量企业年资本积累能力和发展能力能力和发展能力 （十四）总资产增长（十四）总资产增长率率 本年总资产增长额本年总资产增长额年初资产总额年初资产总额衡量企业本年资产积衡量企业本年资产积累能力和发展能力累能力和发展能力 第三节 财务比例的分析与评价 1. 典型分析法 将本企业的财务比例与一些典型企业对比，超找出差距，发现问题。 注意可比性：行业的可比性 2. 时间序列分析法 将本期的财务比例与上期或以前各期的财务比率相比较，分析增减变化及发展趋势。时间上的可比性3. 综合分析法 （1）综合分析比较法 指将典型分析与时间序列分析结合起来统筹分析，综合反映企业与典型企业在各年中的发展变化情况。 （2）杜邦分析系统 以股东权益报酬率为核心和出发点，通过指标的层层分解，揭示各个财务比率指标之间的联系，以及对股东权益报酬率的一些程度杜邦恒等式权益乘数总资产周转率销售利润率权益乘数权益总额资产总额资产总额销售收入销售收入税后利润权益总额资产总额销售收入销售收入资产总额税后利润权益总额资产总额资产总额税后利润资产总额资产总额权益总额税后利润ROAROE杜邦分析体系税后利润总成本费用销售税及附加所得税税后利润销售收入销售利润率销售收入权益总额流动负债长期负债负债总额资产总额总资产周转率ROA流动资产对外长期投资固定资产净值无形资产递延资产资产总额实收资本资本公积金盈余公积金未分配利润权益总额权益乘数ROE